Каква је разлика између дионица класе А и Берксхире Хатхаваи-а?
Инвеститори заинтересовани за куповину Берксхире Хатхаваи-а Варрена Буффетта имају две могућности: А класа А (БРК-А) и А класа Б (БРК-Б). Две врсте акција нуде приступ чувеном конгломерату, али имају битне разлике. Главна разлика између две врсте акција је њихова цена. Од новембра 2018. године Берксхире Хатхаваи Класа А тргује за око 329, 665 долара по акцији, у поређењу са 220 долара за акције Класе Б. Али постоје и друге разлике и ми ћемо их истражити у наставку.
Историја Беркшира и увођење акција класе Б
Пре више од 20 година, компанија је била задовољна високо цењеном јединственом класом акција. Али тржиште је захтевало јефтинију клацкалицу на Берксхире торти, с обзиром на то да су се акције тада трговале за око 30.000 долара. Тако су 1996. године, Варрен Буффетт, извршни директор Берксхире Хатхаваи-а и управни одбор, одговорили издавањем 517.500 акција акција Б класе (БРК-Б), нудећи могућност улагања у компанију за, у почетку, једну тридесет цену (и капитал)) удела у класи А. Подјела дионица од 50 према 1 у 2010. години послала је омјер један на 1.500. Акције класе Б такође су имале одговарајуће ниже гласачко право (једна две-две стотине гласачких права по деоници), а Буффетт је продао акције класе Б као дугорочну инвестицију и као отворену понуду како би се спречила нестабилност као резултат. забринутости за снабдевање.
Главни разлог увођења акција класе Б био је омогућити инвеститорима могућност куповине акција директно, уместо да пролазе кроз фондове фонда или узајамне фондове који одражавају акције Берксхире Хатхаваи-а. Буффетт је то објаснио на следећи начин у свом годишњем писму акционарима: "Као што сам вам рекао раније, ову продају смо обавили као одговор на претње створених јединица труста који би себе пласирали као Беркширове ликове. У том процесу они искористили би нашу прошлост, и дефинитивно непоновљив запис, да привуку наивне мале инвеститоре и те би невино наплатили високе накнаде и провизије. " Да је акција остављена у рукама поверења јединица, "Берксхире би био оптерећен и стотинама хиљада несретних, индиректних власника (то су повериоци, то јест) и замрзнутом репутацијом."
Разлике између удела А и Б
За разлику од акција класе Б, које су се поделиле 2010. године и потенцијално би се могле поново раздвојити, акције класе А у Берксхиреу никада неће доживети исту појаву. Буффетт је изјавио да акције класе А никада неће доживети поделу акција, јер верује да висока цена акција привлачи инвеститоре са истомишљеником, оне усредсређене на дугорочни профит, а не на краткорочна колебања цена.
Поред тога што су доступније малопродајним инвеститорима, акције Б класе нуде и предност флексибилности. Ако инвеститор поседује само једну акцију Класе А и треба му нешто новца, једина опција је да прода једну јединствену акцију, чак и ако њена цена далеко превазилази количину капитала којој треба да приступи. Супротно томе, ималац акција Б класе може ликвидирати део својих Берксхире Хатхаваи уложака само до износа потребног за испуњавање потреба за готовинским током. Класа Б такође пружа потенцијалну пореску корист. Његова знатно нижа цена значи да БРК-Б акције могу бити прослеђене наследницима без покретања пореза на поклон као што то чине акције Класе А.
Последња разлика је у томе што акције Класе А могу бити претворене у еквивалентни износ акција Б класе било када када акционар Класе А то жели. Привилегија конверзије не постоји обрнуто. Акционари класе Б могу само претворити своја удјела у класу А тако што ће продати своје акције класе Б и откупити еквивалент у класи А.
А и Б: За и против
С обзиром на то да се Берксхире акције А класе тренутно цене по нешто већој од 300 000 долара и да је подела ове класе акција мало вероватна (као што је драматичан пад цена), већина свакодневних улагача нема много опције које врсте поделите да купите ако су заинтересовани да купе Берксхире. За оне инвеститоре који могу да донесу одлуку између улагања у мањи број акција Класе А или много већег броја акција Класе Б, има на уму неколико предности и недостатака.
Када је реч о чистом учинку, може постојати разлика између акција класе А и класе Б, иако обе представљају удио у истој компанији. Динамика тржишта и различити фондови инвеститора вероватно ће бити главни разлог за то, али вреди приметити да би у поређењу две врсте акција могле да буду и одлуке о учинку. Историјски гледано, акције А класе су углавном имале бољи учинак од класе Б, али то никако није загарантовани исход у будућности.
Примарне предности и недостаци сваке врсте акција имају везе са горе приказаним разликама. Улагачи који траже флексибилност или без много новца да уложе у Берксхире највероватније ће се одлучити за акције класе Б; неко ко жели детаљније прилагодити свој удео у Берксхиреу вероватно ће драматично нижу цену деоница Класе Б учинити повољнијом. Уз еквивалентно улагање у акције класе Б, инвеститор има прилику да прода део свог удела како би створио вештачку дивиденду или боље уравнотежио свој портфељ, у поређењу са истом инвестицијом у акције А класе. С друге стране, акције А класе нуде погодност дугорочног улагања без веће могућности да се акција разиђе. Ипак, потенцијални будући подјели Берксхире дионица класе Б такође би могли имати користи од претходних власника класе Б.
