Улагачи који траже утеху услед таласа тржишних распродаја могу тврдити да је С&П 500 пао само 9% у односу на све своје најјаче резултате у септембру, што је једва поражавајући пад. Али та статистика прикрива чињеницу да смо већ на дубоком медведском тржишту и да ће доћи до још већег недостатка, према последњем извештају агенције Веекли Варм Уп Морган Станлеи.
"Не само да цена цена ове године сугерира да смо усред медвеђког тржишта - више од 40% акција у С&П 500 је најмање 20% - већ се тргује и као тржиште медведа", написао је аналитичари банке. Чак су и компаније са добрим вестима да извештавају виделе да су њихове акције распродане, што је добар показатељ да је тржиште на територији медведа. Генерално, каже Морган Станлеи, "Техничка штета је необорива."
Зашто акције могу пасти даље
| Процене зараде могу нагло да падну |
| Стопе раста суочавају се са највећим ревизијама према доље |
| Главни просјеци С&П 500, Насдак и Русселл 2000 пробили су 200-дневни помични просјек |
| Појединачне залихе и индекси и даље се суочавају са ризиком |
Шта то значи
Како су залихе опадале, њихова процена је такође пала са раније високих нивоа. Напредни 12-месечни омјери цијене и зараде (П / Е омјери) за С&П 500 пали су за чак 18% од њиховог врхунца прошлог децембра до његовог најнижег нивоа крајем октобра, што представља око 90% штете од процјене вриједности од Морган Станлеи је тренутно тржиште медведа. Остатак штете доћи ће од пада залиха с још релативно високим вишеструким цијенама.
Но, иако процене вредности вишеструких цена могу бити близу дна, то не значи да су цене акција. Очекује се да ће процене зараде опадати, а акције ће вероватно следити, што ће можда падати нагло у 2019. "Очигледно што су већа смањења, то је већи ризик и на нивоу индекса и акција", каже Морган Станлеи. Само од почетка октобра, процене консензуса за раст зараде по акцији за 2019. годину ревидирају се према доле, а процене раста ЕПС-а за 2019. за С&П 500 падају за 1, 2%. Међу секторима који су највећи пад постигли у консензусним процјенама раста ЕПС-а за 2019. годину су комуникацијске услуге од -4, 2%, материјали за -3, 3% и потрошачка дискретност са -2, 3%.
Још један медвјеђи сигнал, према аналитичарима Морган Станлеија, јесте да су цијене за С&П 500, Насдак и Русселл 2000 "дефинитивно пробили 200-дневни помични просјек који је сада силазни тренд." Када се та линија тренда пробије, она ће обично траје неко време пре него што се поново појаве, што значи да инвеститори морају остати стрпљиви и размислити о продаји скупова уместо да купују ситне.
"Историјски гледано, када се помични просек за 200 дана смањи, обично траје месеци, ако не и дуже." - Морган Станлеи
Куповина залиха на шанковима није успела да се испоручи у 2018. „Стратегија откупа није успела ове године, први пут од 2002. године“, каже Морган Станлеи. Купња на потонућу добро је функционирала током кризе 2008-09. Јер су Федералне резерве пумпале главни подстицај у финансијски систем како би га одржале у животу. Али купња на плану ове године није успела, јер су Фед и друге велике глобалне централне банке били у већем јастребовом расположењу, преокренувши или, у најмању руку, сузбијајући тај подстицај.
Шта је следеће
Да би медвјеђи изгледи Моргана Станлеиа добили више контекста, помаже у сјећању да је 2018. година започела великим смањењем пореза које су надувале зараду, али нису успјеле повећати залихе. Сада, када позитивни утицај смањења пореза на добит опада, инвеститори добијају оно што Морган Станлеи назива „провером реалности“. Та стварност је таква да, како се зарада ревидира наниже, акције ће сигурно падати.
Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Описповезани чланци
Стоцк Традинг Стратеги & Едуцатион
Зашто би вредност моје залихе пала упркос добрим вестима?
Економија
Историја тржишта медведа
Топ акције
Врхунске залихе технике за јануар 2020
Топ акције
Најпопуларније залихе потрошачких спајалица
Стоцк Традинг Стратеги & Едуцатион
Моментум указује на јачину цене акција
Топ акције
Најбоље залихе нафте и гаса за прво К1 2020
Линкови партнераСродни услови
Како функционише модел Фед-а Модел Фед је алат који се користи да се утврди да ли је америчка берза у датом тренутку биковска или медвједа. више Коефицијент цене и зараде - Однос П / Е Однос цене и зараде (однос П / Е) дефинисан је као однос за процењивање компаније која мери тренутну цену акције у односу на зараду по акцији. више Продаја пожара Ватрена продаја састоји се од продаје робе или имовине по изузетно сниженим цијенама. више Дефиниција кратке продаје Кратка продаја догађа се када инвеститор позајми вриједносни папир, прода га на отвореном тржишту и очекује да га откупи касније за мање новца. више Дефиниција најокуженијег скупа Одушевљени скуп односи се на неподржано повећање цене имовине или тржишта усред општег падајућег тренда. Растап се завршава и цена наставља да опада. више Дефиниција тржишног расположења Ситуација на тржишту одражава свеукупни став или тон инвеститора према одређеној хартијама од вредности или већем финансијском тржишту. више