Иако су многи инвеститори узнемирени распродајом акција на октобру, ово је заправо добра вест за тржиште бикова, каже Јим Паулсен, главни инвестициони стратег у Тхе Леутхолд Гроуп. По завршетку 23. октобра, С&П 500 индекс (СПКС) је пао за 6, 8% у односу на првокласни максимум и за 5, 9% током месеца. ЦНБЦ напомиње да је октобар, до сада, најгори месец у скоро три године за С&П 500. Паулсен је за ЦНБЦ рекао: „Претпостављам да ћемо имати већу корекцију него што смо је имали. Мислим да је добар провера расположења, попут корекције од 15%, можда је само карта за ширење овог тржишта бикова."
"Мислим да би добра провјера расположења, попут корекције од 15 посто, могла бити само карта за ширење овог тржишта бикова." —Јим Паулсен, група Леутхолд
Значај за инвеститоре
Паулсен сматра да је неопходна корекција, која се уобичајено дефинише као пад тржишта од 10% или више, како би се процене вредности капитала ускладиле са основама као што су пораст каматних стопа, врхунска корпоративна зарада и све већи доказ да је економски раст на врхунцу успоравање. С&П 500 поставио је рекорд свих рекордних 2940, 91 током трговања унутар дана 21. септембра, 10-постотна корекција тог записа би индекс спустила на 2, 647, ниво последњи пут виђен 4. маја. до 2.500, где је последњи пут био 27. септембра 2017.
Као што је Паулсен објаснио за ЦНБЦ: "Мислим да је потребно ниже процењивање да бисмо одржали другачије окружење уколико се опоравак настави. Мислим да не можемо да се носимо са тим окружењем у 20-ак пута заосталој заради, " вероватно више попут 15 до 16 пута заосталих зарада и ми смо начини од тога. " ЦНБЦ каже да С&П 500 тренутно има П / Е отприлике 19 пута заосталих зарада, док се технолошки и потрошачки дискрециони сектори тренутно тргују изнад 20 пута већим од заосталих зарада.
Морган Станлеи, такође, верује да процена вредности капитала мора да падне, посебно међу технолошким и дискреционим залихама потрошача, као и међу растима акција уопште. Своју анализу заснивају на чињеници да премија на капитал на ризик или разлика између приноса на зараде и приноса на 10-годишњој благајни САД-а остаје прениска према историјским стандардима. Резултат њихове анализе песимистички је поглед под којим С&П 500 има ограничен потенцијал за добитак у блиској будућности. Насупрот песимизму Морган Станлеија и опрезном оптимизму Јима Паулсена, испитаници у најновијој итерацији Барронове анкете о великом новцу су очигледно буллисх, како је резимирано у наставку.
- Тржиште бика ће трајати до 2019. године, прелазећи десетогодишњу марку у марту 2019. С&П 500 ће до средине 2019. бити на 3 078, што ће бити више за 12, 3% у односу на 23. октобар. С&П 500 биће на 3.166 до краја 2019. пораст за 15, 5% у односу на 23. октобар. Укупно 56% испитаника је биков на америчке залихе до јуна 2019. године.
Анкету о великом новцу спроводе Барронови два пута годишње, а последње истраживање спроведено је од 21. септембра до 8. октобра, а добивају одговоре 162 професионална менаџера за инвестиције из целе земље. Иако је анкета проведена прије недавног слајда на тржишту, већина испитаника вјерује да би корекција била нормалан и здрав развој. У међувремену, 60% испитаника верује да ће се амерички БДП повећати за 3% или више у наредних 12 месеци, а 42% каже да су америчке акције најатрактивнија класа активе, у поређењу са 24% у последњој анкети објављеној у априлу.
Гледајући унапред
"Вероватно је време да се добије већа одбрана", рекао је Паулсен за ЦНБЦ, препоручујући инвеститорима да се обрате сигурносним секторима као што су комуналије, потрошачке спајалице и РЕИТс. Такође је напоменуо да су дефанзивне акције већ постале лидери на тржишту, додавши, „Мислим да то сугерише да ће се економски раст успорити више него што је Валл Стреет заиста спреман“. Након година релативно стабилног добитка, инвеститори могу бити психолошки неспремни за велике распродаје, што може резултирати непромишљеним, паничним одлукама које могу погоршати тржишна превирања.
