Током европске дужничке кризе, неколико земаља еврозоне суочило се са високим структуралним дефицитом, успоравајућом економијом и скупој финансијској помоћи која је довела до повећања каматних стопа, што је погоршало осјетљиве позиције ових влада. Као одговор, Европска унија (ЕУ), Европска централна банка и Међународни монетарни фонд (ММФ) започели су низ решења у замену за реформе које су на крају успеле у смањењу каматних стопа.
Велика рецесија
Проблем је настао јер су многе периферне државе у време које је довела до велике рецесије имале мехуриће имовине, при чему је капитал текао из јачих економија у слабије економије. Овај економски раст довео је доноситеље политика у повећање јавне потрошње. Када су се ови балони активе појавили, то је резултирало огромним губицима у банкама који су обуздали изузеће. Спасилачке мере су погоршале дефицит који је већ био велик због смањених пореских прихода и високог нивоа потрошње.
Совереигн Дефаулт
Постојала је забринутост због неизмиривања државних обвезница, јер су повећане каматне стопе резултирале још већим дефицитом; расли су каматни трошкови, јер су улагачи изгубили веру у способност ових земаља да сервисирају и плаћају дуг. У то вријеме, у ЕУ се водила велика политичка битка. Неки су тврдили да је земље потребно решити, док су други инсистирали да се до решења може доћи само ако се земље упусте у озбиљну фискалну реформу.
Ово је постало први велики тест за ЕУ и постојала је неизвесност да ли ће моћи да опстане. Расправа је постала више о политици, а не о економији. На крају су обе стране довеле у питање. У замјену за изузеће су успостављене значајне реформе.
