ДЕФИНИЦИЈА Терминског уговора о откупу
Према уговору о поновном откупу, банка ће пристати да откупи хартије од вредности од трговца, а затим ће их касније касније препродати, по одређеној цени. Разлика између куповне и продајне цене представља камату која је плаћена за уговор. Термински уговори о откупу користе се као краткорочна алтернатива за улагање у готовини.
САСТАВЉАЊЕ ДОСТОЈАЊА Договор о откупу
Откуп или репо тржиште је тамо где се хартије од вредности са фиксним дохотком купују и продају. Зајмопримци и зајмодавци склапају уговоре о реоткупу на репо тржишту где се готовина мења ради издавања дуга ради прикупљања краткорочног капитала. Уговор о реоткупу је продаја хартија од вредности за готовину са обавезом да ће се неки будући вредност откупити у будућности по унапред утврђеној цени - такав је став стране која се задужује. Зајмодавац, попут банке, склопиће репо уговор о куповини хартија од вредности са фиксним дохотком од стране уговорне стране која се задужује, попут дилера, уз обећање да ће хартије од вредности вратити у кратком року. На крају уговора, зајмопримац враћа зајмодавцу новац плус камате по репо каматној стопи и враћа хартије од вредности.
Репо може бити или преко ноћи или термин репо. Репо преко ноћи је уговор у коме је трајање зајма један дан. С друге стране, рочни уговори о откупу могу бити дужи од једне године, а већина рочних уговора ће трајати 3 месеца или краће. Међутим, није необично да се појам репоса доспева чак две године. Финансијска институција која купује хартије од вредности не може их продати другој странци, осим ако продавац не испуни своју обавезу откупа хартија од вредности. Гаранција укључена у трансакцију дјелује као гаранција за купца све док продавац не може платити купцу повраћај. У ствари, продаја хартија од вредности се не сматра стварном продајом, већ колатерализованим зајмом који је обезбеђен средством.
Репо стопа је трошак откупа хартија од вредности од продавца или зајмодавца. Стопа је једноставна каматна стопа која користи стварни / 360 календар и представља трошкове позајмљивања на репо тржишту. На пример, продавац или дужник може да плати 10 процената већу цену приликом откупа.
Банке и друге штедне институције које имају вишак готовине често користе ове инструменте, јер имају краћи рочност од депозитних сертификата (ЦД-ови). Термни уговори о откупу такође имају тенденцију да плаћају веће камате од договора за поновни откуп преко ноћи, јер носе већи ризик каматне стопе, јер је њихова рочност већа од једног дана. Штавише, колатерални ризик је већи за орочене репо посудбе него преконоћни репо, јер вредност имовине која се користи као обезбеђење има већу шансу да се смањи у дужем временском периоду.
Централне банке и банке склапају рочне уговоре о реоткупу како би банке могле да повећају своје капиталне резерве. Касније би централна банка продала рачун трезора или владин папир натраг комерцијалној банци. Куповином ових хартија од вредности централна банка помаже да се повећа понуда новца у економији, подстичући тако потрошњу и смањујући трошкове позајмљивања. Када централна банка жели да се раст економије смањи, она прво продаје државне хартије од вредности, а затим их откупи на договорени датум. У овом случају, споразум се назива преокретним уговором о поновном откупу.
