Шта је трчање у фонд
Побједа у фонд је ситуација у којој се хедге фонд или други фонд имовине суочава са све већим бројем захтева за откупом од инвеститора. Управљање фондом може се догодити из више разлога, али обично је резултат лошег пословања основних средстава. Лоши резултати мотивишу инвеститоре да захтевају повраћај новца.
БРЕАКИНГ ДОВН Рун он Фунд
Против фонда добија на значају, пошто су менаџери фондова приморани да продају имовину да би испунили захтеве за откупом. Ове принудне продаје често негативно утичу на перформансе фонда, посебно током медведског тржишта. Како тржиште опада, менаџери фондова морају да продају имовину да би прикупили потребан новац, и често морају да продају с губитком. Како откупи додатно снижавају рад фонда, све више инвеститора постаје уплашено и тражи откупе, изазивајући негативну повратну спрегу која у многим случајевима може присилити фонд да се затвори.
Многи хедге фондови бране се од трчања тако што дозвољавају менаџерима да суспендују способност инвеститора за откуп на неко време. Прије финансијске кризе 2008. такве обуставе биле су изузетно ријетке, јер су улагачима наговештавале да се фонд бори и да ће га можда морати присилно затворити. Али током кризе, многи велики, познати хедге фондови, попут пионира хедге фонда Паул Тудор Јонес, БВИ Глобал Фунд, обуставили су откупе како би спречили његово покретање.
Пример утрке у Фонд
Пелотон Партнерс претрпео је класичан кредитни хедге фонд од 1, 8 милијарди долара у 2008. години, након што је пад америчких цена некретнина озбиљно нарушио перформансе Пелотона. Пелотон се кладио на непокретне некретнине и много је уложио у хипотеке вишег ранга, што му је омогућило да добије 87% поврата. Али, како се судар наставио, чак су и Пелотонове инвестиције вишег квалитета почеле кисети. Фирма је обуставила откупе како би спречила инвеститоре да масовно бјеже, али ове мере су биле премало, прекасно. Пелотон је у фебруару 2008. објавио да затвара свој хипотекарни фонд и враћа инвеститорима све што је остало.
Трчање у фонд није ограничено само на хедге фондове. У 2008. години угледни узајамни фонд на тржишту новца под називом Резервни примарни фонд претрпео је пробој као резултат улагања у краткорочни дуг пропале инвестиционе банке Лехман Бротхерс. Иако је фонд задржао само делић својих улагања у Лехманов дуг, преварени улагачи повукли су готово двије трећине укупне имовине фонда под управљањем у року од неколико дана од пропасти. Иако је фонд обуставио откупе, то није било довољно да се спречи његов крајњи неуспех.
