Шта је то средство за прилагођавање ликвидности?
Инструмент за прилагођавање ликвидности (ЛАФ) је алат који се користи у монетарној политици, пре свега од стране Индијске резервне банке (РБИ), а који банкама омогућава да позајмљују новац путем споразума о откупу (репос) или да банке дају кредите РБИ путем обрнуте репо споразуми. Овај аранжман управља притисцима ликвидности и осигурава основну стабилност на финансијским тржиштима. У Сједињеним Државама, Федералне резерве у оквиру својих операција на отвореном тржишту раде репо и репо репо.
ИРБ је увела ЗАК као резултат Нарасимхамовог одбора за реформе банкарског сектора (1998).
Основе инструмента за подешавање ликвидности
Постројења за прилагођавање ликвидности користе се за помоћ банкама у рјешавању било каквих краткорочних недостатака готовине у периодима економске нестабилности или било којег другог облика стреса изазваног силама које нису под њиховом контролом. Разне банке користе прихватљиве хартије од вредности као обезбеђење путем репо споразума и средства користе како би ублажиле своје краткорочне потребе, остајући при томе стабилне.
Постројења се спроводе свакодневно јер банке и друге финансијске институције осигуравају да имају довољно капитала на тржишту преко ноћи. Трансакција средстава за прилагођавање ликвидности одвија се путем аукције у одређено доба дана. Субјект који жели да прикупи капитал ради испуњења мањка укључује се у репо споразуме, док један са вишком капитала чини супротно - извршава обрнути репо.
Инструмент за прилагођавање ликвидности и економија
ИРБ може користити инструмент прилагођавања ликвидности за управљање високим нивоима инфлације. То се постиже повећањем репо стопе, што повећава трошкове сервисирања дуга. То заузврат, смањује улагања и новчану понуду у индијској економији.
Супротно томе, ако ИРБ покушава да подстакне економију након периода спорог економског раста, она може снизити репо стопу како би подстакла предузећа да се задужују и на тај начин повећала понуду новца. На пример, аналитичари очекују да ће РБИ вероватно смањити репо стопу за 25 базних поена у априлу 2019. због слабе економске активности, бенигне инфлације и споријег глобалног раста. Међутим, аналитичари очекују да ће се репо стопе наставити с растом 2020. године како раст убрзава, а инфлација расте.
Кључне Такеаваис
- ЛАФ је средство монетарне политике, које РБИ првенствено користи за управљање ликвидношћу и пружање економске стабилности.ЛЛАФ укључује и репо и обрнуте репо споразуме.РБИ је увео ЛАФ као резултат Нарасимхамовог комитета за реформе банкарског сектора (1998). ЛАФ-ови могу управљати инфлацијом повећањем и смањењем понуде новца.
Пример реалног света средства за прилагођавање ликвидности
Претпоставимо да банка има краткорочан недостатак готовине због рецесије која захвата индијску економију. Банка би користила олакшицу за прилагођавање ликвидности РБИ склапањем репо споразума продајом државних хартија од вредности РБИ у замену за кредит уз споразум о откупу тих хартија од вредности. На пример, рецимо да је банци потребан једнодневни зајам за 50 000 000 индијских рупија и да изврши репо уговор у износу од 6, 25%. Плаћена камата банке на кредит је 8.561, 64 (50.000.000 к 6.25% / 365).
Претпоставимо сада да се економија шири и да банка има вишак готовине на располагању. У овом случају, банка би закључила повратни репо уговор давањем зајма ИРБ-у у замену за државне хартије од вредности, у којима пристаје да ове хартије поново откупи. На пример, банка може имати на располагању 25.000.000 за кредитирање ИРБ-а и одлучи да изврши једнодневни обрнути репо уговор на 6%. Банка би од РБИ добила рецеиве 4109, 59 камате (₹ 25, 000, 000 к 6% / 365).
