Шта је однос резерве и замене?
Коефицијент резервне надокнаде (РРР) је количина нафте додате у резерве компаније дељена са износом извученим за производњу. Овај израчун представља метрику коју инвеститори користе за процјену перформанси нафтне компаније.
Кључне Такеаваис
- Коефицијент резервне резерве (РРР) је количина уља која је додата резервама компаније дељена са износом извученог за производњу и представља метрику коју инвеститори користе за процену оперативних перформанси нафтне компаније. Коефицијент резерве и замјене од 100% указује на то да компанија може да одржи постојеће нивое производње. Висок омјер резервне резерве који се постиже органском заменом сматра се бољим од високог омјера замјене резерве постигнутог куповином доказаних резерви.
Разумевање односа резерве и замене
Коефицијент резервне резерве мјери количину доказаних резерви додате у резервну базу компаније током године, у односу на количину нафте и гаса које је компанија произвела. Према конвенционалној тржишној мудрости, када је потражња стабилна, коефицијент резервне замјене компаније мора бити најмање 100% да би компанија одржала тренутне нивое производње. Свака цифра већа од 100% вероватно указује да компанија има простора за раст. Супротно томе, било који број мањи од 100% телеграфа узрокује забринутост да би компанија ускоро могла да понеста нафте.
Коефицијент резервне резерве често се израчунава на националном или глобалном нивоу, обично у контексту дугорочног широког предвиђања индустрије и макроекономске анализе. Због чињенице да су национални бројеви за резерве склони манипулисању, ове бројеве треба узимати са зрном пословичне соли. У ствари, поједностављене интерпретације омјера резерве и резерве историјски су проузроковале претјерану панику да ће испорука нафте бити сува, датирајући још из 1800-их. Овај феномен је нарочито чест случај у САД-у: од 1920. однос доказаних резерви и производње варира између осам и 17 година. Али историја је показала да су то лажне претпоставке, јер ови аналитички подаци нису узели у обзир будући раст резерви.
Упаривање односа резерве и замене са другим подацима
Иако омјер резервне резерве заиста може бити вриједан показатељ на који се улагачи требају ослонити да одмјере успјешност нафтне компаније, сама ова метрика не нуди потпуну и тачну слику о подобности одређене нафтне компаније. Из тог разлога, однос резервне резерве треба размотрити заједно са неколико других оперативних метрика. Они могу обухватати индекс резерве и живота, однос новчаних токова прилагођен вредности према дугу, однос вредности предузећа према дневној производњи и укупне капиталне издатке (ЦАПЕКС).
Потрошња ЦАПЕКС-а односи се на средства која нафтна компанија троши за прикупљање и развој додатних резерви. Ова цифра може да варира од периода до периода и на њу могу утицати нове технологије, промене динамике понуде и потражње, као и флуктуирајуће цене нафте. Висок омјер резервне замјене постигнут органском замјеном сматра се бољим од високог омјера замјене резерви постигнут куповином доказаних резерви.
Будући да процене производње нафте варирају из године у годину, мудро је израчунати однос резерве резерве током више година, да би се добила прецизнија дугорочна пројекција.
