Аналитичари Голдман Сацхса очекују да би довашка политика Феда на крају могла довести до постепеног повећања инфлације, фаворизирајући високе марже дионица с „цијеном моћи“. током наредне две године, у складу са својим циљевима. Према недавном извештају истраживачке групе инвестиционе компаније, корпа акција која је у протеклој години постигла знатно изнад просека у пословању је још боља за надмашење у наредном периоду. Аналитичари додају да је ова група акција са високом маржом посебно добро опремљена да би је спровела у 2019. години јер растући материјални трошкови, трошкови рада и успоравајући економски раст оптерећују корпоративни профит ове године и током економског пада.
"Растући притисци на маржи повећали су учинак акција са великом ценовном снагом", написао је Голдман. "Наш екран акција са високим и стабилним бруто маржама је у прошлој години надмашио залихе снаге са ниским ценама за 20 процентних поена."
Голдман се приказивао на дионице с високим и стабилним маржама, што подразумијева високу цијену цијене. Корпа укључује Пенумбра Инц. (ПЕН), Амген Инц. (АМГН), Монолитхиц Повер Системс Инц. (МПВР), Натионал Инструментс Цорп. (НАТИ), Цитрик Системс Инц. (ЦТКСС), ВМВаре Инц. (ВМВ), Ели Лилли & Цо. (ЛЛИ), Екпедиа Гроуп Инц. (ЕКСПЕ) и Ксилинк Инц. (КСЛНКС). Ово је део два од два члана Инвестопедије који покривају овај извештај о Голдман-овом истраживању од 15. марта 2019.
9 залиха са снагом цијене
- Пенумбра Инц. (ПЕН); 66% амгена (АМГН); 81% Монолитхиц Повер Системс Инц. (МПВР); 54% Натионал Инструментс Цорп. (НАТИ); 74% Цитрик Системс Инц. (ЦТКСС); 83% ВМВаре Инц. (ВМВ); 85% Ели Лилли & Цо. (ЛЛИ); 75% Екпедиа Гроуп Инц. (ЕКСПЕ); 74% Ксилинк Инц. (КСЛНКС); 69%
Растући улазни трошкови ризикују компаније
Голдман Сацхс истиче да су профитне стопе корпорација - у последње време на рекордним нивоима - већ под све већим притиском на цене.
"Последњих месеци марже профита доживеле су знатне негативне ревизије, условљавајући пад процена у капиталу ЕПС-а", написао је Голдман. "Чак и уз тренутни став Феда, пораст цена довољних да надокнади растуће улазне трошкове био је изазов за америчка предузећа."
Како се притисци на маржи повећавају, тржиште акција сада почиње да награђује компаније с довољно расположивих цена како би задржали свој профит. Други који су мање способни да пређу трошкове, било путем виших цена или прихватања нижих маржи профита, почињу да не падају наклоност међу инвеститорима и наставиће то да раде, по Голдману.
„Динамика перформанси акција са великом ценовном снагом је убрзана ове године, вероватно појачана растућом вероватноћом давања Фед-а у корист веће инфлације и ризиком да би такав прелазак представљао маржу профита корпорације“, прочитајте у извештају.
Овај покрет који фаворизира залихе снаге са високом цијеном довео је до тога да је Голдманова листа високих маржи побиједила своју листу дионица с ниском цијеном снаге за 17 постотних бодова (+ 13% у односу на -4%) од када је компанија објавила попис у мају 2018. године Аналитичари примећују да недавни тренд следи историјски образац током периода притиска марже профита. Од најмање 1985. године, акције са већом снагом цена обично су надмашиле када је тржиште опазило скорашњи пад профитних корпорација. С друге стране, током периода повећања маржи профита, попут 2012. до 2017. године, инвеститори су уклонили премију оскудице додељену јаким компанијама које се баве ценама и акцијама с више цикличких маржи профита, према Голдмановом извештају.
Компанија за рачунарске услуге у облаку
Дионице добављача софтвера ВМваре већ су значајно побиједиле шире тржиште у 2019. години, повећане су за 33, 7% у односу на прошлу годину (ИТД) и 47, 4% у 12 мјесеци, у поређењу са 12, 4% и 3, 9% прихода компаније С&П 500 у истим периодима. Просечна 5-годишња маржа ВМваре-а износи вртоглавих 85%, у поређењу са просечном маржом Русселл 1000-а за 35% током периода и медијаном корпе од 56%.
Прошлог месеца је технолошка фирма објавила резултате К4 у којима је приход порастао 16% у односу на прошлу годину и достигао 2, 59 милијарди. Зарада по акцији износила је 1, 87 долара за квартал, такође надмашивши процене за ЕПС од 1, 68 долара.
Гледајући унапред
Иако би се ове компаније могле наставити окупљати док инвеститори аплаудирају фирмама способнијим за борбу против већих трошкова, озбиљна рецесија вјероватно ће утицати на многе од тих компанија. С обзиром на то да је листа неутрална за сектор, било који ударни вјетрови специфични за индустрију би такођер могли повући дионице.
