Колика је прилагођена цена вежбања?
Прилагођена цена вежбања је штрајк опција опционог уговора након што су извршена прилагођавања за корпоративне акције попут поделе акција или посебне дивиденде извршене на њеном основном обезбеђењу. Сваки пут када се промене у хартијама од вредности на којима се уписују опције, цена штрајка и количина испоруке основног хартија од вредности морају се у складу са тим прилагодити како се не би негативно утицало ни на дугу или кратку државу опција.
Ове промене могу укључивати, на пример, поделе акција, обрнуте делове акција, посебне дивиденде или дивиденде исплаћене у залихама. Штрајкачке цене нису прилагођене за исплату обичних дивиденди, промене симбола или никог спајања или преузимања.
Прилагођена штрајк цена може се односити и на штрајк цене за опције написане на Гинние Мае (ГНМА) пролазном сертификату. Каматне стопе додељене ГНМА пролазе кроз сертификате разликују се од њихове референтне референтне стопе. Као такве, те стопе се морају прилагодити тако да ће инвеститор добити исти принос.
Како функционише прилагођена цена вежбања
Услови уговора о опцијама морају се прилагодити ако темељна дионица подвргне реорганизацији која директно утиче на првобитне услове њених опција. Они укључују подјеле, посебне дивиденде и дионице. Подјела два за једну дионицу резултираће двоструким бројем дионица, али упола нижом цијеном. Носиоцу опционог уговора који је резултат поделе за две акције биће додељено двоструко више опционих уговора, али са упола мањом ценом штрајка.
Пример подешене цене вежбања
Ако постоји различити мултипликатор за поделу акција, попут поделе акција 3: 1, тада ће постојати три пута више преосталих акција по трећини њихове првобитне тржишне цене. Стога опције штрајкајуће опције морају бити смањене и за једну трећину. Због тога ћете можда видети штрајкачке цене са децималама након њих (нпр. Штрајк од 40 постаће штрајк 13.333). Нови штрајкови (попут штрајка од 10 и 15) могу се затим додати око подељених штрајкова како време одмиче.
Обратна подјела акција дјелује у супротном смеру, што резултира смањењем преосталих акција уз пратеће повећање цене основних акција. Носилац опционог уговора и даље ће имати исти број уговора, али с повећањем штрајка цијене по основу обрнуте подијељене вриједности. Опциони уговор ће, међутим, сада представљати смањени број акција на основу реверзне вредности дељења акција.
Ако дионица исплати ванредну (посебну) дивиденду у готовини, која се не исплаћује квартално или на неки други редован начин, тада се штрајк може умањити и за износ дивиденде - али само ако износ новчане дивиденде прелази 12, 50 УСД по уговору. Ако неко предузеће исплати дивиденду на акције - то јест, плати акционарима додатне акције уместо у готовини - тада се штрајк цена такође мора умањити за износ вредности дивиденде.
