Берза привлачи највише медијске пажње јер је то лакше схватити него рођак, тржиште роба. Уз то, тржиште робе има толико спектакуларних прича колико и берза. "Господин Бакар" - јапански трговац Иасуо Хаманака, пажњу света привукао је деведесетих година прошлог века, када је наишао његов смели (и сјајни) покушај манипулације тржиштем бакра. Међутим, господин Бакар градио се само на плану који су браћа Хунт покренула 20 година раније. Кренимо на путовање кроз један од највећих шпекулативних покушаја да се прескочи тржиште - и како је кренуло по злу. (За читање у позадини погледајте : Краљ бакра: Царство изграђено на манипулисању .)
Браћа милијардери
Када је 1974. године нафтни тајкун ХЛ Хунт умро, напустио је породичне милијарде. Двојица његових синова, Херберт и Нелсон, наследили су новац од нафте на тржишту робе, улажући тако како њихов отац никада није замислио. Браћа Хунт вјеровала је да ће инфлација резултирати да сребро постане уточиште, баш као и његов скупљи рођак, злато. Нелсон "Бункер" Хунт је нарочито веровао да ће доћи до инфлаторних притисака који ће уништити вредност било које инвестиције која је деноминирана или везана за папирну валуту. (За читање у вези, погледајте Трговање златним и сребрним фјучерским уговорима .)
Потражња коју воде два
Бункер је предвидио најмање десетоструко повећање цене сребра као резултат падајуће реалне вредности долара, тако да су он и његов брат почели да купују физичко сребро, као и будуће уговоре. Уместо да закључе уговоре са готовинским нагодбама, што је уобичајена процедура на тржишту робе, Хуни су преузели испоруку сребра. Затим су набавили ово сребро и искористили своје велике новчане резерве за куповину још више будућности. Милијарди потражње покренули су пораст сребра на више од 50 долара за унцу. Браћа и сестре из сребра наставили су испоручивати и позајмљивали су се још више како би узели још среће на сребро, након што су све њихове непосредне кеш свезали. (Сазнајте више о будућности у будућности о нашем Футурес Туториал. )
Име добро као злато
Куповина сребра у вредности од милијарду долара требало је да помери тржиште, али су Хунти успели да појачају овај скок, више пута искоришћујући породично богатство. Име Хунта сматрало се добрим златом што се тиче позајмљивања, а Хунти су могли да добију капитал по много нижим стопама од осталих шпекуланата. Они су такође проповедали своје еванђеље сребра као истинског уточишта у надолазећој инфлацијској поплави богатим инвеститорима широм света и удружили средства претворених да купе још сребра и фјучерс уговора. Неки од шпекуланата који помажу Хунтима укључују и саудијске инвеститоре - чињеница која би постала важна када САД почну да обраћају пажњу. (Да бисте сазнали више, прочитајте због чега потонуће подмићене инвестиције и како се могу повратити .)
Тхе Скуеезе
Браћа Хунт већ су знатно смањила количину сребра која је доступна на тржишту и учинила је да њихова акција куповине буде још јача повећавајући цијену сребра. У било којем трговинском робу постоје дуге и кратке хлаче, али у овом случају су гаћице биле претеране. Кратки стисак настао је док су браћа наставила да откупљују доступне залихе сребра и преузимају испоруку по својим будућим уговорима. Позиција Хунта сада је вриједила око 4, 5 милијарди долара. Људи су залагали кованице и сребрни прибор да би искористили високе цене сребра, али остало је мање од једне трећине тржишта сребра које Ловци нису контролирали путем будућности. (За више о овој стратегији, прочитајте кратки Стисни последњу кап профита са потеза тржишта .)
Ујак Сам улази
Америчка влада постала је забринута због онога што је видела као јасан покушај манипулације националним залихама сребра, а чињеница да је овај угао укључивао Блиски Исток додала је одређен отров реакцији владе: уосталом, нафтна криза 1970-их још је била свежа у ум нације. Федерални регулатори за робу увели су посебна правила како би спречили да више уговора о дугој позицији не буду написани или продати за сребро. То је зауставило Хунете да повећају своје положаје привремено обустављајући основна правила тржишта роба. С дугим смрзнутим и кратким хлачама, сребро је почело да пада. Маргин позиви на зајмове почели су узимати данак на Хунтским резервама до тачке у којој су плаћали милионе на дан позива, складиштења и камата.
Сребрни четвртак
Име Хунт, међутим, држало их је у ваздуху уз лагане услове о краткорочном капиталу. Федералне резерве су тада предузеле необичан корак: снажно је охрабриле банке да престану да дају зајмове за шпекулативне активности. Када је постало јасно да је влада после скулптура Хуната, њихов кредит је пресушио. Забринутост да Ловци можда не би могли подмирити марже с новим зајмовима и повукла би се (повукавши неколико брокерских кућа и банака са собом), додатно је смањила притисак на цијену сребра. 27. марта 1980. године браћа Хунт коначно су пропустила маржирање и тржиште је потонуло; сребро је предводио, спуштајући се на испод 11 долара са својих максималних 48, 70 долара. (Сазнајте о позиву на маржу у нашем Водичу за трговање маржама . )
Тхе Афтерматх
Владини званичници размотрили су решење за спречавање системског хаоса. Међутим, на ту акцију је стављен вето, јер владине агенције нису желеле да их се доживљава као подметање опасних финансијских шпекулација. На крају је име Хунт постало тачно и браћа су уговорила приватну помоћ из конзорцијума банака и компанија. Ловци су одвучени испред Конгреса, презирани, оптужени за манипулацију, новчано кажњени, поново кажњени и приморани на банкрот. Било им је потребно скоро деценију да одмотају све своје удјеле у сребру и задовоље повериоце, а коначни рачун их је милијарде оставио сиромашнима - иако су још увек богати по већини стандарда.
Стинг ирационалне бујности
Без обзира да ли су намерно намеравали да манипулишу тржиштем или не, Хунти су створили балон на тржишту сребра који је озбиљно уздрмао финансијски систем. Било да се ради о залихама, сребру или широким приградским домовима, превелика "ирационална бујност" увек се враћа да би угризла руку која га храни.
