Цхартцрафт Инвесторс Интеллигенце Индек је уобичајено и широко прихваћено средство за утврђивање равнотеже између бикова и медведа.
Заправо, индекс расположења инвеститора може се односити на један од неколико могућих показатеља расположења, укључујући преглед осећања саветника и преглед инсајдерских активности. Ови појединачни индекси групирани су према репрезентативним секторима учесника на тржишту.
Саветодавни осећај
Када говоримо о индексу расположења Инвесторс Интеллигенце, генерално говоримо о осећају саветника, што је кулминација предвиђања писаца билтена. Писци билтена дају независне савјете из својих публикација и коментара. Цхартцрафт проучава више од 100 таквих билтена за утврђивање Индекса интелигенције осећаја инвеститора.
Индекс расположења Инвесторс Интеллигенце заснован је на супротним пропозицијама, према којима би трговци дионицама требали дјеловати супротно равнотежи стручног мишљења. Показатељ расположења претпоставља да се тренд консензуса увек спрема обрнути, пружајући трговцима прилику да искористе тренутни преокрет у кретању цена. Знакови преокрета су најјачи када је равнотежа мишљења снажно скошена у једном правцу.
Рангирање индекса осећаја
Да би индекс био користан за трговце, компанија дефинише систем рангирања кроз све његове различите показатеље, приписујући нумерички ранг сваком поједином показатељу, укључујући индекс осећаја. Екстремна буллисхнесс представљена је било којим рангирањем које се приближава -10, што указује на потенцијалну промену смера у смеру тржишта. Екстремна медведност била би било која бројка близу +10, што би давало сигнал да ће се тржиште ускоро променити у позитивном смеру, а бикови ће преузети контролу.
Специфично за индекс расположења, негативни ранг се креће од -1, који се додељује када бикови имају 51% или више, до -10, што је максимални ранг, додељен када бикови прелазе 60%. Ако бикови падну испод 45%, приписује се +1 рангирање, а ако бикови падну на 36% или ниже, даје се максимално очитавање од +10. У супротном смеру се приписује ранг -10 ако медведи падну испод 20%, а та рангирање остаје активна три месеца. Пондерирање расположења може икада достићи максимални рејтинг од -20.
Промјене у индексу
Инвеститор Интеллигенце такође указује на "ретке догађаје" очитања. На пример, ако медведи пређу 55%, у рангирање се додаје шест +10 за шест месеци. На пример, у децембру 1994. године, бикови су две недеље заредом били и до 59% +, испуштајући највиши ниво бика који је регистровао индекс у 12, 5 година. Такође, у фебруару 1995. завршен је најдужи медведји низ у историји индекса, који је трајао 45 недеља.
Претходних седам медвјеђих „догађаја“ праћено је просјечним добитком од 29, 9% у девет мјесеци. Слиједећи исти тренд који је показао узорци индекса прошлости, Дов се у ствари окупио за 29% до новембра 1995., што је догађај из фебруара 1995. постао важан контрански предиктор. Имајте на уму, међутим, да ће, чак и у случају значајних догађаја на које се указује индекс осећаја, бити потребно неколико недеља, па чак и месеци како би се тржиште кретало у супротном смеру.
Академска истраживања
Иако је познати индекс инвеститора интелигенције креиран 1950-их и рафиниран 1960-их, тек је на прелазу у 20. век индекс стављен на строгу пробу. У годинама које су водиле до 2000. године, писци са Универзитета у Санта Клари спровели су студију, коју су написали Кен Фисхер, извршни директор компаније Фисхер Инвестментс, и Меир Статман, професор финансија на Универзитету Санта Цлара, Гленн Климек. Њихова студија показала је само слабу повезаност између Индекса интелигенције инвеститора и главних прекретница на тржишту. Студија је закључила следеће: „Открили смо однос између писца билтена како је мерено истраживањем Инвесторс Интеллигенце и будућим повратима С&П 500 да буде негативан, али није статистички значајан.“
Управо због ове врсте критике Инвесторс Интеллигенце је разјаснио сврху свог показатеља, истовремено пружајући добру илустрацију о томе шта је осећање инвеститора и, што је још важније, оно што није. Најважније, као и било који други индикатор, индекс осећаја вам обично не говори ништа - већину времена расположење инвеститора налази се у нормалном распону, где његово неутрално очитавање неће пружити никакав користан показатељ трговања. Овај "нормалан распон" Инвесторс Интеллигенце сматра да су бикови 45%, 35% медведи и 20% корекције.
Доња граница
Укратко, расположење инвеститора најчешће је неутралан, али може бити и мало буран или медведји. Супротно томе, најзначајнији сигнали дају јачи биковски или медвјеђи ранг и мање уобичајена појава значајних читања „догађаја“. Индекс расположења инвеститора према интелигенцији показао је високу повезаност са главним догађајима и стварним перформансама на тржиштима.
