Техничке и финансијске иновације довеле су до увођења компликованих финансијских инструмената и трговинских стратегија са глобалним дометом. Као резултат неких од ових догађаја, транспарентност, процедуре и контрола подложни су компромиту. Спречавање илегалне активности све је већи изазов за регулаторе, а опције, као компликовани инструменти, додају много више слојева потребним прописима, с различитим променљивим накнадама за посредовање са сложеним структурама и дозвољеним нивоима полуге са високим ризиком., разговарамо о основним прописима, управним тијелима и њиховим активностима за тржиште опција у САД-у.
Примарни циљ регулисаног финансијског тржишта је заштита права и интереса заједничког инвеститора применом неопходног низа протокола. Регулатори опција у САД-у успостављају, региструју, стандардизују, мењају или ревидирају (по потреби) правила за трговање опцијама у САД, укључујући:
- Опцијски ланци за дате цене штрајка и рокове истекаТоди за подешавањеВелика величинаОграничење задржавања позицијаИзузећа у ограничењима за заштићене позиције Механизми вежби Правила за извештавање о наруџбама и поступање са изузетком Правила за трансакције са опционим опцијамаПостављање ограничења левера и маржиС правила о продаји.
Поред тога, регулатори утврђују захтеве за извештавање о трговини, механизме за решавање спорова и дисциплинске мере против појединаца и предузећа који не испуњавају захтеве. Већина ових правила и прописа се намећу путем брокерских кућа.
Опционим уговором се може трговати на акцији / индексу или на фореку / роби / фјучерсу као основном основу. Различите америчке организације регулишу ове категорије. Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) и Регулаторно тело за финансијску индустрију (ФИНРА) надгледају све опционе уговоре којима се тргује преко акција / индекса; док уговоре о опцијама преко Форек-а / роба / фјучеса надгледају Комисија за трговање робним фјучерсима (ЦФТЦ) и Национална асоцијација за футурес (НФА).
Комисија за хартије од вредности и размене
СЕЦ, основан 1934. године, има изјаву мисије „да заштити инвеститоре, одржи поштено, уредно и ефикасно тржиште и олакша формирање капитала.“ Успоставља прописе којима се осигурава да се поштене праксе поштују на тржиштима са потпуном транспарентношћу. Комплетна листа правила трговања опцијама СЕЦ доступна је овде.
Регулаторно тијело за финансијску индустрију
Основан 2007. године, ФИНРА је невладино тело које се регулацијом посвећује сигурности инвеститора и поузданости тржишта. Њен главни фокус је на поштовање правила и заштитних агенција од стране безбедносних фирми и на обезбеђивању транспарентности на тржишту. Операције ФИНРА могу се поделити у четири одељка:
- Едукација јавности о инвестирању, руковању новцем, преварама и управљању ризиком путем модула за обуку доступних на његовом вебсајту. Обавезна регистрација брокера: све компаније које послују у трансакцијама са хартијама од вредности у САД-у дужне су да се региструју у ФИНРА-у и постану лиценцирани брокерски заступник. Ако то не учине, могли би бити изложени казнама, правним поступцима, па чак и гашењу. Лиценце за издавање хартија од вредности и испити. Снимање дисциплинских радњи.
Прописи о ФИНРА-иним опцијама доступни су у њиховом детаљном водичу за регулисање опција. Приједлози за размјену чланова пажљиво се провјеравају за процјену учинка, а ако се утврди да су прикладне, измјене правила се проводе у складу с СЕЦ-ом. (За више погледајте: Инвестопедиа објашњава - како је ФИНРА повезана са СЕЦ.)
Комисија за трговање робним фјучерсима
Основан 1974. године, ЦФТЦ је владино тело које помаже будуће трговање за различите секторе као што су пољопривреда, глобална тржишта, енергетика и тржиште животне средине. Њена уредба има за циљ да испуни своју мисију „да заштити учеснике на тржишту и јавност од преваре, манипулације, злоупотребе и системског ризика везаног за деривате.“ ЦФТЦ такође нуди механизме за појединачне трговце да поднесу жалбу, као и програм звиждача.. Слиједи листа размјена које надзире ЦФТЦ:
1. Размена опција Боард Боард-а у Чикагу
2. Трговински одбор
3. Чикашка робна берза
4. ХедгеСтреет
5. Америчка берза будућности
6. Градски одбор за трговину у Канзасу
7. Размена зрна Миннеаполиса
8. Њујоршка робна берза
9. Њујоршки трговински одбор
10. ОнеЦхицаго
Национална асоцијација за будућност (НФА)
Национално удружење будућности (НФА) је „главни независни пружалац ефикасних и иновативних регулаторних програма који штите интегритет тржишта деривата“ (укључујући опције). Детаљан регулаторни водич (укључујући опције) доступан је на званичној веб страници НФА. Све чланице НФА-е имају следеће обавезе:
- Да бисте били на листи / регистровани члан НФА. Придржавајте се основних капиталних захтева. Вођење евиденције и извештавање који би требало да буду исцрпни за све трансакције и повезане пословне активности.
Кључни прописи о опцијама САД-а
Ево неких главних прописа у САД-у:
- Трговци опцијама у САД-у су дужни да тргују у прописаним границама које је одредио одговарајући регулатор. Будући да кратко трговање опцијама често може довести до губитка више од понуђеног износа, лимити левера, захтеви за маржом и кратке позиције имају највише прописа како би заштитили инвеститоре и трговце од непознатих ризика. Трговци са опцијом морају да одржавају минимални износ марже како је постављено од стране брокера, на основу прописа. За кратке опције на Форек-у, номинални износ трансакције плус примљена премијска опција треба да се чува као сигурносни депозит. За дугачке опције, целокупна премија опције је потребна као депозит. Прво, прво -оут (ФИФО) правило спречава држање сличних опција.
Доња граница
Колико добро регулатори осигуравају несметано функционисање кроз успостављене прописе, правила и механизме за решавање спорова, открива стварну ефикасност одређеног тржишта. Иако је увек узбудљиво трговање сложеним финансијским средствима као што су опције и други изведени деривати у нади да ће бити бољи профит, треба водити рачуна да се тржишта, учесници и фирме које олакшају добро регулишу.
