Преференцијалне акције - које се обично називају пожељним акцијама - имају бројне предности и недостатке како за компаније које емитују, тако и за инвеститоре.
Преференце Схарес: Преглед
Компаније издају повлаштене акције за прикупљање капитала. Преференцијалне акције носе многе предности и дуга и основног капитала и сматрају се хибридним вриједносним папирима.
Предност за инвеститоре који држе повлаштене акције је у томе што примају исплате дивиденди пред обичним акционарима. Недостатак је што немају гласачка права као што то обично чине акционари.
Компаније које издају жељене акције такође се суочавају са бројним предностима и недостацима.
Кључне Такеаваис
- Главна предност преференцијалних акција за инвеститоре који их држе је да им се исплаћују дивиденде пред заједничким акционарима. Међу користима за компаније је недостатак гласачких права акционара, што је недостатак за инвеститоре. Осигурати да се компаније суочавају са већим трошковима за ову врсту капитала у поређењу са дугом.
Предности преференцијалних деоница
Предности повлаштених акција за инвеститоре укључују:
Дивиденде се најпре исплаћују
Као што је већ поменуто, главна корист за акционаре је да повлаштене акције имају фиксну дивиденду која се мора исплатити пре него што се дивиденде могу исплатити заједничким акционарима. Док се дивиденде исплаћују само ако компанија оствари профит, неке врсте повлаштених акција (зване кумулативне акције) омогућавају акумулирање неисплаћених дивиденди. Једном када се посао врати у црно, све неисплаћене дивиденде морају бити враћене повлаштеним акционарима пре него што се дивиденде могу исплатити заједничким акционарима.
Већа потраживања од имовине компаније
Поред тога, у случају банкрота и ликвидације, повлаштени акционари имају већа потраживања од имовине компаније од уобичајених акционара. То чини преференцијалне акције посебно примамљиве за инвеститоре са ниском толеранцијом на ризик. Компанија сваке године гарантује дивиденду, али ако не успе у добити и мора се угасити, повлаштени акционари ће се надокнадити за своја улагања пре.
Додатне погодности за инвеститоре
Остале врсте повлаштених акција носе додатне користи. Конвертибилне акције омогућавају акционару да тргује повлаштеним акцијама за фиксни број обичних акција. Ово може бити уносна опција ако вредност обичних акција почне да расте. Учествујуће акције нуде акционару могућност да уживају додатне дивиденде изнад фиксне стопе ако компанија испуни одређене унапред одређене циљеве добити. Разноликост доступних повлаштених акција и пратећих погодности значи да ова врста улагања може бити релативно нискоризичан начин за стварање дугорочног дохотка.
Преференцијалне акције такође имају бројне предности за компанију која је издавала, укључујући:
Недостатак гласачких права акционара
Недостатак гласачких права акционара који инвеститорима може изгледати као недостатак користан је за пословање јер значи да се власништво не разрјеђује продајом повлаштених акција на начин на који је то случај са обичним акцијама. Нижи ризик за инвеститоре такође значи да су трошкови прикупљања капитала за издавање преференцијалних акција нижи од трошкова издавања обичних акција.
Право откупа акција
Компаније такође могу издати повлаштене повлаштене акције које им омогућавају право откупа акција по сопственом нахођењу. То значи да ако се активе које се могу позвати издају са 6% дивиденде, али каматне стопе падну на 4%, компанија може купити било које преостале акције по тржишној цени и потом поново издати акције са нижом стопом дивиденде, чиме се смањују трошкови капитала. Наравно, та иста флексибилност представља недостатак за акционаре.
Финансирање путем акционарског капитала, било уобичајеног или преферираног, смањује омјер дуга и капитала компаније, што и инвеститори и зајмодавци сматрају знаком добро вођеног посла.
Недостаци преференцијалних деоница
Пожељне акције такође представљају недостатке за инвеститоре и акционаре.
Инвеститори не могу гласати
Из перспективе инвеститора, главни недостатак преференцијалних акција је тај што повлаштени акционари немају иста власничка права у компанији као обични акционари. Недостатак гласачких права значи да компанија није у власништву повлаштених акционара онако како је то акционарима власничког капитала, мада загарантовани поврат улагања у великој мери надокнађује тај недостатак. Међутим, ако каматне стопе порасту, фиксна дивиденда која се чинила тако уносном брзо може изгледати као мања цена док друге хартије од вредности са фиксним дохотком настају са вишим стопама.
Виши трошак од дуга за издавање компаније
Главни недостатак предузећа је већи трошак ове врсте основног капитала у односу на дуг.
