Шта је индексна амортизациона нота?
Индексна амортизациона нота (ИАН) је врста структуриране ноте или дуга. Износ отплате главнице ће се повећавати или смањивати након распореда амортизације који има основу индекса као што су ЛИБОР (Лондонска међубанкарска понуђена стопа), ЦМТ (Трезор сталног доспећа) или хипотекарна каматна стопа.
Разумевање индекса амортизационих белешки (ИАН)
Индексне амортизацијске ноте структурирани су тако да смање ризик каматних стопа власника. Фаза доспећа ИАН-а продужава се када камате порасту. Супротно томе, како каматне стопе опадају, рок доспећа се скраћује. Амортизација се односи на отплату дуга током времена у редовним ратама према распореду амортизације, који укључује и камате и отплату главнице. Са Индексом амортизацијских записа, временски оквир плаћања дуга зависи од тржишних каматних стопа.
Упркос могућности да измени рок доспећа белешке, индекс амортизационе белешке такође има одређени максимални датум доспећа. Овај рок доспећа је датум до кога мора бити исплаћена преостала главница.
Рочности индексних амортизацијских записа често се понашају као рокови колатерализованих хипотекарних обавеза (ЦМО) који имају уграђене могућности плаћања унапред. Како се стопе отплате хипотеке смањују, као одговор на повећане тржишне каматне стопе, доспеће ИАН ће се продужити. Са повећањем стопа авансне отплате за хипотеку, као одговор на смањење тржишних каматних стопа, рочност ИАН ће се скратити. Као и код осталих инструмената заштићених хипотеком, веза индексне амортизационе ноте са каматним стопама ствара негативну изложеност конвексности.
Коришћење индекса за индексну амортизациону напомену
Индекс каматних стопа је индекс заснован на каматној стопи финансијског инструмента или корпе финансијских инструмената. Индекс служи као мјерило за израчунавање каматне стопе за хипотеке и друге производе дуга.
Један пример распореда индекса који се користи за индексну амортизациону ноту је Лондонска међубанкарска понуђена стопа (ЛИБОР). Овај ЛИБОР индекс је референтна стопа коју неколико најбољих свјетских банака наплаћују једна другој за краткорочне кредите. ЛИБОР поставља стопе за седам различитих рокова доспећа и служи као референтна стопа коју користе многе финансијске институције за утврђивање стопа за зајмове попут хипотека, студентских зајмова и корпоративних обвезница. Зајмодавци ће прилагодити каматне стопе на ове кредите у складу са индексом како се мијењају тржишни фактори.
Поређење ИАН-а са неамортизацијским зајмовима
За разлику од индексне амортизационе напомене, неамортизацијски зајмови немају распоред амортизације. Такође, не захтевају плаћање главнице током трајања зајма. Уместо тога, ови кредити захтевају ниже исплате камата праћених паушалним износом како би се отплатило преостало стање кредита. Зајам за плаћање балоном је пример зајма који не амортизира. Ови кредити су ризичнији за зајмодавце због одложеног плаћања и стога су обично краткорочна средства. Зајмопримци ће често рефинансирати или ће потражити други кредит кад дође до исплате балона.
