Које су слојевите накнаде?
Инвеститор плаћа слојевите накнаде када за исти скуп имовине плаћају више низа накнада за управљање.
Инвеститори могу преузети слојевите накнаде приликом улагања у производе као што су фондови за заматање, рачуни клијената саветодавног инвеститора и улагања у фонд (ФОФ).
Кључне Такеаваис
- Инвеститори плаћају слојевите накнаде када плаћају више накнада за управљање за исту групу имовине. Сложене накнаде повезане су с активно управљаним инвестицијским производима као што су фондови за оматање, фондови фондова и рачуни клијената савјетника за улагање. Већина инвеститора избјегава слојевите накнаде осим ако се не чине јасно оправдано, као на пример када су темељне инвестиције инхерентно сложене. Пасивне стратегије улагања постају све популарније као јефтина алтернатива активно управљаним фондовима.
Како функционишу слојевите накнаде
Слојевите накнаде повезане су с активно управљаним инвестиционим фондовима у којима имовина у портфељу има своје појединачне накнаде за управљање.
На пример, менаџер за инвестиције може понудити портфељ фондова којима се тргује (ЕТФ) или узајамних фондова. У том сценарију, инвеститор плаћа накнаду не само за менаџера инвестиција, већ и за хартије од вредности у портфељу.
Инвеститори покушавају да избегну плаћање слојевитих накнада, јер ефективно подразумевају плаћање два пута за управљање истим средствима. Слојевите накнаде могу се лако збројити и повлачећи поврат улагања.
Да би заштитили инвеститоре, сваки производ који наплаћује слојевите накнаде мора те накнаде открити у проспекту за производ. То је један од разлога зашто је инвеститорима од пресудног значаја пажљиво прегледати проспект било које инвестиције о којој размишљају.
У зависности од структуре дотичног инвестиционог производа, улагачи ће можда морати пажљиво чешљати кроз проспектне документе да би утврдили његове стварне трошкове. То је зато што се накнаде могу представити у више различитих облика, укључујући накнаде за управљање имовином, провизије, накнаде за трансакције и друге накнаде дизајниране за покривање оперативних трошкова.
Иако инвеститори углавном избегавају слојевите накнаде, понекад могу бити оправдане. Инвеститори би требало да размотре плаћање слојевитих накнада у ситуацијама када менаџер инвестиција јасно додаје вредност, као што је када су средства у портфељу веома сложена. На пример, ако портфељ укључује улагања у стране компаније, додатна сложеност процене тих хартија од вредности може оправдати плаћање слојевите накнаде.
Улагачи који намјеравају минимизирати слојевите накнаде требали би размотрити пасивну стратегију улагања, а не активну. Пасивно улагање подразумијева покушај да се усклади с тржиштем, а не да га надмашују. Постоје многи производи који помажу у постизању овог циља, као што су индексни фондови и ЕТФ-ови.
Осим што не захтијевају мало надзора, пасивне стратегије улагања имају знатно мање накнаде од активних. Временом, ова корист од мањих трошкова може значајно побољшати поврат улагања. У ствари, пасивне стратегије улагања у просеку превазилазе активне инвестиционе стратегије, након што се узму у обзир трошкови накнада. Из тих разлога, пасивно улагање постаје све популарније последњих година.
Пример реалног света за слојевите накнаде
Емма жели да буде изложена страним акцијама у свом портфељу. Она нема времена да сама пажљиво истражи стране залихе, па је уместо тога одлучила да инвестира у активни инвестициони фонд.
Фонд који је одабрала, КСИЗ Интернатионал Екуитиес, има слојевиту структуру накнада. Конкретно, фонд има 2% накнаде за управљање и држи корпе међународних ЕТФ-ова. У просеку, ти ЕТФ-ови имају сопствене накнаде које се крећу приближно додатних 0, 75% годишње. Стога Емма зна да ће, ако инвестира у КСИЗ, морати да зарађује најмање 2, 75% годишње како би надокнадила трошкове својих накнада.
