Преглед садржаја
- Четири фазе тржишног циклуса
- 1. Фаза акумулације
- 2. Фаза маркирања
- 3. Фаза дистрибуције
- 4. Фаза маркирања
- Време тржног циклуса
- Председнички циклус
- Сумирајући
Сви смо чули за тржишне балоне и многи од нас знају некога ко је ухваћен у једном. Иако се из прошлих балончића може научити пуно лекција, учесници на тржишту и даље се усисавају сваки пут када се појави нови. Мјехурић је само једна од неколико тржишних фаза, а да би се избјегло да га не ухвате ван заштите, кључно је знати шта су ове фазе.
Разумевање рада тржишта и добро разумевање техничке анализе могу вам помоћи да препознате тржишне циклусе.
4
Број фаза у тржишном циклусу; они су акумулација, маркирање, дистрибуција и маркирање.
Четири фазе тржишног циклуса
Циклуси су распрострањени у свим аспектима живота; они се крећу од веома краткорочног, попут животног циклуса јуначке бубе, која живи само неколико дана, до животног циклуса планете, који траје милијарде година.
Без обзира на које тржиште наводите, сви пролазе кроз исте фазе и циклички су. Они се дижу, врше, урањају, а затим се спуштају одоздо. Када је један тржишни циклус завршен, започиње следећи.
Проблем је што већина инвеститора и трговаца или не препознају да су тржишта циклична или заборављају да очекују крај тренутне тржишне фазе. Други значајан изазов је да чак и када прихватите постојање циклуса, готово је немогуће одабрати врх или дно једног. Али разумевање циклуса је од суштинске важности ако желите да максимизирате инвестицијске или трговинске приносе. Ево четири главне компоненте тржишног циклуса и како их можете препознати.
Кључне Такеаваис
- Тржишта се крећу у четири фазе; Разумевање како свака фаза функционише и како имати користи је разлика између бујања и процвета. У фази акумулације тржиште је дно, а рани усвајачи и контрирани виде прилику за скок и скупљање попуста. У фази надокнаде, изгледа да се тржиште изравнало и рана већина скаче уназад, док се паметни новац уновчује. У фази дистрибуције, осећања се мењају у благо медвједиће, цијене су подмукле, превладавају продавци и на крају митинга У фази смањивања, заостали људи покушавају продати и спасити све што могу, док рани усвајачи траже знакове дна како би се могли вратити.
1. Фаза акумулације
Ова фаза се дешава након што се тржиште повукло на дно и иноватори (корпоративни инсајдери и неколицина инвеститора вредности) и рани усвајачи (паметни новчани менаџери и искусни трговци) почну куповати, закључујући да је најгоре готово. У овој су фази процјене врло атрактивне, а опште расположење на тржишту је и даље медвјеђе.
Чланци у медијима проповиједају пропаст и туробност, а они који су дуго прошли на најгорем тржишту медвједа, недавно су одустали и продали остатак свог имања.
Међутим, у фази гомилања, цене су се спустиле и за сваког продавача који баци пешкир неко је ту да га покупи по здравом попусту. Свеукупно расположење тржишта почиње да прелази из негативног у неутрално.
2. Фаза маркирања
У овој фази тржиште је стабилно већ неко време и почиње да се креће више. Рана већина стиже на појас. У ову групу спадају техничари који, видећи да тржиште ставља све веће и најниже нивое, препознају смјер тржишта и промјене осјећаја.
Медијске приче почињу да дискутују о могућности да је најгоре готово, али незапосленост и даље расте, као и извештаји о отпуштањима у многим секторима. Како ова фаза сазрева, све више инвеститора скаче на појасу јер страх од наласка на тржиште потискује похлепа и страх да ће бити изостављени.
Како се ова фаза почиње при крају, скок већине касне већине и количина тржишта почињу знатно да се повећавају. У овом тренутку превладава већа теорија будала. Процјене се пењу знатно изнад историјских норми, а логика и разум заузимају похлепу. Док касна већина улази, паметни новац и инсајдери се истоварају.
Али како цене почињу да се спуштају или како успорење успорава, они заостали људи који су седели на маргинама то виде као прилику за куповину и масовно скачу. Цене чине последњи параболични потез, познат у техничкој анализи као продајни врхунац када се највећи добици у најкраћим периодима често догоде. Али циклус се ближи врху. Током ове фазе осећај се креће из неутралног у биковски до потпуно еуфоричан.
3. Фаза дистрибуције
У трећој фази тржишног циклуса, продавци почињу доминирати. Овај део циклуса идентификује се током периода у којем се биковски осећај претходне фазе претвара у мешовити осећај. Цене често могу остати закључане у распону трговања који може трајати неколико недеља или чак месеци.
На пример, када је Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) достигао врхунац у јануару 2000. године, трговао се до близине свог претходног врхунца и остао тамо дуже од 18 месеци. Али фаза дистрибуције може брзо доћи и проћи. За Насдак Цомпосите фаза дистрибуције је била краћа од месец дана, јер је достигла врхунац у марту 2000. године и повукла се недуго затим.
Када се ова фаза заврши, тржиште преокреће смер. Класични узорци попут двоструких и троструких врхова, као и обрасци главе и рамена, примери су покрета који се јављају током фазе дистрибуције.
Тренутно тржиште бикова старо је 10 година и најдуговјечнији је јурњави у историји, а С&П 500 већи је за преко 300% од постизања вишегодишњих најнижих нивоа у марту 2009. године. Након клизања крајем 2018., то би могло бити и припремљено за 11. годину, зависно од изгледа економије. Али недавни низ великих селфоа и трговања топси-турвеи-јем изазвао је забринутост да би могао губити пару.
Фаза дистрибуције је веома емоционално вријеме за тржишта, јер инвеститоре захватају периоди потпуног страха испреплетаног надом и чак похлепом јер се тржиште понекад може поново повући. Процјене су у многим питањима екстремне, а вриједни инвеститори дуго су сједили у страну. Обично се осећања полако али сигурно почињу мењати, али ова транзиција се може брзо догодити ако је убрзана снажним негативним геополитичким догађајем или изузетно лошим економским вестима.
Они који нису у могућности да се продају за зараду, подмире се неповољном ценом или малим губитком.
Слика Јулие Банг © Инвестопедиа 2019
4. Фаза маркирања
Четврта и последња фаза у циклусу је највише болна за оне који и даље држе положаје. Многи се држе јер је њихова инвестиција пала испод онога што су им платили, понашајући се попут гусара који пада преко брода, стежући златну бару, одбијајући да пусти узалудну наду да ће бити избављени. Тек када је тржиште зашло 50% или више од заостајања, од којих су многи купили током дистрибуције или ране фазе маркирања, одустају или капитулирају.
Нажалост, ово је сигнал за куповину раних иноватора и знак да је дно предстојало. Али, нажалост, нови инвеститори који ће откупити амортизовану инвестицију током следеће фазе акумулације и уживати у наредној надокнади.
Време тржног циклуса
Циклус може трајати од неколико недеља до низа година, у зависности од тржишта и временског хоризонта на који гледате. Дневни трговац који користи траке од пет минута може видети четири или више комплетних циклуса дневно, док за инвеститора у некретнине циклус може трајати 18 до 20 година.
Председнички циклус
Један од најбољих примера феномена тржишног циклуса је ефекат четворогодишњег председничког циклуса на берзу, некретнине, обвезнице и робе. Теорија о овом циклусу каже да се економске жртве углавном праве током прве две године мандата председника. Како се избори приближавају, администрације имају навику да чине све што могу како би стимулисале економију, тако да гласачи изађу на биралишта са радним мјестима и осјећајем економске добробити.
Каматне стопе су углавном ниже у години избора, па искусни хипотекарни посредници и агенти за продају некретнина често савјетују клијентима да закажу хипотеке до доспијећа непосредно прије избора. Ова стратегија је доста добро функционисала у последњих 16 година.
Тржиште акција је такође имало користи од повећане потрошње и смањења каматних стопа које су довеле до избора, као што је сигурно био случај на изборима 1996. и 2000. године. Већина председника зна да ли гласачи нису задовољни економијом када изађу на биралишта, шансе за реизбор су мале, јер је Георге Бусх Ср. научио тешки пут 1992. године.
Сумирајући
Иако нису увек очигледни, циклуси постоје на свим тржиштима. За паметни новац, фаза акумулације је вријеме за куповину, јер су вриједности престале падати, а сви остали су још увијек медвједи. Ову врсту инвеститора називају и контранси, јер су тада у супротности с уобичајеним тржишним расположењима. Ти исти људи се продају док тржишта улазе у завршну фазу надокнаде, која је позната и као параболични или куповни врхунац. То је када се вредности најбрже повећавају, а осећај је најснажнији, што значи да се тржиште спрема преокренути.
Паметни инвеститори који препознају различите делове тржишног циклуса више су у могућности да их искористе како би остварили профит. Такође је мање вероватно да ће се они заваравати у куповини у најгорем могућем тренутку.
