Активистички акционар је велики акционар који покушава да стекне контролу над компанијом и замени њен менаџмент. То се обично дешава када је активиста незадовољан менаџментом. Амерички милијардер инвеститор Царл Ицахн један је такав пример; познат је по томе што купује велике количине акција компаније, а затим врши притисак на компанију да изврши значајне промене како би повећао вредност акција.
Ово звучи као добра ствар за акционаре, зар не? Па, не увек. Погледајмо потенцијалне предности и недостатке активног улагача који су укључени у одређену дионицу. (За читање у позадини, погледајте Насти Акционарске борбе за акционаре и зашто су се догодиле .)
Потенцијалне предности укључивања активиста
- Држање ногу уз ватру
Појединачни акционари углавном немају превише потешкоћа са управом. То је зато што могу имати само неколико стотина или неколико хиљада акција, што ће вероватно бити релативно мали проценат преосталих акција. Међутим, активистички инвеститори често имају већи утицај из више разлога. Због тога што често купују или имају могућност да купе (или краће) велике количине акција, активистички акционари су снажни. Они такође могу имати изражену жељу да замене постојећи одбор. Као резултат тога, управа и одбор могу бити спремнији да раде са активистом. Поред тога, активистичке компаније имају тенденцију да прикупе поприличну количину штампе и често имају подијуме како би упутиле своје приговоре. (За више увида, погледајте Можеш ли инвестирати као Царл Ицахн? )
Поента је у томе да активисти често имају способност да држе ноге руковођења уз ватру и траже резултате. То заузврат може учинити да раде јаче и натјерати их да покушају да пронађу начине за повећање вредности заинтересованих страна.
Нова лица могу значити нове идеје
Јасно је да неће свака активистичка фирма изнети свеже идеје на сто. Међутим, они који заиста успоставе велику позицију често имају идеје о томе како менаџмент треба да користи средства компаније, побољша пословање или повећа вредност акционара. Да будемо јасни, менаџмент може или не мора примити такве идеје. Међутим, представљање опција и дијалог може завршити продуктивним и отворити врата прилика за компанију која у прошлости није била тамо. Потражња за деоницама може се надмашити
Активисти могу да униште велики проценат преосталих акција компаније у релативно кратком року. Као одговор, друге фирме и / или појединци могу покушати да копирају ове активисте куповином акција, у нади да ће они донети чисту зараду. То би могло погурати цијену акција и, продужетак, профитирати заједничким акционарима. Менаџмент Маи Бенд
Понекад активисти могу да затраже и / или захтевају одређене промене од постојећег руководства. Примјерице, 2006. године, Триан Партнери настојали су да Венди'с (НИСЕ: ВЕН) ланац брзе хране откупи свој тим крафни Тим Хортонс (НИСЕ: ТХИ) као средство за повећање вриједности. Изгледало је да су неки акционари били узбуђени том идејом, а Вендијев одбор је наводно одлучио да прекине посао. Одступање је омогућило да се Венди више фокусира на свој основни посао и надметање са својим ривалима, укључујући Бургер Кинг (НИСЕ: БКЦ) и МцДоналдс (НИСЕ: МЦД). (Више о спин офф-у потражите у одељку Родитељи и Спиноффс: Када купити и када продати. )
Потенцијална заостајаност активистичког учешћа
- Продаја може бити проблем
У неким случајевима активисти могу купити велике залихе. Када се то догоди, цена деоница може порасти. Међутим, када активиста одлучи да је време за истовар акција, може логично да изврши значајан притисак на пад цене. Активисти се пазе на себе
Активистичке фирме често покушавају да убеде постојеће акционаре и медије да разумеју и купе њихов дневни ред, али на крају дана можда могу пазити првенствено на себе и радити оно што је у њиховом најбољем интересу. Укратко, било би паметно да инвеститори (велики и мали) имају на уму ту могућност када слушају дневни ред активиста у штампи. Активисти нису увек у праву
Тачно или погрешно, многи појединци доживљавају активисте као паметније од просјечног инвеститора, јер имају велико искуство на страни куповине и / или продаје. Постоји уверење да активисти могу имати важне индустријске контакте и приступ чврстим истраживањима. Међутим, активисти нису увек у праву. Њихово време може бити искључено и они могу (и могу) изгубити новац или се укључити у ситуације којима је потребно изузетно дуго времена да се искриве. Инвеститори би то требали имати на уму када се појави искушење да копирају куповину или продају активиста. Активисти могу имати другачији хоризонт улагања
Активисти могу бити веома безобразна гомила. У неким случајевима се могу заскочити на положају и задржати га годинама. У другима, ако се не покаже да ће освојити места у одбору или ако компанија натера да прихвати њихов дневни ред, могу да добију кауцију на капима. Укратко, важно је напоменути да активисти могу имати веома различит хоризонт улагања од просечног инвеститора. Они такође могу спремније и финансијски прихватити губитак на положају. Опет, инвеститори који желе или копирају копирање активиста (као што то могу учинити) можда би било мудро имати на уму.
Суштина
Имати активиста ангажованог на залихама које поседујете може бити добра или лоша ствар, зависно од ситуације. Можда је најважнија ствар коју треба схватити да понекад активисти имају утицај на компаније које просечни заједнички акционар обично не би имао. Поред тога, понекад доносе на стол нове идеје које би потенцијално могле подићи вредност и / или отворити врата. Са друге стране, они могу бити изузетно неповољни, а понекад, када се сруше на то, могу задржати своје финансијске интересе изнад интереса свих других. (За повезано читање, погледајте може ли ваша компанија бити мета активистичких инвеститора ?)
