Инвеститори могу да нађу обиље основних разлога да мисле да се 10-годишње тржиште бикова ближи крају, а одлив малопродајних фондова, пад прихода и уништавање глобализације савршено могу да сигнализирају следећу рецесију. Међутим, техничка структура цена може пружити јачи траг у смеру тржишта, како се ближи крај просперитетне, али бурне деценије. И тренутно, ово скривено место трепери знаковима упозорења који би се могли превести у много ниже цене акција.
Погледајмо три техничка елемента који предвиђају да ће С&П 500 достићи или ће се надмашити у наредним месецима. Сви се врте око савршено пласиране цијене за 2019. годину и широких очитавања узорка четкица тврдећи да је митинг достигао ниво који се не може одржати у другом полувремену. Оно што ови бројеви не откривају је крајњи недостатак ако медведи наставе да врше контролу траке, нарочито после више од девет месеци промене цена бинарних података.
С&П 500 Мегапхоне Паттерн
ТрадингВиев.цом
СПДР С&П 500 ЕТФ (СПИ) зауставио се на 287 долара у јануару 2018. године и продао се на 253 долара. Корак у септембру додао је само седам бодова, заостајући за 294 долара пре него што је распродат за децембарски најнижи 20 месеци на 234 долара. Званично, фонд је управо монтирао септембарски максимум и преокренуо се према трендној линији успона, док низ успона и падова од јануара 2018. године довршава обрис медвјеђег мегафона.
Овај образац, који се још назива и ширењем формације, указује на широку нестабилност због растућег распона трговања. Тај се распон сада проширио на око 65 бодова, што додаје значајан ризик дугим позицијама на овим високим нивоима. Што је још важније, пад подршке у домету вероватно ће се носити много даље, а дно мегафона се сада протеже испод 220 долара.
Магнетни 3.000
С&П 500 фјучерси први су пут у историји трговали изнад 3.000 3. јула, охрабрујући бикове да туку са стола о будућем преокрету. Међутим, велики округли бројеви и историјске прекретнице често се претварају у медвједиће рукавице јер подстичу кратке продаваче на отварање агресивних позиција и акционаре на узимање профита. Почевши од 16-годишњег напора Дов Јонес Индустриал Авераге-а да подигне 1.000, отпор округлог броја одузео је велику штету биковима који одлуче да игноришу психолошку снагу ових нивоа.
У новијој историји С&П 500 је 1998. године први пут трговао изнад нивоа од 1.000, покренувши продужени процес тестирања који је исклесао два секуларна тржишта медведа пре него што је уговор очистио отпор 11 година касније. И први пут се тргује изнад 2.000 у 2014. години, што је продужило корекцију која се није завршила до избора у новембру 2016. године, а још увек не знамо да ли се тржиште ради са нивоом цена.
Разочарање господина Дова
Цхарлес Дов је инсистирао да се успони потврде на два начина. Прво, безбедност треба да постави низ високих и високих падова. И друго, када имају посла са више индекса, они морају да поставе нове врхунце у тандему. Према овој методологији, С&П 500 није трендно већи јер акцијама цена недостаје значајно већи пад од најнижег децембра, који остаје непровјерен. Наравно, неки ће тврдити да јунски најнижи ниво представља виши минимум, али да тај мали пад не успева да задиви као тест великог децембарског минимума.
Инвесцо ККК Труст (ККК) одговара структури цена С&П 500 у последњих 18 месеци, али се и даље тргује испод нивоа из априла 2019, док се Русселл 2000, Дов Јонес Транспорт Просек и остали главни референтни тестови боре у лако визуелизованим распонима трговања. Узето заједно, Цхарлес Дов би остао без импресије, рекавши својим читаоцима у часопису Валл Стреет Јоурнал да широко тржиште остаје заглављено у распону трговања који је почео почетком 2018. године.
Доња граница
Три широкобријешка техничка запажања сугерирају да се 10-годишње тржиште бикова можда ближи крају.
