Шта је теорија склоности ликвидности?
Теорија преференција ликвидности је модел који сугерише да инвеститор треба да захтева већу каматну стопу или премију на хартије од вредности са дугорочним роком доспећа, које носе већи ризик, јер сви остали фактори су једнаки, улагачи више воле новац или друге високо ликвидне улоге.
Према овој теорији, коју је развио Јохн Маинард Кеинес у прилог својој идеји да потражња за ликвидношћу има шпекулативну моћ, а улагања која су ликвиднија лакше се могу уновчити за пуну вредност. Готовина је општеприхваћена као најликвиднија имовина. Према теорији преференције ликвидности, каматне стопе на краткорочне хартије од вредности су ниже, јер инвеститори не жртвују ликвидност у већим временским оквирима од средњих или дугорочних хартија од вредности.
Теорија склоности ликвидности
Како функционира теорија склоности ликвидности?
Теорија склоности ликвидности сугерира да инвеститори захтевају прогресивно веће премије на средњорочне и дугорочне хартије од вредности, за разлику од краткорочних хартија од вредности.
Размотрите овај пример: трогодишња благајна може платити каматну стопу од 2%, 10-годишња благајна може платити каматну стопу од 4%, а 30-годишња обвезница може платити каматну стопу од 6%. Да би инвеститор жртвовао ликвидност, они морају добити вишу стопу приноса у замену за пристанак да се новчана средства вежу на дужи временски период.
Кључне Такеаваис
- Теорија склоности ликвидности односи се на потражњу новца која се мјери путем ликвидности. Јохн Маинард Кеинес споменуо је концепт у својој књизи Опћа теорија запослености, камата и новца (1936.), расправљајући о вези између каматних стопа и понуде / потражње. У стварном свијету услови, што брже средство може бити претворено у валуту, то постаје ликвидније.
Разумевање теорије склоности ликвидности
Светски познати економиста Јохн Маинард Кеинес представио је теорију преференције ликвидности у својој књизи Општа теорија запослености, камата и новца . Кеинес описује теорију преференције ликвидности у смислу три мотива која одређују потражњу за ликвидношћу.
Прво, мотив трансакција каже да појединци имају предност за ликвидност како би гарантовали довољно новца у готовини за основне свакодневне потребе. Другим речима, заинтересоване стране имају велику потражњу за ликвидношћу како би покриле своје краткорочне обавезе, попут куповине намирница, плаћања станарине и / или хипотеке. Већи трошкови живота значе већу потражњу за готовином / ликвидношћу да би се задовољиле дневне потребе.
Друго, мотив предострожности односи се на склоност појединца за додатном ликвидношћу у случају да се појави неочекивани проблем или трошак који захтева значајне трошкове готовине. Ови догађаји укључују непредвиђене трошкове као што су поправке кућа или аутомобила.
Треће, заинтересоване стране такође могу имати спекулативни мотив. Када су каматне стопе ниске, потражња за готовином је велика и они могу радије да држе имовину док каматне стопе не порасту. Шпекулативни мотив односи се на невољкост инвеститора да веже инвестициони капитал из страха да ће пропустити бољу прилику у будућности.
Када се понуде веће каматне стопе, инвеститори се одричу ликвидности у замену за веће стопе. На пример, ако каматне стопе расту, а цене обвезница падају, инвеститор може продати своје обвезнице са ниским плаћањем и купити обвезнице с већим износом плаћања или задржати у готовини и чекати још бољу стопу приноса.
