Мајор Мовес
Федерални комитет за отворено тржиште (ФОМЦ) завршио је свој последњи састанак о монетарној политици данас поподне поклоном за Валл Стреет. Наговештавао је колико год је то могуће агресивно, без изричитог навођења, да је отворен за снижавање стопа у 2019. Наравно, ФОМЦ се не жели још увек закључати ни у чему, па покушава бити помало удобан док флерт с прилагодљивијом монетарном политиком.
Ево шта се догодило. ФОМЦ је започео с класичним економским подешавањима с једне, али с друге стране, у свом извештају о монетарној политици. Са позитивне стране, Комитет је рекао: "Раст радних места је у просеку солидна последњих месеци, а стопа незапослености је остала ниска." Са негативне стране, Комитет је рекао, "… показатељи фиксних инвестиција у пословању били су мекани".
Покривајући своју биковиту и медвјеђу економску основу, ФОМЦ је за сада оставио непромијењен циљни распон за стопу савезних фондова на 2, 25% до 2, 50%. Група је тада почела да поставља темеље за потенцијално смањење стопе у будућности пружајући три кључна наговештаја.
Савет бр. 1 нашао се у изјави о монетарној политици. У изјави је речено: "У светлу ових несигурности и пригушених инфлаторних притисака, Комитет ће пажљиво надгледати импликације долазних информација на економске изгледе и делујеће како треба да одржи проширење…" То је огроман наговештај, јер ФОМЦ обично подржава економска експанзија смањењем стопа.
Наговештај # 2 дошао је у гласовима. Први пут ове године, члан ФОМЦ-а - Јамес Буллард - гласао је за смањење циљног опсега за 0, 25%.
Савет број 3 дошао је у економским пројекцијама. Комитет је смањио очекивања за стопу савезних фондова за 2020. годину са 2, 6% на 2, 1% и смањио пројекције инфлације за 2019. годину с 1, 8% на 1, 5% (види табелу доле).
Када све то саберете, ФОМЦ је учинио све што је могао да припреми Валл Стреет за потенцијално смањење стопе на јулском састанку монетарне политике - или ако не на јулском састанку, бар пре краја године.
Као што рекох у наслову данашњег поста, ово је никога изненадило, али била је неопходна потврда. Залихе су порасле у последњих неколико недеља уз очекивање да ће каматне стопе пасти и да ће се трговински односи између Сједињених Држава и Кине побољшати.
Ако се барем једно од тих очекивања потврди, требало би да обезбеди више буллисх горива за растућу ватру у капиталима.
С&П 500
С&П 500 наставио је да се креће више након што је ФОМЦ објавио свој извештај о монетарној политици, приближивши индексу свом највишем нивоу од 2.954, 13. Међутим, иако је ФОМЦ урадио све што се Валл Стреет надао да ће то учинити, С&П 500 се није слетио у биковити удар муње.
То је зато што је данашња најава била класични сценариј „купи гласину, продај вијести“. Трговци већ недељама гурају цене акција вишим гласинама да ће ФОМЦ постати још бољи и почети да гледа на смањење каматних стопа. Сада када су вести изашле и гласине потврђене, неки рани купци скидају профит са стола.
Сада чекамо да видимо да ли економске и корпоративне вести могу да остану снажне и наставимо да гурамо цене акција веће.
:
Прославите лето са нама! - 50% попуста на све курсеве трговине
6 опасних потеза за прве инвеститоре
Како избећи емоционално улагање
Показатељи ризика - ТНКС
Десетогодишњи принос у трезор (ТНКС) данас је пао на 2, 03%, најнижи ниво од 9. новембра 2016. Ово је значајан помак за ТНКС, јер је укинуо ниво подршке у септембру 2017. године.
Гледајући кретање ТНКС-а у поређењу са С&П 500, можда се питате зашто се приноси у трезорство пробијају кроз подршку док цене акција нису пробијале последњи ниво отпора. Чини се да је примарна разлика вођена чињеницом да знамо да ће приноси опадати ако ФОМЦ смањи стопе. Међутим, не постоји гаранција да ће залихе расти ако ФОМЦ смањи стопе. Трговци се надају да ће се залихе повећати ако снижавање стопа олакшава позајмљивање и проширење операција и програме откупа, али то није унапријед закључено.
Пазите на праг од 2% на ТНКС-у. Ако добијемо одскок изнад тог нивоа, велике су шансе да ће берза доћи до пораста док трговци премештају новац из трезора и враћају се у залихе. Супротно томе, ако ТНКС падне испод 2%, то ће вероватно бити јак сигнал да трговци обвезницама припремају рецесију у наредних 12 месеци.
:
Зашто је важан принос 10-годишње америчке благајне
Који економски фактори утичу на приносе трезора?
Да ли су приноси падајуће благајне добре или лоше?
Боттом Лине - ФОМЦ Испоручено
ФОМЦ је учинио управо оно што је већина трговаца на Валл Стреету и очекивала, што је добро. Трговци га воле кад нема великих изненађења. Стол је постављен за више бахатости на Валл Стреету ако нас ништа друго не преплаши.
