Које су будућности фондови Фед фондова?
Футуре фредских фондова су финансијски уговори који представљају тржишно мишљење о томе где ће бити дневна званична стопа федералних средстава у тренутку истека уговора. Термински уговори се тргују на Чикашкој робној берзи (ЦМЕ) и готовином се подмирују последњег радног дана сваког месеца. Футурама Фед фондова може се трговати сваког месеца до 36 месеци.
Разумевање будућности Фед фондова
Будућност фидних фондова банке и менаџери портфеља са фиксним приходима користе да би се заштитили од колебања на тржишту краткорочних каматних стопа. Они су такође уобичајени алати које трговци користе да заузму шпекулативне ставове о будућој монетарној политици Федералних резерви. ЦМЕ група је креирала алатку која користи футурес уговоре са новчаним средствима како би утврдила вероватноћу да ће Федералне резерве променити монетарну политику на одређеном састанку, што је постало корисно средство у финансијском извештавању.
На већину финансијских тржишта утиче стопа каматних стопа Феда, каматна стопа америчке централне банке. Тренд девизне стопе Фед фондова одражава шта инвеститори очекују од креатора политике са стопом.
Уговорна цена је 100 умањена за ефективну стопу Фед Фед фондова. На пример, у децембру 2015. године уговор се трговао на 99, 78, што је подразумевало да инвеститори предвиђају каматну стопу од 0, 22%. Али то је био месечни просек. У 2016. години, фјучерски уговор са средствима Феда за тај месец трговао се на 99, 19, што значи да је просечна стопа средстава Феда за тај месец била 0, 81%. Потом, тржиште фјучерских фондова Фед одражава 74% шансе да централна банка подигне каматне стопе за наредни месец, према Блоомбергу, док ЦМЕ израчунава шансу од 73, 6%, на основу истих уговора.
Међутим, и процјене Блоомберга и ЦМЕ-а подцјењују вероватноћу да ће се тржишта покренути у децембру. Делимично је то што је Фед променио распон каматних стопа након финансијске кризе 2008. Уместо подешавања количине новца у систему да би циљао јединствену стопу средстава Феда, што се традиционално чини да би утицало на монетарну политику, америчка централна банка у 2008 је прешао из распона од 0% на распон од 0, 25%. Тако се ефективна стопа средстава Феда од тада тргује унутар овог распона и износи око 13, 2 базна поена.
Прорачун повећања каматних стопа за терминске уговоре зависи од тога да ли се Фед враћа одређеном циљу или повећава свој распон за 25 базних бодова. ФЕД ће поставити нови распон, а реакција инвеститора на две стопе одређује израчунавање вероватноће повећања која подразумева будућности. На пример, ако се ефективна стопа средстава Фед-а ближи доњем крају распона централне банке, вероватноћа да ће стопа стопе подразумевати терминске уговоре о фондовима Феда већа је. Ако се ефективна стопа Фед средстава повећа за 37, 5 базних бодова, вероватноћа је приближно 70%. Међутим, ако је ефективна стопа средстава Феда у већем опсегу, вероватноћа повећања стопе је мања.
