Период од новембра до јануара историјски је био најбољи тромесечни период за акције од 1936. године, показала је анализа Банк оф Америца Меррилл Линцх цитирана у недавном извештају Бусинесс Инсидер-а. Порезно мотивирана продаја узајамних фондова и других инвеститора покреће овај сезонски образац.
У међувремену, стратеги на БофАМЛ-у идентификовали су 16 акција са чврстим основама. који би требало да се опорави након продаје мотивисане порезом. Ево их 7: ЦБС Цорп. (ЦБС), Виацом Инц. (ВИАБ), Центене Цорп. (ЦНЦ), ДуПонт де Немоурс Инц. (ДД), Ф5 Нетворкс Инц. (ФФИВ), Крогер Цо. (КР) и ДКСЦ Тецхнологи Цо. (ДКСЦ).
Кључне Такеаваис
- Најбоље тромесечно раздобље за добит од акција је новембар-јануар. То се заснива на историји од 1936. године надаље. Порезни губици од продаје узајамних фондова и других инвеститора стварају повољности.
Значај за инвеститоре
На основу података од 1936. године, БофАМЛ открива да индекс С&П 500 биљежи просјечан укупни принос, укључујући дивиденде, од 4, 4% у периоду од три мјесеца од новембра до јануара. Просечан укупни принос за било који други тромесечни период је 2, 9%. БофАМЛ је посматрао 12 различитих периода, сваки са различитим сетом три узастопна месеца.
БофАМЛ свој налаз приписује чињеници да узајамни фондови морају продати акције до 31. октобра да би признали губитак капитала за пореске сврхе током исте календарске године. Након што прође тај рок, такве се залихе често опорављају.
Поред тога, други инвеститори учествују у продаји пореских губитака или убирању пореских губитака крајем године. Ово још више смањује цене губитка акција, што често ствара повољне цене у јануару.
Медијске компаније ЦБС и Виацом предвиђене су за спајање, а обе се оцењују јефтино, с напретком П / Е омјером мањим од 7к пројицираним зарадама у наредних 12 месеци. Обоје су такође смањени за више од 12% у односу на досадашњи датум. Њихове јефтине процјене и падајуће цијене акција сугерирају мала очекивања о будућем расту, а комбинована компанија заостаје на све конкурентнијем тржишту стреаминга видеа, наводе из Барронова.
Ланац прехрамбених производа Крогер губио је тржишни удео у компанији Валмарт Инц. (ВМТ), али је акција 5. новембра порасла за 11, 4% на основу смерница о добити за фискалну 2020. годину која премашује консензусне процене. Након што се 6. новембра повукао за 3%, његова цена деоница је практично непромењена у 2019. години, са напретком П / Е испод 12к.
За фискалну 2020. годину, Крогер пројектује исту продају у продавницама, без горива, да би порастао за 2, 25%, бесплатни готовински ток (ФЦФ) од 1, 6 до 1, 8 милијарди УСД, трошак од 500 до 1 милијарде долара за откуп акција, и значајан раст "алтернативног профита предузећа ", по Зацкс Екуити Ресеарцх. Поред фискалне 2020. године, компанија прогнозира раст годишњег дохотка од 3% до 5% и јак ФЦФ који генерише укупне годишње приносе акционарима између 8% и 11%. Програм "Рестоцк Крогер" дизајниран је тако да производи оперативну ефикасност, а истовремено пружа потрошачима већи избор и бољу услугу по нижим ценама.
Претходни извештај представио је 10 осталих акција које могу имати користи од продаје пореских губитака, као и обраду прозора на крају године од стране менаџера фондова. Проматрач тржишта ветерана Марк Хулберт, користећи податке од 1926. године надаље, открио је да је хипотетички портфељ најгорих 10% акција током претходних 12 месеци, месечно ребалансирао, достављао, у просеку, месечне губитке у К4, али значајан месечни добитак у К1.
Гледајући унапред
Иако историја показује да продаја пореских губитака може створити повољне прилике, прошли учинак не гарантује будуће резултате. Такође, Хулберт упозорава да је „важно бити избирљив, а не неселективно куповати било коју залиху која је постигла несметано“. Попут БофАМЛ-а, и он користи додатну анализу за избор срушених акција са атрактивним основама.
