Мајор Мовес
На тржишту на које је негативна геополитичка неизвесност погођена невероватним је колико су доследни резултати технолошког сектора. Постоји стратегија инвестирања која се заснива на истом принципу који се налази у првом Невтоновом закону кретања - објект у покрету има тенденцију да остане у покрету, а објект у мировању има тенденцију да остане у мировању ако на њега не делује спољна сила.
Ова стратегија се зове замах инвестирања. У замаху улагања, тражите секторе и залихе које вам добро стоје, и свој новац улажете у те секторе и залихе с предвиђањем да ће и у будућности наставити да послују добро ако се не понашају негативне вести.
Један од начина да се утврди који сектори и залихе раде добро је спровести анализу релативне снаге. Ово је вежба у којој упоређујете колико су сектор или залихе радили у прошлости у поређењу са другим секторима или залихама или са широко заснованим индексом, попут С&П 500. Видели сте ме како ово радим више пута у Саветник за графиконе када покажем релативне перформансе С&П сектора акција.
На пример, ако погледате прву упоредну табелу сектора доле, видећете да је технолошки сектор (вапнена зелена линија) - као што је представљено у Сектору за селекцију технологије СПДР Фунд (КСЛК) - био јасни победник на Валл Стреету од почетка тржиште се повукло у фебруару 2016.
Знајући то, не би требало бити изненађење да је сектор технологије са најбољим перформансама од када је тржиште почело да се опоравља 4. јуна. Ово можете видети у другом графикону поређења сектора где је КСЛК (вапнена зелена линија) водећи пут.
Наравно, технолошки сектор је доживео подједнако нестабилност као и остали сектори на Валл Стреету, јер се реторика трговинског рата распламсала и охладила, а претње тарифама су се током ноћи материјализовале и нестале једнако брзо, али учинак технологије сектор је остао доследан.
Ако се нешто фундаментално не промени у изгледима америчке економије, не бих се изненадио да видим да се овај тренд и даље наставља.
С&П 500
С&П 500 је застао тик изнад нивоа отпора који је формирао десно раме главе индекса и рамена медвјеђи образац обрнутости. Овај ниво тренутно служи као подршка, али се једва држи.
Два дана заредом, буллисх трговци на Валл Стреету покушавали су да гурну С&П 500 више, само да виде пад индекса пре затварања. Чини се да видимо још један класични пример старе тржишне изреке, "Купујте гласине. Продајте вести."
Прошле недеље, трговци су куповали шаку у очекивању да Трумпова администрација Мексику неће наметнути тарифе, а Федерални комитет за отворено тржиште (ФОМЦ) ће се почети припремати за снижавање стопа.
Сада када је предсједник Трумп одлучио не наметати тарифе, а више чланова ФОМЦ-а изјавило је да размишља о смањењу стопа, трговци почињу узимати дио профита од прошле седмице са стола.
:
Зашто залихе видео игара могу напредовати усред немира на тржишту
Зашто техничке залихе расту најбржим темпом за 7 година Може се распалити
Преко пада залиха меса након пада аналитичара
Показатељи ризика - Унитед Тецхнологиес и Раитхеон
Спајања и преузимања (М&А) су обично биковски знак на Валл Стреету. Они сигнализирају да корпоративно управљање вјерује да су економски изгледи и „синергистичке користи“ спајања или преузимања довољно јаки да надокнаде ризике који прате његово настојање.
Обично ће у аквизицији акција аквизиције (компаније која се купује) поскочити више, а акција преузимача (компанија која врши куповину) ће пасти на најаву. Дионице аквизиције обично скачу јер купац често плаћа премију за стечену куповину. Акцијске залихе обично опадају јер трговци нервирају додатни ризик - а често и дуг - који купац преузима.
Када је у питању спајање, учинак повезаних дионица зависи од начина на који је посао структуриран. Често ће се на једну од компанија гледати као на већину користи од трансакције, а цена акција те компаније ће расти.
Занимљиво је да у случају спајања корпорације Унитед Тецхнологиес (УТКС) са компанијом Раитхеон Цомпани (РТН), обе акције падају. Ово ми говори да трговци немају поверења да ће се „синергије“, које су зацртале две менаџерске екипе, на смислени начин реализовати.
Увидјевши ово је важно не само што се односи на будуће пословање ове двије акције, већ и како се односи на осјећаје инвеститора. Трговци који су сигурни у будућност тржишта воле „синергију“ и склони су да плаћају премију за њих. Чињеница да они не плаћају премију за ове „синергије“ говори ми да морамо прећи дуг пут прије него што очврснемо бичијске осећаје трговца на Валл Стреету.
:
Спајање насупрот аквизицијама: у чему је разлика?
Пет највећих аквизиција у историји
Кључни актери у спајању и аквизицијама
Учинак акције деоница Унитед Тецхнологиес Цорпоратион (УТКС)
Учинак акције компаније Раитхеон Цомпани (РТН)
Дно црта - опрезан оптимизам
Трговци и даље практикују опрезан оптимизам док приступају америчкој берзи. Они су оптимистични у погледу биковитог смањења стопе утицаја и могућег повећања геополитичке стабилности на тржиштима, али опрезно усмеравају тај оптимизам на фундаментално јаке компаније.
Трговци тренутно не јуре дуге снимке. Они желе само сигурне ствари.
