Последњих година приватни капитал (заједно са боље објављеним хедге фондовима рођака) појавио се као један од најбржих и најефикаснијих начина за кретање и подстицање капитала. Омогућује инвеститорима да утичу или контролишу компанију, без бриге о таквим мучним, квоцијентским забринутостима као што су кретања цијена акција и огорчени акционари проки акција.
То је наопако. Лоша страна је да је приватни капитал игра само за најбогатије инвеститоре. Ако нисте акредитовани, хвала на интересовању, али не морате да се пријављујете. Покушајте поново након што месечни доприноси од 401 (к) достигну седам цифара.
Богати постају богатији
Приватни капитал се обично структуира као ограничено партнерство; комбинација најбољих карактеристика корпорација и власништва појединаца и један од најкориснијих изума у историји финансија. На најсвечанијем нивоу, стандардна критика корпорација и других субјеката посебне намене је та што су изједначене са „људима“, поједностављење које изазива више неразумевања него што је просветљење.
Корпорације и ограничена партнерства су „вештачке особе“ у смислу да плаћају порез, поседују имовину и могу да поднесу тужбе (и подносе тужбе против њих), између осталих права и одговорности. Кључна ствар овдје је да ентитети посебне намјене имају та права и одговорности осим оних појединаца, дословних људи, који посједују наведене ентитете. Другим речима, таква вештачка особа може се сматрати одговорном за обавезе које веће од обавеза власника као појединаца. Ово није само корисно за подстицање раста, већ је и неопходно. Ако предузетник ризикује да остане на удару више од своје инвестиције, нико у првом реду не би покренуо посао. Навођење умјетне личности компанијама пружа могућност власницима да расту без страха од раног банкрота. Владе омогућавају стварање таквих ентитета широм света, што значи да се подстицај за то добро разуме.
Привлачна пореска структура
Постоји још један подстицај: привлачнија пореска структура. Сваки независни предузетник који је напредовао од плаћања пореза на плату или плату на плаћање пореза на капитални добитак може да потврди истину следећег постулата: Без обзира у којој земљи живите, порески систем је конструисан да прими власнике предузећа на терет сата перјанице. Можете се жалити на ово стање ствари или га користити у своју корист.
Ограничена партнерства опорезују се по скромним стопама. У ствари, они уопште нису опорезовани. Добит зарађена и губици настали услед ограниченог партнерства претичу се директно према самим партнерима, без обзира да ли су појединци или не (поверења итд.). Ограничено партнерство је само проводник, за разлику од корпорације или генералног партнерства које само плаћа порез - у поред тога што власници плаћају порез.
Пролазимо кроз то. Корпорације плаћају савезне порезе, у већини случајева државне порезе, а у неким случајевима чак и општинске порезе, пре него што расподељују зараду акционарима. Као што свако ко посједује залихе, и на те дистрибуције морате плаћати порез. То је двоструко опорезивање, што је два више нивоа опорезивања него што би већина чланова командитног друштва желела да плати ако могу да му помогну.
Главе победите, репове које не губите
Али шта ако ограничено партнерство изгуби новац? Па, то није нужно негативно. Опет, губици прелазе на партнере. Партнери, захваљујући овлашћеним инвеститорима (и самим тим нису сиромашни), готово сигурно имају прсте у другим инвестицијским питама. Због тога, они могу користити своје ограничене губитке партнерства да надокнаде добитак негде другде. Манипулација захтева услуге професионалног пореског рачуновође, али за већину ограничених партнера то је вредно проблема.
Ограничена партнерства показују велику разлику између активног и пасивног дохотка, строго према законским дефиницијама ових термина. Ако не радите физичким радом за живот, ваш „активни“ приход вероватно се зарађује у пасивним околностима, на пример, иза радног стола у климатизованој канцеларији.
Не обогаћујете се, бар нисте довољно богати да бисте били генерални партнер у фонду приватног капитала, без могућности да се маневрирате својим гарнитуром и непрестаним променљивим пореским кодом. Такви фондови могу платити де фацто дивиденду, одредити да је то накнада за управљање, а затим то класификовати као неопорезиви пословни расход. Још боље, легитимне накнаде за управљање - за које мислите да би се могле сматрати плаћеним радом - уместо тога менаџерима дају право на смањење зараде. Што значи да се тај приход опорезује стопама капиталног добитка, за разлику од значајно виших стопа обичног дохотка. Упркос вишеструким покушајима савезних законодаваца обе стране да рекласификују такве камате као обични доходак, на овом се фронту није много променило.
Хедге Фунд
Порез на хедге фондове сличан је порезу на приватни капитал, барем у Сједињеним Државама. Хедге фонд је други облик пролазног ентитета, који омогућава самом фонду да дјелује ослобођено од опорезивања. Уместо тога, када се средства дистрибуирају партнерима, ти добици (и губици) опорезују се на појединачном нивоу. Тамо се могу опорезивати дугорочним стопама капиталних добитака или опорезивати краткорочним стопама капиталних добитака. Оно што је најважније, неће се и никада неће бити опорезовани као обични доходак.
Доња граница
Ако богати постану богатији, ограничено партнерство је један од разлога зашто. Опет, стварност је да су ти порези једнако тајни и наизглед контратуктивни колико и дизајнирани. Систем је изграђен тако да награђује преузете ризике, иако захтијева да они који предузимају ризик примјењују радну снагу и безброј сати да би се припремили и тако смањили своје пореске обавезе. Све је легално, а ако мислите да је неправедно да Кодекс унутрашњих прихода користи људима који могу да приуште улагања од 250 000 долара, за почетак имајте на уму да пореске законе пишу (или под надлежношћу) законодавци и извршни директори.
