Шта је отврдњавање
Отврдњавање је термин који се користи за описивање цијена роба или фјучерских уговора који се или стабилизују или споро напредују. То је мерило нестабилности цена или њиховог недостатка. Цене робе су обично нестабилније од осталих инвестиција, посебно у периодима на којима тргују власнички капитал.
БРЕАКИНГ ДОВН Отврдњавање
Отврдњавање описује стабилизацију или постепено повећање цијена робних или терминских уговора. Волатилност цена робе може се појавити из неколико разлога, укључујући недостатак обима трговине, депресивно снабдевање услед природне катастрофе или геополитичког ометања. Сви ови фактори утичу на основни покретач цена робе, а то је Закон понуде и тражње. Када се расположивост и потражња не изједначавају, цене робе флуктуирају. Када се понуда и потражња поравнају, цијене робе отврдну.
Роба је основна, стандардизована роба која представља улаз у произведене потрошачке производе. Добро позната роба укључује сирову нафту, кукуруз, пшеницу и племените метале. Робе тргују на спот тржишту, с исплатом готовине у року од дан или два, и путем фјучерс уговора. Будућности омогућавају инвеститорима да стављају улоге или закључавају цијене роба, било да су то заштита од губитака због непредвиђене будуће волатилности или као чиста нагађања о будућим кретањима цијена.
Левериџери и волатилност на фјучерским уговорима
Уобичајено је веровање да је недавни улазак шпекуланата на робна фјучерсова тржишта довео до повећања волатилности цена на терминским уговорима. Супротно томе, неки истраживачи су закључили да прилив будућих трговаца и ликвидност коју доносе на тржиште имају стабилизујући или стврдњавајући ефекат на цене будућности. Ови истраживачи предлажу да се будуће тржиште сматра нестабилним не због колебања цена, већ због великог броја полуга који су доступни будућим трговцима.
- Левериџ се односи на праксу коришћења маржинских зајмова за трговање. Захтеви марже за трговање фјучерсима су много нижи него за акције.
Захтеви за маржом капиталних улога обично су 50-постотни, док су често фјучерски уговори 5-10 одсто. Мала флуктуација у цени фјучерског уговора са изразитим левером имаће велике последице и представљат ће потенцијално неограничен ризик. Овај ризик је нарочито оштар за власника кратких уговора који могу бити присиљени да испоруче робу власнику дугог уговора уз значајан губитак. Ипак, овај ризик се не сме мешати са нестабилношћу. Улагачи на тржиште фјучерса требају бити свјесни да, будући да трговци могу искористити своје трговање у већем степену него на осталим тржиштима, високи ризик може постојати чак и под заоштреним цјеновним условима када су цијене роба релативно стабилне.
