Преглед садржаја
- Шта ако сам само одржао научно-истраживачки рад?
- Коришћењем Хиндсигхт-а за предвиђање
- Избор хипотетичког сценарија
С&П 500 индекс постао је парадигматичан за америчко тржиште акција, а неколико узајамних фондова и ЕТФ-а који пасивно прате индекс постали су популарна средства за улагање. Ова средства не желе надмашити индекс активним трговањем, берзи акција или временским тржиштем - већ се ослањају на инхерентну диверзификацију широког индекса ради остваривања приноса. Заиста, током дугогодишњих хоризоната, индекс обично даје боље приносе од портфеља са активним управљањем, нарочито након што се узму у обзир порези и накнаде.
Па, шта ако сте управо држали С&П 500, користећи индексни фонд или неко друго средство за акумулирање залиха које се налазе у њему?
Кључне Такеаваис
- С&П 500 индекс је широко заснована мера великих корпорација којима се тргује на америчким берзама. Преко дужих периода пасивно држање индекса често даје боље резултате активног трговања или скупљања појединих акција. Зависно од тога у ком временском оквиру користите за процену перформансе, можете да добијете различите резултате, мада се у просеку индекс увек чини бољи након пореза и накнада.
Шта да сам тек уложио у С&П 500?
Људи често користе С&П 500 као мерило успеха улагања. Активни трговци или инвеститори који скупљају акције често се суде против ове референтне вредности у задњем тренутку да би проценили своју памет.
Убрзо након што је Доналд Трумп ушао у трку за републиканску номинацију за председника, штампа се обрушила на његову нето вредност, за коју је тврдио да износи 10 милијарди долара. Финансијски стручњаци оценили су његову нето вредност на скромнијих 4 милијарде долара. Један од темеља Трумпове кампање био је његов успјех као пословне особе и његова способност стварања таквог богатства. Међутим, финансијски стручњаци истичу да би, уколико је Трумп ликвидирао своје удјеле у некретнинама, за које се процјењује да вриједе 500 милиона долара, 1987. године и уложио их у индекс С&П 500, његова нето вриједност могла бити чак 13 милијарди долара.
То је само још један пример како се С&П 500 индекс и даље држи као стандард по коме се мере све инвестиционе перформансе. Инвестициони менаџери плаћају много новца како би остварили приносе за своје портфеље који су победили С&П 500, али у просеку мање од половине. То је разлог зашто се све већи број инвеститора окреће индексним фондовима и фондовима којима се тргује на берзи (ЕТФс) који једноставно покушавају да ускладе перформансе овог индекса. Да је Трумп то учинио још давне 1987. године, зарадио би 1, 339% свог новца за просечни годишњи поврат од 9, 7%. Али уназад је 20/20, а то није могао да зна.
Коришћењем Хиндсигхт-а за предвиђање будућих перформанси
Будући да досадашњи резултати нису показатељ будућих перформанси, нико не може рећи да ли ће берза у наредних 20 година понашати исто. Међутим, можете користити претходне перформансе да бисте створили неке хипотетичке сценарије који вам омогућавају да узмете у обзир могуће исходе. Да бисте то учинили, погледајте 20-годишње перформансе модела С&П 500 у различитим интервалима као показатељ како би могао да ради у сличним околностима у будућности.
Један од највећих разлога због којег је немогуће предвидјети приносе на берзи током дужег периода је постојање црних лабудова. Црни лабудови су главни штетни догађаји који могу у трену променити ток тржишта. Терористички напади 11. септембра 2001. били су догађај црног лабуда који је годинама потресао економију и тржиште. Називају их црним лабудима зато што се појављују тако ретко, али се појављују довољно често да их је потребно узети у обзир када се гледа у будућност.
Такође морате размотрити тржишне циклусе који се могу догодити у року од 20 година. У најновијем 20-годишњем распону постојала су три тржишта бикова и два медвједа, али просјечно трајање тржишта бикова било је 80 мјесеци, док је просјечно трајање медвјеђих тржишта било 20 мјесеци. Од оснивања берзе, однос година на тржишту бика и година на тржишту је приближно 60:40. Можете очекивати више позитивних година него негативних година. Поред тога, просечан укупни принос на тржиште бикова је 415% у поређењу са просечним укупним губитком на медведјим тржиштима од -65%.
Шта бисте урадили са 10.000 долара?
Избор хипотетичког сценарија
Најновији 20-годишњи период, од 1996. до 2016. године, није укључивао само три тржишта бикова и два тржишта медведа, већ је и неколико великих црних лабудова доживео терористичким нападима 2001. године и финансијском кризом у 2008. години. неколико избијања рата, поред распрострањене геополитичке свађе, ипак је С&П 500 ипак успео да донесе поврат од 8, 2% са реинвестираном дивидендом. Прилагођен инфлацији, поврат је износио 5, 9%, што би прерасло 10.000 УСД улагања у 31.200 УСД.
Узимајући различито раздобље од 20 година које је такође обухватало три тржишта бикова, али само једно тржиште медведа, исход је далеко другачији. У периоду од 1987. до 2006. године, тржиште је претрпело стрми пад у октобру 1987. године, након чега је уследио још један тежак пад у 2000. години, али је ипак успео да врати просечно 11, 3% са реинвестираном дивидендом или 8, 5% приносом прилагођеном инфлацији. Прилагођавање инфлације, 10.000 УСД уложених у јануару 1987. године порасло би на 51.000 УСД.
Можете понављати ту вјежбу изнова и изнова како бисте покушали пронаћи хипотетички сценариј за који се очекује да ће се одиграти у наредних 20 година, или једноставно можете примијенити ширу претпоставку о просјечном годишњем поврату од почетка берзе, који је 6, 86% на на основу инфлације прилагођене. Уз то, могли бисте очекивати да ће вам улагање од 10 000 УСД нарасти на 34 000 УСД за 20 година.
Иако не можете предвидјети перформансе С&П 500 индекса у наредних 20 година, барем знате да сте у веома добром друштву. Варрен Буффетт је у свом годишњем писму акционарима за 2014. годину укључио извадак из своје воље којим је наложио да се насљедство његове дјеце стави у фонд индекса С&П 500 јер ће „дугорочни резултати ове политике бити бољи од оних које постигне већина инвеститора - било да су пензиони фондови, институције или појединци - који запошљавају менаџере високих накнада."
