Шта је синтетички пут?
Синтетички пут је стратегија опција која комбинује кратку позицију дионица и опцију дугог позива на тој истој дионици да опонаша опцију дугог пута. Назива се и синтетичким дугим путом. У суштини, инвеститор који има кратку позицију у акцији купује опцију позива по новцу за ту исту акцију. Ова акција се предузима како би се заштитила од уважавања цене акција. Синтетички пут је такође познат као вјенчани или заштитни позив.
Кључне Такеаваис
- Синтетички пут је стратегија опција која комбинује кратку позицију дионица са опцијом дугог позива на тој истој дионици да опонаша опцију дугог става. Синтетички пут је стратегија коју инвеститори могу искористити када имају медвјеђи улог на дионицу и забринути су. о потенцијалној краткорочној снази у тој залихи. Циљ синтетичког става је да се профитира од очекиваног пада цене основне залихе, због чега се често назива синтетичким дугим ставом.
Разумевање синтетских утицаја
Синтетички пут је стратегија коју инвеститори могу да искористе када имају медвједијски улог на акцији и забринути су због потенцијалне краткорочне снаге у тој акцији. Слично је политици осигурања, осим што инвеститор жели да цена основног капитала падне, а не да расте. Стратегија комбинује кратку продају хартија од вредности са позицијом дугог позива на истој хартијама од вредности.
Синтетички пакет ублажава ризик од повећања основне цене. Међутим, не бави се другим опасностима које могу оставити инвеститора изложеним. Будући да укључује кратку позицију у основној дионици, са собом носи све повезане ризике неповољног кретања или кретања нагоре. Ризици укључују накнаде, маржи на камате и могућност да се исплати дивиденда инвеститору од кога су позајмљене акције да би се продале у кратком року.
Институционални инвеститори могу користити синтетичке приказе како би прикрили своје пристраности трговања, било да то било биковска или медвједа, на одређеним вриједносним папирима. Међутим, за већину инвеститора синтетичка улагања су најприкладнија за употребу као полиса осигурања. Пораст волатилности био би користан овој стратегији, док би пропадање времена негативно утицало на њу.
И једноставна кратка позиција и синтетички став имају свој максималан профит ако вредност акција падне на нулу. Међутим, свака корист од синтетичког става мора бити умањена за цену или премију коју је инвеститор платио за опцију позива.
Слика Јулие Банг © Инвестопедиа 2020
Синтетичка стратегија ставља практични плафон или капу на цену залиха за „накнаду“, премију опција. Ограничење ограничава било који ризик нагоре за инвеститора. Ризик је ограничен на разлику између цене по којој је основна акција била скраћена и цене опције штрајка и било које провизије. Другим речима, у тренутку куповине опције, ако је цена по којој је инвеститор скинуо акцију једнака штрајк цени, губитак за стратегију би биле премије које су плаћене за опцију.
- Максимални добитак = Кратка продајна цена - Најнижа цена акција (ЗЕРО) - Премији Максимални губитак = Кратка продајна цена - Цена трајног штрајка - Премијски пролазни поен = Кратка продајна цена - Премија
Када користити синтетички пут
Уместо стратегије за остваривање профита, синтетички циљ је стратегија очувања капитала. Заправо, трошак дела позива постаје уградбени трошак. Цена опције смањује профитабилност методе, претпостављајући да се основне залихе крећу у жељеном правцу све ниже. Стога би улагачи требали користити синтетички став као полицу осигурања против дугорочне јачине на иначе медвјеђих дионица, или као заштиту од непредвиђене веће експлозије цијена.
Новији инвеститори могу имати користи од сазнања да су њихови губици на берзи ограничени. Ова сигурносна мрежа може им дати самопоуздање док сазнају више о различитим стратегијама улагања. Наравно, свака заштита долази по цени, која укључује цену опције, провизије и евентуално друге накнаде.
