Успостављањем директне везе између свакодневног инвеститора и предузетника, иницијалне понуде кованица требало је да револуционишу прикупљање средстава за почетнике. Како су се ствари ипак показале, та револуција може чекати. Према најновијим статистикама, ИЦО-и су постали возила за акредитоване инвеститоре за клађење на тржишту за блоцкцхаин и стартуп-ове крипто валуте. Значајан део од 18 милијарди долара прикупљених од стране стартапа у блоцкцхаину ове године намењен је „блоцкбустер продаји“ намењеном акредитованим инвеститорима, а не инвеститорима мама и поп.
Према подацима из Цоинсцхедуле-а, ИЦО листе и крипто-валуте портала, првих пет таквих приватних продаја чинило је 2, 6 милијарди УСД од укупног прикупљеног износа. Портал је такође открио да је 18% укупне продаје ИЦО-а путем приватне продаје, а 37% искључиво путем приватних претпродаја. Ти су се подаци смањили од почетка ове године, али су још увијек додатна потврда све већег удјела приватних играча на ИЦО блоцкцхаин пројектима. Раније ове године, истраживачка фирма Токен Дата открила је да је око 58% свих ИЦО-а подигло свој пуни износ прикупљања средстава кроз претплатничке рунде, што ће рећи, прилазећи приватним инвеститорима за финансирање, уместо да раде јавну продају својих жетона.
Зашто ИЦО-и постају приватни?
Одговор на то питање лежи у једној речи: регулација. Регулаторни надзор, било да је ријеч о изјавама званичника СЕЦ-а и Фед-а или присилним поступцима органа за провођење закона, уплашио је предузетнике. Прије тога, брзо растући ИЦО крајолик био је бесплатни за све екосистеме, гдје су талентовани инжењери и преваранти основали радњу. Међутим, стално осветљење медија на крипто валутама привукло је пажњу регулаторних органа. СЕЦ је већ издао више упозорења против ИЦО-а и уништио сумњиве понуде, чак и оне које су одобриле особе високог профила.
Општи ефекат појачаног надзора од стране власти био је да се повећају регулаторни обручи за предузетнике који желе да понуде јавну понуду. На пример, дошло је до велике полемике око статуса услужних токена, за које је потребно мање образаца за откривање и провере од стране СЕЦ и којима фаворизира већина стартупа који се одлуче за ИЦО. Али шеф СЕЦ-а Јаи Цлаитон упутио је упозорење стартапима када је тврдио да су већина ИЦО токена које је видио били сигурносни токени или они који захтијевају веће откривање. Његова изјава увела је неизвесност на тржиштима криптовалута јер агенција није разјаснила свој став у вези са ИЦО-овима.
Лек Соколин, глобални директор финтецх стратегије у Аутономном истраживању, рекао је Блоомбергу да је (крипто валута) простора отишла од три ствари о којима треба размишљати (пре ИЦО-а) до 30 ствари које треба размислити, а тих 30 ствари су врло аналогне традиционалним финансијама. Уриел Пелед, суоснивач Орбс-а, прикупио је 120 милиона долара од приватних инвеститора почетком ове године и рекао Блоомбергу да је приватна продаја најбоља врста РОИ-а, јер они имају најмање неизвесности и најмање ризика за прописе. Припрема за продају сигурносног токена је такође скупља и захтева више времена у поређењу с ИЦО-ом за услужне токене. Соколин процењује просечне трошкове од милион до три милиона долара за продају хартија од вредности.
Приватна продаја акредитираним инвеститорима такође пребацује трошкове провођења јавног ИЦО-а. Предузетници све више почињу издавати бонус (или попуст) на жетоне приватним инвеститорима. Појава цене токена при уврштавању на берзу криптовалута омогућава овим инвеститорима да изађу из позиције с профитом. Такође помаже банкролима да повећају трошкове за поштовање правила и операције при покретању како би спровели продају сигурносног токена. У неким случајевима, приватна продаја је такође метода којом вентуре капиталисти и институционални играчи улажу у стартуп. Као такви, они не могу напустити свој положај током јавне продаје жетона.
