Стопа капитализације је најчешће кориштена основна вриједност за упоређивање инвестицијских својстава. То је аналогно процењеној ефективној стопи приноса од типичног улагања у безбедност. На пример, имовина од 100.000 УСД у целој готовини са стопом од 4, 5% ће произвести исти повраћај као и 100.000 УСД уложених у хартије од вредности 4, 5%. Ова бројка помаже инвеститорима у некретнине да одреде најбоље коришћење својих инвестиционих фондова.
Израчунавање стопе капитализације
Једноставна формула за израчунавање стопе капитализације је годишњи нето оперативни приход, подељен са укупним трошковима стицања. Ова формула је заправо обрнута стандардна вишеструка цена / зарада.
Нето оперативни приход може се израчунати одузимањем од бруто прихода све трошкове управљања, комуналне трошкове, одржавање, осигурање, порезе и остале оперативне трошкове. Нето оперативни приход не укључује хипотекарне исплате.
Трошкови набавке су већи од исказане купопродајне цене. Они морају да обрачунавају трошкове посредовања и трошкове затварања. Ако некретнина није спремна за изнајмљивање, потребно је укључити и све трошкове санације.
Улагачи морају упоредити стопе капитализације које укључују исте трошкове. На пример, неважеће је упоређивати једну стопу капитализације која дисконтује приход од најма на основу просечних годишњих слободних места и другу која не даје такав попуст.
Значај стопе капитализације
Најважнија употреба стопе капитализације је разликовање различитих могућности улагања. Ако сигурносна инвестиција нуди процијењени поврат од 4%, а имовина има стопу капитализације од 8%, вјероватно је да ће се инвеститор фокусирати на имовину.
Стопе капитализације такође могу обликовати трендове за власнике комерцијалних некретнина. Трендови могу показати где тржиште може кренути, омогућавајући прилагођавања на основу процењене најамнине.
Постоји ограничење корисности стопе капитализације; инвестиционе некретнине са неправилним или компликованим новчаним токовима не могу се ослонити на једноставне стопе капитализације. Било би најбоље ослонити се на анализу дисконтираног новчаног тока.
