Преглед садржаја
- Метода ефективне каматне стопе
- Процена камате обвезнице
- Номинална вредност обвезнице
- Образложење ефективне каматне стопе
- Користи ефективне каматне стопе
- Зарађена стварна камата
- Доња граница
Метода ефективне камате је рачуноводствена пракса која се користи за дисконтирање обвезница. Ова метода се користи за обвезнице које се продају са попустом; износ попуста на обвезницу амортизира се на трошак камате током трајања обвезнице.
Метода ефективне каматне стопе
Пожељни метод амортизирања (или постепеног отписа) дисконтиране обвезнице је метода ефективне каматне стопе или метода ефективне каматне стопе. Према методи ефективне каматне стопе, износ каматних расхода у датом обрачунском периоду корелира са књиговодственом вредношћу обвезнице на почетку обрачунског периода. Сходно томе, како се књиговодствена вредност обвезнице повећава, повећава се и износ расхода за камате.
Када се прода дисконтирана обвезница, износ попуста обвезнице мора се амортизирати у трошак камате током трајања обвезнице. Када се користи метода ефективне камате, износ задужења дискота на обвезнице које се плаћају пребацује се на рачун камате. Стога, амортизација узрокује да камата у сваком периоду буде већа од износа камате плаћеног током сваке године живота обвезнице.
На пример, претпоставимо да се 10-годишња обвезница у износу од 100 000 долара издаје са 6% полугодишњег купона на тржишту од 10%. Обвезница се продаје са попустом од 95.000 УСД 1. јануара 2017. Због тога се попуст на обвезницу у износу од 5.000 УСД, или 100.000 УСД мање од 95.000 УСД, мора амортизовати на рачун расхода камате током трајања обвезнице.
Метода ефективне камате амортизације узрокује да се књиговодствена вредност обвезнице повећа са 95.000 УСД 1. јануара 2017. на 100.000 УСД пре доспећа обвезнице. Емитент мора да изврши плаћање камате у износу од 3.000 долара сваких шест месеци. За готовински рачун се 30. јуна и 31. децембра приписује 3.000 долара.
Процена камате обвезнице
Метода ефективне камате користи се приликом процене камате коју генерише обвезница, јер узима у обзир утицај купопродајне цене обвезнице, а не рачуна само на номиналну вредност.
Иако неке обвезнице не плаћају камате и остварују приход само у року доспећа, већина нуди постављену годишњу стопу приноса, која се назива купонска стопа. Купонска стопа је износ камате који генерише обвезница сваке године, изражен као проценат од номиналне вредности обвезнице.
Номинална вредност обвезнице
Номинална вредност, заузврат, је само још један термин за номиналну вредност обвезнице, или за наведену вредност обвезнице у тренутку издавања. Обвезница са номиналном вредношћу од 1000 УСД и купонском стопом од 6% плаћа 60 камата сваке године.
Номинална вредност обвезнице не диктира његову продајну цену. Обвезнице са вишим стопама купона продају се за више од своје номиналне вредности, чинећи их обвезницама премиум. Супротно томе, обвезнице са нижим стопама купона често се продају за ниже од номиналног, чинећи их обвезницама с попустом. Будући да откупна цена обвезница може варирати тако широко, стварна стопа камате која се плаћа сваке године такође варира.
Ако се обвезница у горњем примеру продаје за 800 УСД, тада плаћања од камате од 60 УСД које генеришу сваке године заправо представљају већи проценат купопродајне цене од оне која би износила 6% купона. Иако су номинална и купонска стопа фиксиране при издавању, обвезница заправо плаћа већу каматну стопу из угла инвеститора. Ефективна каматна стопа ове обвезнице је 60 УСД / 800 УСД или 7, 5%.
Ако би централна банка смањила каматне стопе на 4%, ова обвезница би аутоматски постала вреднија због веће купонске стопе. Ако се та обвезница продала за 1200 долара, њена ефективна каматна стопа би потонула на 5%. Иако је то још увек веће од новоизданих 4% обвезница, повећана продајна цена делимично надокнађује ефекте веће стопе.
Образложење ефективне каматне стопе
У рачуноводству, метода ефективне камате испитује однос између књиговодствене вредности средства и сродне камате. При позајмљивању, ефективна годишња каматна стопа може се односити на израчунавање камате, при чему се сложење догађа више од једном годишње. У финансирању капитала и економији, ефективна каматна стопа на инструмент може се односити на принос на основу откупне цене.
Сви ови појмови су на неки начин повезани. На пример, ефективне каматне стопе су важна компонента методе ефективне каматне стопе.
Ефективна каматна стопа инструмента може бити у супротности с његовом номиналном или стварном каматном стопом. Ефективна стопа узима у обзир два фактора: набавну цену и мешање. За зајмодавце или инвеститоре ефективна каматна стопа одражава стварни принос далеко бољи од номиналног. За кориснике кредита ефективна каматна стопа ефикасније показује трошкове.
Другим речима, ефективна каматна стопа је једнака номиналном приносу у односу на стварну главну инвестицију. Што се тиче обвезница, то је исто као разлика између купонске стопе и приноса.
Средство које носи камату такође има вишу ефективну каматну стопу јер се појављује више комбиновања. На пример, имовина која комбинује камату годишње има нижу ефективну стопу од средства са месечним сједињењем.
За разлику од стварне каматне стопе, ефективна каматна стопа не узима у обзир инфлацију. Ако инфлација износи 1, 8%, трезорска обвезница (Т-обвезница) са ефективном каматном стопом од 2% има реалну каматну стопу од 0, 2% или ефективну стопу умањену за стопу инфлације.
Предности ефективних каматних стопа
Примарна предност употребе ефективне каматне стопе је једноставно тачност тачне бројке стварне камате зарађене на финансијском инструменту или инвестирању или стварних камата плаћених на кредит, као што је хипотека на кући.
Израчун ефективне каматне стопе се обично користи с обзиром на тржиште обвезница. Израчун даје стварну каматну стопу враћену у датом временском периоду, на основу стварне књиговодствене вредности финансијског инструмента на почетку временског периода. Ако књиговодствена вредност инвестиције опадне, тада ће опадати и стварна зарађена камата.
Инвеститори и аналитичари често користе ефективне калкулације каматних стопа како би прегледали премије или попусте повезане са државним обвезницама, попут 30-годишње америчке државне обвезнице, иако се исти принципи односе и на трговање корпоративним обвезницама. Када је наведена каматна стопа на обвезницу виша од тренутне тржишне стопе, тада су трговци спремни платити премију изнад номиналне вредности обвезнице. Супротно томе, кад год је наведена каматна стопа нижа од тренутне тржишне каматне стопе за обвезницу, обвезница тргује са попустом до њене номиналне вредности.
Зарађена стварна камата
Израчун ефективне каматне стопе одражава стварну зарађену или исплаћену камату током одређеног временског оквира. Сматра се пожељнијим линеарним методом израчунавања премија или попуста јер се они односе на емисије обвезница, јер је тачнији исказ интереса од почетка до краја изабраног обрачунског периода (амортизациони период).
Рачуновође периодично сматрају да је метода ефективне камате далеко тачнија за израчунавање утицаја инвестиције на дну линије компаније.
Да би се добила та повећана тачност, међутим, каматна стопа се мора прерачунати сваког месеца обрачунског периода; ови додатни прорачуни су недостатак коришћења ефективне каматне стопе. Ако инвеститор користи једноставнију праволинијску методу за израчунавање камате, износ који се наплаћује сваки месец не варира; то је исти износ сваког месеца.
Доња граница
Кад год инвеститор купи, или неки финансијски субјект, као што је америчка благајна или корпорација, прода, инструмент обвезнице по цени која је различита од износа обвезнице, тада се стварна камата која се зарађује разликује од исказане каматне стопе обвезнице. Обвезница се може трговати премијом или дисконтом до своје номиналне вредности. У оба случаја, стварна ефективна каматна стопа се разликује од наведене. На пример, ако се купи обвезница номиналне вредности од 10 000 УСД за 9, 500 УСД, а плаћање камате износи 500 УСД, ефективна зарађена каматна стопа није 5%, већ 5, 26% (500 УСД подељено са 9, 500 УСД).
Када је ријеч о кредитима као што је хипотека на куће, ефективна каматна стопа је позната и као годишња процентна стопа. У обзир се узима ефекат сложене камате, заједно са свим осталим трошковима које дужник плаћа за кредит.
