У модерним економијама, неки појединци зарађују више новца него што требају да потроше на робу која је у питању. Постоје и други појединци који имају жељу за више новца него што тренутно могу да приступе. Природно тржиште настаје између оних који имају вишак садашњих средстава (штедиша) и оних који имају дефицит садашњих средстава (зајмопримаца). Штедиша, инвеститори и зајмодавци данас су спремни само дијелити новац јер им се обећава више новца у будућности; каматна стопа одређује колико још.
Понуда и потражња за зајмовима
Каматна стопа описује колико зајмопримци требају платити за кредите и награду коју зајмодавци добијају на својој уштеди. Као и било које друго тржиште, тржиште новца је координирано путем понуде и потражње. Када се релативна потражња за позајмљивим средствима повећа, каматна стопа расте. Када се релативна понуда зајма повећава, каматна стопа опада.
Потражња за позајмљивим средствима се смањује нагоре, а понуда је нагоре. Природна стопа камате у привреди уравнотежује ову понуду и потражњу. Овај механизам шаље уштедама сигнал колико вредан њихов новац може бити. Слично томе, информише могуће позајмљиваче о томе колико је вредна њихова данашња употреба позајмљеног новца како би се оправдао трошак.
Природна стопа камате је углавном теоријска конструкција у савременим економијама. Централне банке, попут Федералних резерви, манипулишу каматним стопама како би утицале на монетарну политику. На примјер, централна банка може јефтиније позајмљивати и мање вриједно уштедјети снижавањем каматних стопа у економији. Ове акције мењају интертемпоралне подстицаје са којима се суочавају економски актери.
Каматне стопе, капитална структура и економија
Претпоставимо да предузетник жели да покрене нову производну компанију. Предузетник не може започети са приходима од продаје све док фактори производње, као што су фабрике и машине, не буду успостављени и операционални. Тај се производни оквир понекад назива и структуром пословног капитала.
Већина предузетника нема довољно новца за уштеду за куповину или изградњу фабрика и машина. Обично морају да позајме почетни новац. Много је лакше позајмљивати уколико је каматна стопа на зајам ниска, јер ће је коштати мање него што је вратите. Ако је каматна стопа тако висока да предузетник није уверен да може зарадити довољно да је врати, посао се можда никада неће спустити с темеља.
Овако каматна стопа помаже у одређивању укупне структуре капитала привреде. Мора бити довољно уштеде за све куће, фабрике, машине и другу капиталну опрему. Поред тога, каснија структура капитала мора бити довољно профитабилна да отплати зајмодавце. Када овај процес координирања не ради, могу се формирати мјехурићи имовине и могу се угрозити читави сектори.
Преференце ликвидности вс. Време подешавања
Економисти се не слажу око тачне природе каматних стопа. Каматне стопе морају координирати прошлу и будућу потрошњу и стављају премију на ризик и сигурност ликвидности. Ово је у суштини разлика између склоности ликвидности и временске преференције.
