Иако су дионице у расту показале „изванредне перформансе“ од почетка 2017. године, Голдман Сацхс Гроуп Инц. (ГС) савјетује инвеститорима да се држе овог сегмента тржишта, умјесто да прелазе на вриједности дионица. "Стална економска активност и постепено заоштравање Феда стварају окружење погодно за даљи раст залиха", према њиховом последњем америчком недељном извештају Кицкстарт од 16. марта.
Они идентификују 50 акција у С&П 500 индексу (СПКС) који показују "најбржи раст у својим секторима на основу остварених и консензусних форвард зарада и раста продаје", укључујући ових 12: Виса Инц. (В), МастерЦард Инц. (МА), ПаиПал Холдингс Инц. (ПИПЛ), Амазон.цом Инц. (АМЗН), Цостцо Вхолесале Цорп. (ЦОСТ), Цонцхо Ресоурцес (ЦКСО), Нвидиа Цорп. (НВДА), Алигн Тецхнологи Инц. (АЛГН), Вертек Пхармацеутицалс Инц. (ВРТКС), Цхарлес Сцхваб Цорп. (СЦХВ), Салесфорце.цом Инц. (ЦРМ) и Монстер Бевераге Цорп. (МНСТ).
Голдманов случај раста
Гледајући месечне податке од 1980. године, Голдман открива да "Супротно популарној интуицији, перформансе у расту нису историјски значили накнадну успешност у вредности." Они прогнозирају раст америчког БДП-а од 2, 6% у 2018. и 2, 2% у 2019. "У окружењима здравог, али скромног економског раста, инвеститори обично додељују премију оскудице фирмама које су у стању да остваре врхунски раст", кажу они. Штавише, открили су да стопе раста надмашују када се Фед пооштри, поравнава кривуља приноса и успори економски раст. (За више видети, такође: 5 Карактеристике добрих растних залиха .)
Голдман такође напомиње да су залихе вредности спремне за боље резултате када је велика дисперзија између П / Е омјера у С&П 500, што инвеститорима пружа велике могућности да купују акције с ниским вриједностима и продају оне с високим вриједностима. Међутим, тренутно је дисперзија испод просека у свим секторима осим здравствене заштите, закључује Голдман.
Штавише, помало парадоксално, Голдман примећује да, упркос томе што имају вишеструке вредности више вредности, неке велике акције вишеструког раста заправо нуде супериорну вредност инвеститорима. У односу на историју, кажу, „неке од најскупљих и најбрже растућих компанија С&П 500 такође имају најмање повишени мултипли у односу на историју. На пример, Голдман каже, акције са дугорочним проценама раста у распону од 20% до 30% има средњи напредни П / Е са зарадом од 22 пута, вишом од 58% очитавања за ову групу урађеним од 1985. Они су у супротности са средњим С&П 500 стањем, за које кажу да има напредни П / Е који је већи више од 90% његових историјских вредности. (Више о томе погледајте такође: Топ 3 залихе раста за 2018. годину )
Примена ПЕГ анализе
Голдманова групација од 50 акција са високом стопом раста има средњи напредни П / Е од 24 пута веће зараде, насупрот 17 за пуних С&П 500. Такође имају средњу дугорочну стопу раста ЕПС-а од 20%, у поређењу са 11% за С&П 500. На основу анализе омјера ПЕГ-а, која упоређује мултипликатор процјене са стопама раста, 50 дионица раста има нижи средњи ПЕГ-вриједност (24/20 = 1, 2) у односу на С&П 500 (17/11 = 1, 5).
Међу дионицама на Голдмановој листи, компанија за брокерске акције с дисконтима Цхарлес Сцхваб истиче се дугорочним растом зараде који је изнад медијана групе, од 27%, и напријед П / Е који је испод медијана групе, на 23. Гледајући дуго -рочни раст зараде, нафтна и гасна компанија Цонцхо Ресоурцес, са 64%, и Вертек Пхармацеутицалс, са 69%, су међу четири најбоље на листи. Уз ове спектакуларне стопе раста долазе и веома високе процене, са одговарајућим П / Ес од 42 и 59. Ипак, све три ове залихе имају ПЕГ вредности испод 1, 0, што се обично узима као знак атрактивне процене.
У другој крајности је Амазон.цом, који има напредни П / Е од 178 и стопу раста од 31%, по Голдману, за узвишен ПЕГ однос од 5, 7, највећи међу 50 акција. Процесори плаћања Виса и МастерЦард ближи су средњем за 50, у ПЕГ омјеру 1, 4 (П / Е 27 и 19% раст) и 1, 5 (П / Е 30 и 20% раст), респективно.
