Порторикански застој дуга поново је оживео у понедељак, само неколико недеља након што је ураган Марија избрисао острво, остављајући већину становника без струје, воде и других потрепштина. Док се локална управа суочава са огромним финансијским рачуном који предстоји, инвеститори с нестрпљењем очекују детаље о томе како Цоммонвеалтх планира да се избори са својим већ ескалирајућим дужничким обавезама.
Проблем дужности Порторика у износу од 73 милијарде долара није ништа ново. Питање се погоршало када је председник Доналд Трумп говорио пре посете главном граду Сан Хуану. "Знате, дугују много новца вашим пријатељима са Валл Стреета и то ћемо морати да обришемо", рекао је Трумп у интервјуу за Фок Невс.
"Можете се опростити од тога. Не знам да ли је Голдман Сацхс, али ко год да је, можете се опростити од тога."
Након коментара председника, дуг на обвезницу доспећа 2035. смањио се на рекордно ниских 32 цента за долар, а приноси су порасли на 20 процената, више од 6 процената пре урагана 19. септембра.
Како је Порторико нагомилао свој дуг
Од прелазног века, порториканска влада настојала је прикупити новац док је започела трошак за повећање туризма и инфраструктуре. Међутим, 2007. Порторико је пао у дубоку рецесију и још се није требао опоравити. Из године у годину смањио се раст из године у годину, осим једне године (2012), а како је незапосленост нарасла, локално становништво је напустило острво, исцрпивши владу од пореских прихода.
Потрошња Порторика се, међутим, наставила, а да би је финансирала, влада је издала обвезнице високог приноса. Поред тога, обвезнице су биле ослобођене троструког пореза, што значи да су ослобођене савезних, државних и локалних пореза. С обзиром на комбинацију пореских ослобођења и високих приноса, влада је нагомилала дуг дуга који се вратио у дом.
Иако је омјер дуга и БДП-а Порторика према глобалним стандардима релативно низак, неефикасност економије доводи у ризик брзи балон, јер се економија и даље брже смањује.
Ко је власник дуга?
Упркос Трумповим коментарима да Порторико дугује пуно новца Валл Стреету, обавезе Порторика далеко су само од банака на Валл Стреету и хедге фондова. У ствари, значајан део државног дуга држе мали инвеститори "мама и поп". Према Цате Лонг, оснивачу Порторико Цлеарингхоусе-а, мање од 25 одсто дуга је у власништву хедге фондова, а 75 одсто у власништву најмање 500.000 малопродајних улагача.
Подаци које је сакупио Блоомберг показују да је стање дуга у Порторику није повезано само са владом, други државни одјели издали су ове врсте дуга:
- Опште: дуг загарантован од стране заједнице и исплаћен из његовог општег фондаЦОФИНА: дуг издат од корпорације за корпорацију финансирања пореза на прометПРЕПА: обвезнице издате од стране Снага власти које се финансирају из прихода од продаје електричне енергије. и будући пензионериДруги: овај дуг Универзитета Порторико, Канализационе управе и Транспортне управе
Може ли то једноставно подразумевано?
Након Трумпове изјаве да ће дуг морати "обрисати" улагачи се питају шта то конкретно значи, и, још више, може ли се то учинити.
Како се криза Порторика продубљивала током 2016. године, многи власници дугова почели су подносити захтеве против владе јер није заштићена банкротом. Како је поднесен поднесак, америчка влада је усвојила посебан предлог закона, ПРОМЕСА (Закон о надзору, управљању и економском стабилности у Порторику) који је ставио финансије на територију под савезни надзор како би зауставио монтирање судских пријава.
Сада је у рукама америчке владе, предсједник Трумп жели смањити или потпуно избрисати дуг. Међутим, смањење дуга регулише савезни закон, што значи да власници обвезница имају право да заштите своје обвезнице. Дакле, "брисањем" дуга, Трумп поручује да планира преговарати с власницима обвезница како би постигли правичан и разуман договор о питању смањења дуга.
Одузети
Порторико није први и неће бити последња дужничка криза. Међутим, оно што се разликује у овом плану је и излазни план и дужничке обавезе. Иако ће председник Трумп можда желети да га "обрише", није тако лако. Имаоци дуга имају исто толико права као и власници имовине, а свака фризура или договор долази са дужим преговарачким временом.
Нажалост, за људе Порторика, финансијски ризици падају пред њихове ноге и што је још горе, питање дуга почиње да превладава над хуманитарним проблемима. Више од две недеље након разорног урагана, само 7 процената људи има струју, а мање од половине има приступ питкој води.
