Шта је А-белешка
Напомена је највећа транша хартије од вредности заштићене имовином (АБС) или другог структурираног финансијског производа. За време стечаја, неплаћања или других кредитних поступака, белешка је виша од других новчаница, попут Б-белешки. Овај виши статус омогућава плаћање од основног средства дуга А-ноте прије других.
А-белешке се могу рангирати или означити у ААА, АА или А категорију, у зависности од кредитног квалитета основног средства. Они се такође могу означити као „белешка класе А“.
БРЕАКИНГ ДОВН А-Ноте
Напомене се обично виде у хипотекарним хартијама од вредности (МБС), иако су аспект многих других врста структурираних финансијских производа. Ове хартије од вредности заштићене имовином, укључујући оне сачињене од зајмова, полиса осигурања и других дугова. Они су структурирани тако да су улагања и инвеститори подељени у траншама, а сваки има различит скуп ризика и користи.
Ова слојевита структура постала је све чешћа јер су банке и друге финансијске институције популаризирале употребу секуритизације. Кроз секуритизацију, више финансијских средстава, неке ризичније од осталих, обједињују се у један производ. Тај запаковани финансијски производ се затим подељује у нивое, од којих сваки има различит ниво ризика.
Подељење комбинованог производа на овај начин омогућава инвеститорима да купују акције основног дуга као врсту обвезница. Подјела на транше омогућава инвеститорима да одаберу ниво ризика и награду која најбоље одговара њиховим сврхама. Инвеститори у траншама са биљешкама преузимају мањи ризик, али обично имају нижу потенцијалну стопу поврата од власника актовки Б-а или имовине Ц-ноте.
На пример, инвеститор може да купи белешку у хипотеци. Док год је основни зајам извршен, инвеститори у свим траншама примаће камате и главнице по распореду. Међутим, ако дође до неплаћања зајма или неког другог кредитног поступка, инвеститор који држи А-ноту биће враћен прво, пре оних који држе ниже транше менице. Биљешке нижег нивоа називају се подређеним биљешкама. Из тог разлога, А-белешке имају већи кредитни рејтинг од одговарајућих Б-белешки или Ц-белешки.
Ограничења „напомене А“
А-белешка нуди већу кредитну заштиту од њихових подређених бележака, јер је вероватније да ће инвеститори у А-белешке добити уплату, чак и у случају неизмиривања или другог кредитног поступка. Међутим, повећана сигурност долази и по цијену. А-белешке инвеститору дају мање приносе него белешке Б или Ц. Да би надокнадили инвеститоре подређених напомена, приноси су већи да би одговарали додатном ризику.
Надаље, инвеститори у транши А-ноте морају и даље обратити пажњу на кредитну способност улагања у подређеним класама. Како нивои ризика улагања нижег нивоа расту, повећавају се шансе за неплаћање и ризик отплате за све инвеститоре.
