Шта је зајам?
Зајам се односи на акције уобичајених или повлаштених акција које се користе као обезбеђење за осигурање зајма од друге стране. Зајам зарађује фиксну каматну стопу, слично као стандардни кредит, и може бити обезбеђен или необезбеђен. Осигурани зајам се такође може назвати конвертибилним зајмом ако се кредитни фонд може директно претворити у уобичајене акције под одређеним условима и унапред утврђеним стопом конверзије, као што је то неизрецив конвертибилни незаштићени зајам (ИЦУЛС).
Разумевање зајма
Када се зајмови користе као обезбеђење, зајмодавац ће пронаћи највећу вредност у акцијама предузећа којима се тргује јавно и неограничено; ове се дионице лакше продају ако корисник кредита не може вратити кредит. Зајмодавци могу одржавати физичку контролу акција све док дужник не отплати кредит. Тада би се акције вратиле кориснику кредита, јер више нису потребне као обезбеђење. Ова врста финансирања је позната и као финансирање портфељских зајмова.
Ризици за зајмодавце
Пошто цена акције може да варира са тржишном потражњом, вредност деоница која се користи за осигурање кредита није гарантована дугорочно. У ситуацијама када акција изгуби вредност, обезбеђење повезано са зајмом може постати недовољно да покрије преостали износ. Ако зајмопримац у том тренутку пропусти, зајмодавац може доживјети губитке у износу који није покривен тренутном вриједношћу акција које се држе.
Издавање пословних забринутости због зајма
Посао издавања акција која се користи за осигурање кредита може имати проблема у вези са исходом споразума. Ако зајмопримац неплати зајам, финансијска институција која је издала зајам постаје власник колатерализованих акција. Постајући акционар, финансијска институција може стећи гласачка права у вези са пословима компанија и постати делимични власник посла чије акције поседује.
Кредитна предузећа
Постоје пуноправни послови који функционишу искључиво пружањем опција за трансакције са зајмовима, омогућавајући власнику портфеља да добије финансирање на основу вредности својих хартија од вредности, као и других фактора као што је подразумевана волатилност својих удела и кредитне способности. Однос зајам-вриједност (ЛТВ) утврђује се на основу портфеља, слично као што се процјењује вриједност куће приликом осигурања стамбене хипотеке, а средства подржавају сигурносни удјели у портфељу корисника кредита.
