Индекс на основу учинка је индекс акција који додаје износ свих исплата дивиденди, капиталних добитака и других новчаних исплата нето цени акција. Када мери перформансе током одређеног временског периода, индекс на основу учинка додаће ове трансакције нето цени акција пре израчунавања приноса индекса.
Супротно томе, индекс неуспјеха израчунава приносе пондериране тржишне вриједности без обзира на исплате готовине попут С&П 500. Неки инвеститори вјерују да израчунавање засновано на учинку производи тачнију мјеру перформанси од приступа ценама.
Разбијање индекса заснованог на перформансама
Индекс на основу учинка разликује се од индекса цена по томе што је перформанса једнака збиру корпоративних догађаја и кретања цена. Индекс цена, с друге стране, узима у обзир капиталне добитке или губитке хартије од вредности без обзира на исплате готовине попут исплате дивиденди. Већина америчких берзанских индекса израчунава се на индексу цена. Међутим, многи велики Европљани усвојили су израчунавање засновано на перформансама попут немачког индекса берзи ДАКС. Дакле, ДАКС, мерило 30 компанија са плавим чипом у Немачкој, наводи цену са реинвестираном дивидендом. То може збунити инвеститоре који пореде цијене наслова између различитих земаља.
На примјер, чини се да ДАКС може надмашити индекс неуспјеха у одређеној години, али истина је да поврат цијена њемачког индекса може бити усклађен с осталим тржиштима. Ово може да вам помогне да се објасни зашто је ДАКС постигао рекордни раст последњих година у поређењу с другим европским тржиштима, попут ФТСЕ 100 и ЦАЦ 40.
Да бисте видели праведан контраст један на један, важно је упоредити портфељне приносе са верзијом индекса заснованом на перформансама. Укупни индекс поврата увек ће се чинити вишим од индекса поврата цена, јер укључује додатне факторе који не могу да се негативно окрену. У реду је пратити индекс приноса цена, али добра је идеја употријебити укупни индекс поврата приликом мјерења или упоређивања приноса портфеља са индексом. Ово представља укупни износ који би инвеститор узео кући, а не само капитални добитак.
Предности индекса заснованог на перформансама
Будући да индекс заснован на резултатима укључује све механизме за генерисање капитала, он пружа инвеститорима тачнији приказ перформанси. Ово можда није значајно за случајног посматрача тржишта, али жесток инвеститор захтева меру засновану на перформансама да би ефикасно управљао ризиком и позицијом позиције. Многе друге предности које долазе са индексом заснованим на перформансама копирају укупни индекс поврата, укључујући диверзификацију и ниже накнаде.
