Шта је будућност каматних стопа?
Будућност каматних стопа је термински уговор са основним инструментом који плаћа камату. Будућност каматне стопе је уговор између купца и продавца који пристаје на будућу испоруку било ког каматоносног средства. Будућност каматне стопе омогућава купцу и продавцу да закључе цену каматне имовине за будући датум.
Кључне Такеаваис
- Будућност каматних стопа је финансијски дериват који власнику омогућава да има користи од промена каматних стопа. Инвеститори могу да спекулишу о смеру каматних стопа са футуресом каматних стопа или их могу користити за заштиту од промена каматних стопа. Већина фјучеса са каматним стопама које тргују на америчким берзама користе хартије од вредности америчког трезора као основно средство.
Разумевање будућности са каматним стопама
Будућност каматних стопа може се заснивати на основним инструментима као што су трезорски записи у случају фјучерских записа трезорских записа којима се тргује на ЦМЕ или државних обвезница у случају фјучера трезорских обвезница којима се тргује на ЦБТ. Остали производи попут ЦД-а, трезорских записа и Гинние Мае такође су доступни за трговину као основна средства будућности са каматним стопама. Најпопуларније терминске клаузуле су 30-годишња, 10-годишња, петогодишња и двогодишња благајна, као и Еуродоллар. Футуре са каматним стопама користе се у сврху заштите и шпекулације.
Док шпекуланти могу користити терминске каматне стопе за клађење на смјер промјене каматних стопа, хеџери их могу користити и да утишају ефекат неповољног кретања стопа. На пример, зајмопримац који има зајам са променљивом стопом повређен ће ако камате порасту. Стога, зајмопримац може купити будућу каматну стопу која ће добити ако се стопе повећају и надокнаде повећани трошак зајма.
Примјер будућности каматне стопе
Терминске каматне стопе засноване на трезору и различито рочне каматне стопе засноване на Еуродоллару тргују се различито. Номинална вредност већине државних благајни је 100.000 долара. Дакле, величина уговора за будућност каматне стопе засноване на трезору обично је 100 000 УСД. Сваки уговор тргује ручкама у износу од 1.000 УСД, али се ове ручке дијеле на тридесет секунди или у корацима од 31.25 УСД (1.000 / 32 $). Ако је навод о уговору наведен као 101'25 (или често наведен као 101-25), то би значило да је укупна цена уговора номинална вредност, плус једна ручка, плус 25 / 32с друге ручке, или:
Сігналы абмеркавання 101′25 Цена = 100 000 УСД + 1, 000 + (1, 000 УСД × 3225)
Уговори са седиштем у Еуродоллар-у имају величину уговора од милион долара, величина ручке 2500 долара и прираштај од 25 долара. Овим уговорима, за разлику од уговора заснованих на трезору, такође се може трговати по полуметним и кварталним вредностима. То значи да је минимално кретање цена уговора од милион долара само 6, 25 долара, што је 25 УСД или 25%.
Будућност цене каматних стопа креће се обрнуто ка промени каматних стопа. Ако каматне стопе опадну, цена будућности камата иде нагоре и обрнуто. Претпоставимо да трговац нагађа да ће се током једногодишње каматне стопе моћи смањити. Трговац купује 30-годишњу будућност државних обвезница по цени од 102'28. Годину дана касније, предвиђања трговца су се остварила. Каматне стопе су ниже, а будућност каматних стопа коју он држи сада је процењена на 104, 05. Трговац продаје, а његов профит је:
Сігналы абмеркавання Куповна цена = 102′28 = 102, 875 УСД Продајна цена = 104′05 = 104, 156.25 долара
