Шта је кућна пристраност?
Кућна пристраност је тенденција да инвеститори улажу већину свог портфеља у домаће акције, занемарујући предности диверзификације у стране акције. Првобитно се веровало да је ова пристрасност настала као резултат додатних потешкоћа повезаних са улагањем у стране акције, попут законских ограничења и додатних трансакционих трошкова. Други инвеститори могу једноставно исказати предрасуде у кући због преферирања улагања у оно што су већ упознати, а не због пресељења у непознато.
Разумевање кућне пристрасности
Улагање у стране акције углавном смањује системски ризик у портфељу, јер је мање вероватно да ће на домаће тржиште утицати промене на домаћем тржишту. Међутим, инвеститори из целог света имају тенденцију да буду пристрани да улажу у своје посебне домаће акције. На пример, академска студија с краја 1980-их показала је да иако је Шведска имала капитализацију која представља само око један проценат светске тржишне вредности акција, шведски инвеститори свој новац улажу готово искључиво у домаћа улагања.
Истраживање из студије универзитета у Индиани из 2012. године под називом „Нема места као код куће: Упознавање у портфељу узајамног менаџера фондова“, открило је да ће неки професионални менаџери узајамних фондова у САД-у вероватно показати исте пристраности понашања у својим одлукама о портфељу као и поједини инвеститори. Показало се да просечни фонд има претешку тежину у залихама из матичних држава својих менаџера, иако је пристрасност била јача код менаџера који имају мање искуства.
Трансакцијски трошкови и непознавање некада су представљали главне препреке за инвеститоре. Сада, узајамни фондови и фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ) пружају релативно лак и јефтин начин диверзификације међународних инвестиција којима је иначе тешко самостално приступити. Штавише, међународни финансијски медији и слободан проток информација знатно су олакшали поседовање и надгледање страних залиха.
Како домаћа пристраност утиче на диверзификацију
Диверзификација смањује ризик распоређивањем улагања међу различите врсте имовине, географске регионе и индустрије. Циљ му је максимизирати приносе улагањем у различите области како би се умањила шанса да тржишни догађај може имати слабији ефекат на цео портфељ. Не улажући ван нечије земље или региона, улагачи могу постати превише концентрисани у кретању свог домаћег тржишта и економије, повећавајући ниво волатилности на портфељ. Када инвеститор није правилно глобално диверзификован, можда ће пропустити могућности да инвестира у брже растућа тржишта.
Даљња корист од диверзификације може се остварити улагањем на инострана тржишта, јер имају тенденцију да буду мање уско повезане са домаћим перформансама. На пример, економски пад америчке економије не може превише драматично утицати на кинеску економију; према томе, држање инвестиција у кинеске акције може инвеститорима пружити ниво заштите од губитака због негативне промјене у америчкој економији.
