Шта су потпуно разблажене акције?
Потпуно разблажене акције представљају укупан број обичних акција компаније које ће бити отворене и доступне за трговање на отвореном тржишту након што се примене сви могући извори конверзије, као што су конвертибилне обвезнице и акције акција. Потпуно разблажене акције укључују не само оне које су тренутно издате већ и оне које се могу затражити конверзијом. Овај број акција потребан је за израчун зараде по акцији (ЕПС), јер применом потпуно разблажених акција повећава се основица у обрачуну, а смањује се зарађени долар по акцији обичних акција.
Разумевање потпуно разблажених деоница
Потпуно разблажене акције утичу на ЕПС компаније, што је уобичајена метрика за процену релативне вредности и профитабилности. ЕПС представља нето приход умањен за повлаштене дивиденде, подељен са пондерираним просеком издатих обичних акција, у коме је пондерисани просек преосталих обичних акција = (почетни салдо периода + салдо завршног периода) / 2.
Ако компанија може повећати зараду по заједничкој акцији, сматра се да је вреднија и јавно делована цена деоница може да се повећа. Међутим, број преосталих акција утиче на ову метрику и када се број повећава, смањује ЕПС.
Кључне Такеаваис
- Иако се потпуно не може догодити одједном, то указује на то колико би акција у будућности могло бити издато на основу тренутне политике компаније у вези с конверзијама. Зараде исплаћене повлаштеним акционарима као новчане дивиденде одузимају се од нето прихода јер се ЕПС односи само на обичне акционаре.Политика предузећа у вези са конверзијама може се мењати током времена, што потенцијално утиче на очекивања о будућем броју потпуно разблажених акција.
Раздвајање у потпуности разблажених акција
Претпоставимо да АБЦ Цорпоратион (АБЦ) доноси 10 милиона УСД нето прихода и исплаћује повлаштеним акционарима укупно 2 милиона УСД дивиденди. Нето приход доступан заједничким акционарима је 8 милиона долара. Ако фирма пондерисани просечни број обичних акција износи 1 милион, ЕПС ће бити 8, 00 долара по акцији или (8 милиона долара / милион акција). Ових 8, 00 ЕПС назива се "основним" ЕПС-ом јер укупни износ није прилагођен за разређивање.
Потпуно разблаживање значи да је свака хартија од вредности која се може претворити у заједничке акције претворена, што указује да ће бити мање зараде по акцији обичних акција. С обзиром да је ЕПС кључно мерило вредности и профитабилности компаније, за инвеститора је важно да прегледа основни ЕПС као и потпуно разблажен ЕПС.
Пример потпуно разблажених акција
Неколико врста хартија од вредности може се претворити у уобичајене акције, укључујући конвертибилне обвезнице, конвертибилне префериране акције, опције акција, права и потјернице.
Претпоставимо да АБЦ изда 100.000 деоница акција са запосленима како би их наградио за снажне перформансе компаније. Компанија има неизмирене обвезнице које омогућавају власницима обвезница да конвертују своје хартије од вредности у укупно 200.000 акција обичних акција. АБЦ такође има конвертибилне повлаштене конвертибилне акције и те акције могу се претворити у 200.000 акција обичних акција.
Потпуним раздуживањем претпоставља се да је издато свих 500.000 додатних редовних акција, што повећава преостале уобичајене акције на 1, 5 милиона. Применом зараде од 8 милиона долара на обичне акционаре, потпуно разблажени ЕПС биће (8 милиона УСД / 1, 5 милиона акција) или 5, 33 УСД по акцији, што је ниже од основног ЕПС-а од 8, 00 УСД по акцији.
