Опције индекса су финансијски деривати засновани на индексима акција попут С&П 500 или Дов Јонес Индустриал Авераге. Опције индекса дају улагачу право да купи или прода темељни индекс акција у одређеном временском периоду. Пошто се опције индекса заснивају на великој корпи акција у индексу, инвеститори могу лако диверзификовати своје портфеље трговањем. Индексне опције се подмире када се извршавају, за разлику од опција за појединачне акције код којих се основни деоници преносе када се извршавају.
Опције индекса класификоване су као европске, а не америчке за њихово вежбање. Опције у европском стилу могу се користити само након истека рока, док се америчке опције могу искористити у било које вријеме до истека. Опције индекса су флексибилни деривати и могу се користити за заштиту од портфеља акција који се састоји од различитих појединачних акција или за нагађања о будућем правцу индекса.
Инвеститори могу користити бројне стратегије са опцијама индекса. Најлакше стратегије укључују куповину позива или стављање на индекс. Да би направио опкладу на нивоу индекса који расте, инвеститор одмах купује опцију позива. Да би се супротна опклада на индекс смањила, инвеститор купује пут опцију. Сродне стратегије укључују куповину биро-размака и довођење медвједа. Бик позив шифрирања укључује куповину опције позива по нижој цени штрајка, а затим продају опције позива по вишој цени. Ширење медвједа је управо супротно. Продајући опцију даље од новца, инвеститор троши мање на премију опције за позицију. Ове стратегије омогућавају инвеститорима да остваре ограничену добит ако се индекс креће према горе или према доље, али ризикује мање капитала због продате опције.
Инвеститори могу купити путне опције како би заштитили своје портфеље као облик осигурања. Портфељ појединачних акција вероватно је корелиран са индексом акција из којих је део, што значи да ако цене акција падну, већи индекс вероватно опада. Уместо да купују опције опција за сваку појединачну акцију, што захтева значајне трансакционе трошкове и премију, улагачи могу купити путне опције у индексу акција. Ово може ограничити губитак портфеља, јер позиције стављене опције добијају вредност ако индекс акција падне. Инвеститор и даље задржава потенцијал за повећање портфеља, мада се потенцијални профит смањује за премију и трошкове за стављене опције.
Друга популарна стратегија за индексне опције је продаја покривених позива. Инвеститори могу купити основни уговор за индекс акција, а затим продати опције позива против уговора ради остваривања прихода. За инвеститора са неутралним или медвјеђим погледом на основни индекс, продаја опције позива може остварити профит ако индекс ускочи у страну или падне. Ако се индекс настави, инвеститор профитира од власништва над индексом, али губи новац на изгубљеној премији од проданог позива. Ово је напреднија стратегија, јер инвеститор треба да разуме делту положаја између продате опције и основног уговора да би у потпуности утврдио колики је ризик укључен.
