Упркос широкој забринутости због високог вредновања акција и трговинских тензија, ЈПМорган предвиђа "велику ротацију" од стране малих улагача од обвезничких фондова до акционарских фондова у 2020. години, што је највећи такав помак од 2013. године, преноси МаркетВатцх. Као резултат, појединачни инвеститори заменит ће институционалне инвеститоре као кључне покретаче добити на берзи.
„С обзиром на то да се ова година показала као јака година за тржиште акција, којој помажу институционални инвеститори, тада бисмо требали видети мале инвеститоре како реагују на овогодишњу снагу тржишта капитала окрећући велике купце капиталних фондова у 2020. години. Ово сугерише да би 2020. година могла бити још једна јака година за акције које покрећу малопродајни, а не институционални инвеститори “, тврди аналитичар ЈПМорган Николаос Панигиртзоглоу.
Кључне Такеаваис
- ЈПМорган биљежи добитак на берзи у 2020. години, покретајући га малопродајни инвеститори. Малопродајни инвеститори су били опрезни у 2019. години и уливали новац у обвезнице. Рецентна историја и снижење каматних стопа указују на преокрет 2020. Међутим, консензус на Валл Стреету очекује мале добитке у 2020. години
Значај за инвеститоре
ЈПМорган напомиње да су малопродајни инвеститори заузели „изузетно опрезан став“ у 2019. години, стављајући кочницу на добит на берзи. Они такође примећују да су 2012., 2017. и 2019. године биле последње године са снажним приливом у обвезничке фондове и да су такви токови били слаби у 2013. и 2018. години.
Без обзира на то, Панигиртзоглоу каже да је "главни изазов" прогнози ЈПМорган висока издвајања у капитал међу малопродајним инвеститорима. Међутим, додаје, недавна снижења стопа централне банке учинила су приносе на готовину и обвезницама све мање атрактивним.
На дан 27. новембра, само 33, 6% малопродајних инвеститора било је биковито, насупрот 34, 2% током претходне недеље и историјског просека од 38, 0%, према истраживању осећаја инвеститора од стране Америчког удружења појединачних инвеститора (ААИИ). У међувремену, 30.3% је било медведских, насупрот 29.1% недељу дана раније, а историјски просек 30.5%. Остали су били неутрални.
Међу осам водећих инвестиционих фирми које су објавиле прогнозе за 29. новембар, просечна предвиђања су да ће С&П 500 2020. завршити на 3.241, што је само 3, 2% више од затварања за новембар 2019., према издању Тхе Валл Стреет Јоурнал-а. Цредит Суиссе је најтрофејнији, са 3.425, или 9, 0% више него у новембру. Очекују снажне откупе корпоративних удјела у 2020. години, као и раст зараде у средњим цифрама.
Највише медведски стратег је Францоис Трахан из УБС-а, који види да је С&П 500 потонуо на 2.550, односно 18, 8% испод завршетка новембра. "Нема расправе о С&П 500 приходима за зараду: смањење се чини неизбежним", пише он, посматрајући "значајна успоравања у америчкој економији."
Гледајући унапред
Краткорочно, Сам Стовалл, главни инвестициони стратег у истраживању ЦФРА, примећује неколико фактора који сугеришу пораст америчких цена акција у децембру, по свом извештају под називом „Повољна завршница?“ Он наводи све већи оптимизам у погледу економије и трговинског споразума, узлазни замах за неколико кључних тржишних индекса, плус историјске преседанте.
"Од 1945. године С&П 500 је у децембру остварио свој најбољи просечни повратак, заједно са највећом учесталошћу напредовања и најнижим нивоом волатилности", пише Стовалл. Такође напомиње да је од 1995. године свих 11 научно-истраживачких сектора и 87% од 101 подиндустрије у оквиру С&П 1500 у децембру у просеку више.
За 2020. годину, амерички тим Морган Станлеи-ове стратешке акције на челу с Микеом Вилсоном, уочљиви су медвједи, који очекују брзи амерички економски раст и готово никакво побољшање корпоративне зараде, према њиховом недавном извјештају о "Изгледи за 2020. годину". Они предвиђају да ће С&П 500 2020. завршити на 3.000, односно 4, 5% испод нивоа затварања за новембар 2019. године.
