Агенцијска обвезница је обвезница коју издаје владина агенција. Ове обвезнице не укључују оне издате од стране државне благајне или општина и нису у потпуности гарантоване на исти начин као америчке државне благајне и општинске обвезнице.
Агенцијска обвезница је позната и као агенцијски дуг.
Разбијање обвезнице агенције
Постоје две врсте агенцијских обвезница - обвезница савезне државне агенције и обвезница ГСЕ. Обвезнице савезне државне агенције издају Федерална стамбена управа (ФХА), Администрација за мало господарство (СБА) и Државно удружење за хипотеку владе (ГНМА). ГНМА се обично издају као хипотекарне пролазне хартије од вредности. Као и трезорске хартије од вредности, обвезнице савезне државне агенције подржане су пуном вером и кредитом америчке владе. Инвеститор очекује да ће редовно плаћати камате од држања обвезнице ове агенције. По доспећу, целокупна номинална вредност агенцијске обвезнице доставља се власнику обвезница. Обзиром да су обвезнице савезне агенције мање ликвидне од државних обвезница, нуде нешто вишу каматну стопу од државних обвезница. Поред тога, обвезнице савезне државне агенције могу се позивати, што значи да су инвеститори изложени ризику да издавалац може откупити обвезнице пре њиховог заказаног рока доспећа.
Обвезница државне организације (ГСЕ) је обвезница агенције коју издају агенције попут Федералног националног удружења за хипотекарне кредите (Фанние Мае), хипотеке савезног домаћег зајма (Фреддие Мац), Федералне корпорације за финансирање кредитних банака и Федералне банке за зајмове код куће. Иста гаранција не подржава обвезнице ГСЕ агенције као агенције савезне владе и, стога, има кредитни ризик и ризик неплаћања. Из тог разлога, принос по овим обвезницама је обично већи од приноса на државне обвезнице.
Већина агенцијских обвезница плаћа полугодишњи фиксни купон и продаје се у различитим прирастима, мада је минимални ниво улагања генерално 10.000 УСД за први прираштај и прираштај 5.000 долара након тога. ГНМА хартије од вредности долазе са корацима од 25 000 долара. Неке агенције обвезнице имају фиксне купонске стопе, док друге имају променљиве стопе налепљене на обвезнице. Агенцијске обвезнице с промјењивом каматном стопом своје каматне стопе периодично прилагођавају кретању референтне стопе, попут ЛИБОР-а. Да би задовољиле краткорочне потребе за финансирањем, неке агенције могу издавати белешке о попустима без купона или „дискотеке“, са попустом у пар. Дискотеке доспевају у распону од дана до године и ако се продају пре доспећа, то може довести до губитка за инвеститора у обвезнице агенција.
Камата већине, али не свих, државних обвезница ослобођена је локалних и државних пореза. Обвезнице агенције Фармер Мац, Фреддие Мац и Фанние Мае у потпуности су опорезиве. Агенцијске обвезнице, купљене са попустом, могу подложити инвеститорима порез на капиталну добит приликом продаје или откупа. Капитални добици или губици приликом продаје агенцијских обвезница опорезују се по истим стопама као и акције. Управа Теннессее Валлеи Аутхорити (ТВА), савезне банке за зајмове код куће и агенције Федерал Банк Цредит Банке ослобођене су локалних и државних пореза.
Као и све обвезнице, агенцијске обвезнице ризикују каматне стопе. Инверзни однос између каматних стопа и цена обвезница значи да ће вредност обвезница агенције које поседује инвеститор пасти у време пораста каматних стопа у економији. Промјене каматних стопа углавном имају већи ефекат на дугорочне цијене обвезница.
