По покретању 1997. године, Нетфлик Инц (НФЛКС) створио је модел будућности телевизије. Нетфлик је водећи добављач Интернет стреаминг медија, упоредив са Амазон Приме Инстант Видео, Хулу и ИоуТубе, као и добављач ДВД-а и Блу-раи дискова преко америчке поштанске службе. Успех Нетфлик-а очигледан је кроз 130 милиона чланова претплатника и сталним порастом профита и високим ценама акција, које се одражавају у Нетфликовом билансу успеха.
Важност прихода
Биланс успеха је један од три најважнија финансијска извештаја сачињена за процену финансијског стања предузећа. Биланс успеха одређује збирну претпоставку о укупној профитабилности компаније тако што извештава о њеним оствареним приходима, а затим га унакрсним испитивањем са припадајућим трошковима. Компаније обично извештавају о 8-К и 10-К квартално, а 10-К је годишње подношење извештаја. Биланс успеха започиње с највишим приходима и завршава зарадом компаније по акцији (ЕПС).
Главне компоненте
Информације из биланса успеха обично привуку највише пажње медија када компанија извештава квартално и годишње зараде. Извештаји о билансу успеха најчешће ће се усредсредити на приход компаније, нето приход и зараду по акцији, што обично пројектују аналитичари из индустрије који се баве продајом.
Биланс успеха може се поделити на три дела: директан, индиректан и капитал. Приход је највиша продаја компаније током извештајног периода. То је најдиректнији аспект биланса успеха и одмах даје процену перформанси компаније на тржишту. Овдје ћемо погледати рачун добити и губитка кроз прва три тромјесечја за Нетфлик. Приход њихове компаније током трећег квартала 2018. године био је 11, 61 милијарди долара. То је повећано са 8, 41 милијарде долара за укупно повећање од 38%. Нетфлик је имао директне трошкове (трошкови продате робе) од 6, 889 милијарди долара, што је за девет месеци оставило бруто добит од 4, 71 милијарди долара. Ово се изједначава са бруто профитном маржом од 41%, што је нешто више од њиховог последњег просека за дванаест месеци (ТТМ) од 38%.
Затим прелазимо на њихове индиректне трошкове, који укључују маркетинг, технологију и развој, и опште и административне. То су трошкови који се расподељују на сав њихов приход. У 2018. години компанија повећава индиректне трошкове уз највећи пораст маркетинга од 68%. Одузимање индиректних трошкова од бруто добити нам даје оперативни приход, такође познат као зарада пре камата и пореза (ЕБИТ). ЕБИТ за Нетфлик био је 1, 4 милијарде долара, што је пораст од 134% у односу на 2017. годину.
Одавде прелазимо на део капитала у билансу успеха. Овај одељак у билансу успеха може бити прилично запетљан јер компаније могу да извештавају и о заради ГААП-а и не-ГААП-а, што може захтевати одређена прилагођавања да би стигла до ЕПС-а који није ГААП. У извјештају из октобра 2018. чини се да Нетфлик није имао никаквих прилагођавања. Од ЕБИТ-а Нетфлик одузима плаћене камате на дуг за капиталне издатке, камате зарађене на уложени капитал и порезе. Испод је преглед:
Након укључивања камата и пореза, Нетфлик је пријавио нето приход од 1, 077 милијарди долара због повећања од 189%. Користећи разблажене акције у износу од 451.283, то доноси 2.39 долара зараде по акцији. Раст нето прихода често може бити бољи показатељ перформанси компаније од ЕПС-а јер се ЕПС мења са управљањем удела у компанији, али обојица се углавном користе. У 2018. години разријеђене отворене дионице порасле су са 446, 367 на 451, 283.
Тренутна анализа
Користећи информације из прва три тромесечја 2018. године, видимо да су приходи порасли за 38%, нето приходи су порасли за 189%, а ЕПС повећали за 185%. Све ово показује да Нетфлик остаје у снажној фази раста. Ако погледамо још неке историјске податке, видимо да је раст прихода у протекле три године износио у просеку 29%, раст нето прихода је био у просеку 28%, а раст ЕПС-а у просеку 26%.
Две кључне мере процене које можемо да размотримо након анализе успеха обухватају ПП / П и П / Е. Нетфлик има ТТМ П / Е од 146, што је прилично високо, с обзиром да компаније са вредности обично просечно крећу око 15-20. На 146 инвеститора спремно је да плати 146 долара за сваки долар зараде компаније. Нетфлик има ТТМ П / С од 10, 14, што је такође прилично високо. У 10, 14, инвеститори су спремни да плате 10, 14 долара за долар прихода по акцији коју компанија заради.
Графикон испод приказује П / С и П / Е за групу ФААНГ:
За 2018. и 2019. годину чини се да ће Нетфлик задржати снажан раст. Брзо погледајте пројекције аналитичара за 2019. годину, видимо да се раст прихода очекује од 25% до 31%. Очекује се да ће раст ЕПС-а бити од 50% до 100%. Из пројекција се чини да би раст прихода и зараде у блиском року могао да представља веће П / С и П / Е процене. Аналитичари сматрају да акција има мало више простора за достизање једногодишњег циљаног циља од 399 долара.
