Цијене акција су опоравиле са С&П 500 индексом (СПКС) у односу на најнижи децембар, а ЦБОЕ индекс волатилности (ВИКС) нуди релативно мирна очитања посљедњих седмица. Међутим, стратези кажу да би улагачи требали пажљиво погледати пет других показатеља који могу представљати трепереће знаке превирања пред тржиштима. Инвеститори би такође требало да примете индекс анксиозности Инвестопедиа (ИАИ), који код наших читалаца бележи висок ниво забринутости због тржишта хартија од вредности.
Значај за инвеститоре
Пет знакова потенцијалне невоље региструју се помоћу ових показатеља, према аналитичарима и стратезима које наводи Блоомберг: (1) ВИКС од ВИКС (ВВИКС); (2) волатилност цена акција унутар дана: (3) ВИКС будућности; (4) волатилност терминских уговора на 10-годишњој новчаници америчке благајне; и (5) ниски трошкови заштите.
ВИКС мери очекивану волатилност цена у С&П 500 индексу током наредних 30 дана, на основу анализе трговања опцијама које су са њим повезане. Често се назива "мјерачем страха" за тржиште акција, при чему веће вредности сугеришу већу несигурност и нелагоду међу трговцима опцијама у погледу будућег смера цена акција. У међувремену, ВИКС од ВИКС (ВВИКС) мери нестабилност у цени самог ВИКС-а.
Манди Ксу, стратег компаније Цредит Суиссе, види опасну самозадовољство у чињеници да је ВВИКС близу вишегодишњих најнижих нивоа, што сугерира да инвеститори очекују прилично суздржана кретања цијена дионица напријед. За разлику од тога, Ксу упозорава да је тржиште „рањиво на провале“ волатилности у 2019. по Блоомбергу.
Када је у питању 50-дневни помични просјек дневних разлика у цијенама С&П 500, тај показатељ је на највишем нивоу од децембра 2008., у дубини финансијске кризе. Ово указује на растући ризик, који може бити појачан повећаном популарношћу трговања недељним опцијама повезаним са С&П 500, изјавио је Камбиз Каземи, партнер и менаџер портфеља у компанији Ла Финанциере Цонстанце са седиштем у Торонту.
Широке дневне разлике у цени за С&П 500 значе да ће уговори о опцијама који су повезани са њим вероватније погодити штрајк цене и бити примењени. Високо отворено интересовање за такве опције уговори могу потакнути велики напредак у активностима заштите, што заузврат, "може допринети наглим убрзањима на основном мерилу", каже он, за Блоомберг
Друга застава упозорења могу бити ВИКС термински уговори, који региструју неупитно улагање инвеститора због померања цена акција четири до шест месеци унапред, по Стуарт Каисеру, стратегу из УБС Гроуп. Он напомиње да њихова вредност током значајног времена није била "смислено" изнад 20.
Каисер такође пажљиво проматра волатилност будућности која је повезана са 10-годишњом америчком ознаком Т, која "сада има екран мало", каже он. Нагли скок волатилности каматних стопа обично потиче бијег из такозваних "ризичних средстава", примјећује Блоомберг. Дионице и обвезнице су једна од оних ризичних средстава која су осетљива на очекивања каматних стопа.
Мање јасна, али важна мера је цена куповине биковских оклада на берзи, која сада прелази трошкове куповине негативне заштите - мерено разликом између премије на опцију позива и опција које су повезане са С&П 500. То се може протумачити као резултат само оживљеног бичарења, или, злослутније, као непажљиво саучешће, напомиње Блоомберг.
У међувремену, Инвестопедијски индекс анксиозности (ИАИ), извештава читатеље о степену бриге о економији и тржиштима из обимне анализе врста чланака који тренутно добијају највише погледа. Као што је горе наведено, ИАИ указује на велику забринутост због тржишта.
Гледајући унапред
Ниска волатилност и очекивања ниске будуће волатилности могу бити рационални резултат смиривања тржишта будући да су Федералне резерве указале на јачи став према будућим повећањима каматних стопа. С друге стране, као што је претходно напоменуто, такође се може тумачити опасним нивоом саучешће. Велики број главних негативних макро сила и даље обилује, међу њима успоравање глобалне економије, растућа инфлација и нерешени трговински сукоб између САД-а и Кине, који сви сузбијају раст корпоративног профита.
