Иако Федералне резерве немају могућност директног постављања хипотекарних стопа, оне стварају монетарне политике које посредно утичу на те стопе. Утицај Федералних резерви може се видети у томе како њене акције утичу на цену кредита, што се затим огледа у хипотекарним стопама које зајмодавци нуде потенцијалним зајмопримцима.
Пример Федералних резерви које утичу на хипотекарне стопе
Као одговор на глобалну финансијску кризу из 2008. године, Федералне резерве су предузеле необичан корак започео је квантитативни програм ублажавања у којем је откупио хипотекарне хартије од вредности и државни дуг у облику државних обвезница. Програм који је започео у новембру 2008. и завршио се 2014. године, повећао је понуду новца у националним финансијским системима.
То је подстакло банке да лакше позајмљују новац. Такође је повећала цену и смањила понуду врста хартија од вредности које је Фед купио. Све ове акције имале су за последицу одржавање ниских каматних стопа, укључујући хипотекарне стопе.
Кључне Такеаваис
- Федералне резерве индиректно утичу на хипотекарне стопе применом монетарних политика које утичу на цену кредита. Федералне резерве имају неколико алата који јој омогућавају да утиче на монетарну политику, укључујући квантитативно олакшавање, стопу савезних фондова и пословање на отвореном тржишту. Ако Федералне резерве жели да ојача економију, спроводи политике које помажу у одржавању ниских камата на хипотеку. Ако Федералне резерве желе да пооштре новчану понуду, њене политике обично резултирају вишим каматним стопама за хипотекарне дужнике.
Алати монетарне политике
Федералне резерве имају за циљ да својом монетарном политиком утичу на економију, инфлацију и ниво запослености. Иако су многи стручњаци расправљали о ефикасности квантитативног ублажавања, то је једно од неколико алата монетарне политике који Фед има на располагању да испуни своје циљеве стабилизације цена и подстицања одрживог запошљавања. Остали алати за монетарну политику укључују стопу савезних фондова и операције на отвореном тржишту.
Стопа савезних фондова
Једно од алата које користи за вођење монетарне политике је постављање циља за стопу савезних средстава. Ово је краткорочна каматна стопа по којој америчке финансијске институције (попут банака, кредитних синдиката и других из система Федералних резерви) позајмљују новац једни другима преко ноћи како би испуниле обавезне нивое резерви. Свака банка која се бави задуживањем и позајмљивањем појединачно преговара о камати. Просјек свих ових стопа чини стопу савезних фондова.
Као и код хипотекарних стопа, Федералне резерве не постављају директно стопу савезних средстава. Уместо тога, она поставља циљ за стопу савезних фондова и укључује се у акције како би утицала на стопу према циљу. Стопа савезних фондова утиче на све остале стопе, укључујући краткорочне и дугорочне каматне стопе. Такође утиче на трансакције на Форек тржишту (ФКС) и има мноштво других ефеката низводно. Последњих година Фед је одржавао своју циљну стопу савезних фондова на најнижем нивоу који је могао да достигне - од 0, 25% до 0, 75%.
Операције на отвореном тржишту
Главни начин на који Фед може утицати на стопу савезних фондова је поседовањем још једног од својих алата монетарне политике - операција на отвореном тржишту. Тада Фед купује и продаје државне хартије од вредности као што су обвезнице. Када централна банка жели да пооштри монетарну политику и циља већу стопу савезних фондова, она апсорбује новац из система продајом државних обвезница.
А кад жели лакшу монетарну политику и циља нижу стопу савезних средстава, Фед се упушта у супротан ток акције куповине државних хартија од вредности како би у систем уложио више новца. Одакле долази новац за куповину свих ових државних обвезница? Као централна банка, Фед једноставно може створити новац.
Остала средства монетарне политике
Поред циљања савезне стопе средстава и коришћења операција на отвореном тржишту, Фед такође има и друге алате за утицај на монетарну политику. Они укључују промену потреба за банкарском резервом тако што ће их повећати или смањити, променити услове позајмљивања банкама кроз њихов дисконтни прозор и променити каматну стопу коју плаћа на банкарске резерве које има на депозит.
Риппле Еффецт
Када Федералне резерве банке скупље позајмљују циљајући вишу стопу савезних средстава, банке заузврат преносе веће трошкове на своје клијенте. Камате потрошачког задуживања, укључујући хипотекарне стопе, обично расту. Како краткорочне каматне стопе расту, дугорочне каматне стопе обично такође расту. Како се то догађа, а каматна стопа на 10-годишњу државну обвезницу која утиче на стопу конвенционалне хипотеке на 30 година повећава се, хипотекарне стопе такође имају тенденцију раста.
Хипотекарни зајмодавци постављају каматне стопе на основу њихових очекивања за будућу инфлацију и каматне стопе. Понуда и потражња за хипотекарним хартијама од вредности такође утиче на стопе. Стога акције Федералних резерви имају јак ефекат у смислу утицаја на стопе хипотеке.
Доња граница
Федералне резерве имају за циљ да задрже економску стабилност и утичу на стопе кредитирања банака. Кад Фед жели ојачати економију, обично постаје јефтиније извадити хипотеку. А када ФЕД жели да обузда економију, делује на дренажу новца из система, што значи да ће позајмљивачи вероватно платити вишу каматну стопу на хипотеке.
