Кретање цијена за разне ризичне имовине у јануару је изузетно повезано, а то може указати на озбиљна преокрета на тржишту, када се овај однос неизбјежно распадне. У девет од 12 недавних трговинских сесија, С&П 500 индекс (СПКС), принос 10-годишње америчке благајне и цена америчке сирове нафте прилично су се померили у тандему, преноси Тхе Валл Стреет Јоурнал, додајући да то представља највећи степен корелације ових средстава у скоро годину дана.
У међувремену, исти чланак примјећује да периоди високе корелације историјски претходе главним прекретницама за тржиште, у којима нестабилност често забија. Табела у наставку резимира вјероватни сценариј који слиједи.
Корелација може повећати ризик од сигнала
- Инвеститори који дају сличне окладе на широк спектар класа активеКладите се на широке теме, попут глобалног раста и занемарите основеПозиције се суочавају са опасношћу да се брзо одмотају кад се корелације поквари. Компјутеризовани трговински модели могу ослободити поплаву налога за куповину или продају огромних кретања цена, горе или доле, покреће поплава наредби
Извор: Журнал на Валл Стреету
Значај за инвеститоре
Током 2015. и 2016. године забринутости због економског раста у Кини довеле су до истовременог пада у разним ценама имовине, напомиње Јоурнал. Иако су акције на крају опоравиле, погрешно позиционирани инвеститори претрпјели су губитке. Данас су глобални раст БДП-а и политика централних банака у погледу каматних стопа широке теме на које се инвеститори фокусирају приликом клађења.
Високе корелације у кретању цена нафте, државних обвезница и акција обично се јављају када су инвеститори посебно забринути због правца монетарне политике централних банака, попут Федералних резерви у САД, према Денисе Цхисхолм, секторском стратегу у Фиделити Инвестментсу. Када се ове три класе имовине сруше током 12 месеци, историја од 1974. године указује да ће се залихе повећавати током наредне године, рекла је новинарима. Такви истовремени пади недавно су се десили у 2016. и 2018. години, додала је она.
Јачање неизвесности
Ипак, Голдман Сацхс примећује да се „глобална политичка неизвесност и даље повећава, претећи економском расту и расту зараде, као и осећању ризика инвеститора и процени капитала“. Примери ове политичке несигурности укључују, између осталог, континуирани амерички и кинески трговински сукоб, делимично гашење савезне владе САД-а и Брекит, како Голдман примећује у свом последњем америчком недељном извештају Кицкстарт.
Заправо, растућа вероватноћа за глобалну рецесију главна је брига више од 800 генералних директора из целог света, показало је истраживање спроведено од Конгресног одбора, водеће светске глобалне пословне истраживачке групе и како је објављено у другом чланку часописа. Још забрињавајуће, истраживање је проведено прије него што је песимизам о економском расту изазвао нагли пад акција на берзи у четвртом тромјесечју 2018. Годину дана раније, испитаници су ризиковали од рецесије тек на 19. мјесто од 28 највећих забринутости с којима се суочавају.
Кључни показатељи који мере појачану забринутост за инвеститоре одају мешовите сигнале. ЦБОЕ индекс волатилности (ВИКС), често назван мјерачем страха за тржиште, затворио је трговање 24. јануара 2019. у вредности од 18, 89, што је пад од недавног максимума од 36, 20 у трговању унутар дана 26. децембра 2018., али готово 65% изнад читања пре годину дана и отприлике 3% више од дугорочног просека, по ИЦхартс.цом. Супротно томе, индекс анксиозности Инвестопедиа (ИАИ) недавно је регистровао велику забринутост због тржишта, али од тада се вратио на неутрално читање. Индекс мери ниво забринутости за економију, тржишта хартија од вредности и кредите међу нашим читаоцима.
Гледајући унапред
Активни трговци са кратким хоризонтима улагања посебно су ризични када се наступе нагле промјене на тржишту. "Људи се постављају на позиције у различито време, али сви имају тенденцију да изађу на врата истог тренутка када се појача нестабилност", рекао је за часопис Тим Руддеров, који управља 1, 5 милијарди долара у компанији ЛП Луцас Манагемент ЛП. Понекад је, додао је, „ово ствара могућности.“ То се посебно односи на инвеститоре са дугорочним фокусом.
