Једна од главних стратегија пореског планирања за хедге фондове је коришћење пренесених камата из хедге фонда генералним партнерима за накнаде за извршење које се плаћају менаџерима хедге фондова. Новија пореска стратегија коју користе многа средства је да уђе у посао реосигурања са компанијом са сједиштем у Бермуди. Ове двије методе омогућавају хедге фондовима да значајно смање своје порезне обавезе., погледамо како функционишу обе стратегије, заједно са начином надокнаде хедге фондова.
Кључне Такеаваис
- Хедге фондови су алтернативна улагања која су доступна акредитованим инвеститорима на приватном тржишту. Менаџери се надокнађују кроз фиксну накнаду за управљање од 2% и накнаду за рад од 20%. Хедге фондови су успјели избјећи опорезивање кориштењем пренесених камата, што омогућава да се средства третирају као партнерства. Фондови такође могу избјећи плаћање пореза слањем добити преосигуратељима на море на Бермудама, гдје расту без пореза и касније се поново улажу у фонд.
Шта је хедге фонд?
Хедге фонд је алтернативна инвестициона класа која покушава да заради активне приносе за своје инвеститоре користећи различите могућности на тржишту. Они се често оснивају као приватна инвестицијска партнерства. Због великих захтева за минималним улагањима, обично се одсечу од просечног инвеститора. Уместо тога, они се баве акредитованим инвеститорима - онима који имају високу нето вредност, висок приход и чија је величина имовине прилично велика. Хедге фондови се углавном сматрају неликвидним, што значи да инвеститори морају имати дугорочни хоризонт и не могу искористити краткорочне добитке.
Структуре компензације
Већином хедге фондова управља се у оквиру компензације од два до двадесет или неке друге варијације. Ова структура се обично састоји од накнаде за управљање и накнаде за извршење. Ове накнаде зависе од и могу варирати између фондова.
Менаџер хедге фонда наплаћује јединствену накнаду за управљање накнадом од 2% на основу вредности укупног износа имовине у фонду. Ове накнаде за управљање покривају оперативне трошкове фонда, укључујући трошкове трговања.
Накнада за извршење је проценат добити остварене под управљањем хедге фонда. Најчешћа накнада за перформансе је 20% профита. Овај број може бити већи или нижи, зависно од појединачног фонда. Многа средства такође користе ознаке високог водостаја како би се осигурало да менаџер није плаћен за перформансе подпарапера.
Царриед Интерест
Многи хедге фондови су структурирани тако да искористе искориштене камате. У оквиру ове структуре, фонд се третира као партнерство. Оснивачи и менаџери фондова сматрају се генералним партнерима, док се инвеститори називају ограниченим партнерима. Оснивачи такође поседују компанију за управљање која управља хедге фондом. Менаџери зарађују 20% накнаде за извршење пренесених камата као генерални партнер фонда.
Менаџери хедге фондова надокнађују се овом пренесеном каматом. Приход који добијају од фонда опорезује се као поврат инвестиције, за разлику од плате или надокнаде за пружене услуге. Подстицајна накнада опорезује се по дугорочној стопи капиталних добитака од 23, 8% —20% на нето капитални добитак и још 3, 8% на нето порез на доходак од инвестиција - за разлику од обичних стопа пореза на доходак, где је највиша стопа 37%. Ово представља значајну уштеду пореза за менаџере хедге фондова.
Овај пословни аранжман има своје критичаре, који кажу да је структура рупа која омогућава хедге фондовима да избегну плаћање пореза. Закон о смањењу пореза и радних места о Трумповој администрацији увео је неке измјене правила о каматама. Према закону, фондови морају да држе имовину дуже од три године да би се добици сматрали дугорочним. Добит задржана краће од три године сматра се краткорочном и опорезује се по стопи од 40, 8%. Али та се промена ретко односи на већину хедге фондова, који углавном поседују имовину дуже од пет година.
Према Закону о смањењу пореза и радних места, средства морају да држе имовину дуже од три године или се суочавају са опорезивањем.
Бермуда Реинсуранце Бусинесс
Многи истакнути хедге фондови користе компаније за реосигурање на Бермудама да би смањили своје пореске обавезе. Бермуда не наплаћује порез на добит, па су хедге фондови основали властите компаније за реосигурање на Бермудама. Запамтите, друштво за реосигурање је врста осигуравача која осигурава заштиту осигуравајућим друштвима. Они се баве ризицима који се сматрају превеликим да би осигуравајућа друштва преузела самостално. Стога осигуравајуће компаније могу поделити ризик са реосигуравачима и задржати мање капитала на књигама како би покриле било који потенцијални губитак.
Заштитни фондови шаљу новац компанијама за реосигурање на Бермудама. Ти реосигуратељи, заузврат, та средства инвестирају назад у хедге фондове. Сва зарада од хедге фондова иде реосигуравачима на Бермудама, где не дугују порез на добит предузећа. Добит од улагања хедге фонда расте без икаквих пореских обавеза. Порези се дугују само након што инвеститори продају своје улоге у реосигуратељи.
Посао на Бермудама мора бити посао осигурања. Било која друга врста пословања вероватно би претрпела казне од Службе за интерни приход (ИРС) у Сједињеним Државама за пасивне компаније за страна улагања. ИРС дефинише осигурање као активно пословање. Да би се квалификовало као активно пословање, друштво за реосигурање не може имати капитални капитал много већи од онога што му је потребно за подршку осигурања које продаје. Иако се многе компаније за реосигурање баве пословима, чини се да је прилично незнатна у поређењу са фондом новца из хедге фонда који се користи за формирање компанија.
