Шта значи предузеће за дериватне производе?
Компанија са дериватним производима је субјект посебне намене створен да буде страна у финансијским трансакцијама са дериватима. Компанија са дериватним производима често ће поријекло деривативног производа продати или може гарантовати постојећи дериватни производ или бити посредник између двије друге стране у трансакцији с дериватима. Компаније за дериватне производе такође се могу назвати "структуиране ДПЦ" или "компаније за кредитне дериватне производе (ЦДПЦ)".
Разумевање компаније за дериватне производе (ДПЦ)
Компанија са дериватним производима је обично подружница коју је створила фирма за хартије од вредности или банка. Ови субјекти су пажљиво структурирани и воде се према одређеној стратегији управљања ризиком како би стекли троструки А кредитни рејтинг са минималним износом капитала. Ове компаније су углавном укључене у кредитне деривате, као што су кредитни зајмови, али могу вршити и трансакције на тржиштима каматних стопа, валута и акција. Компаније за дериватне производе углавном се баве другим предузећима која желе заштитити ризике попут флуктуације валута, промене каматних стопа, неизвршења уговора и других кредитних ризика.
Стварање компанија деривата производа
Компаније за дериватне производе настале су деведесетих година. На много начина, имплозија и банкрот Дрекел Бурнхам Ламберта, куће Мицхаела Милкена, пробудио је финансијске институције на кредитни ризик који се налазио у њиховим дериватним књигама. Када је компанија опала 1990. године, имала је 30 милијарди УСД изложености номиналној вредности са око 200 колега. Увидјевши величину и број изложености према уговорним странама, фирме су креирале ДПЦ-ове оријентисане према рејтингу за руковање књигама о дериватима. Финансијске институције посебно су дизајнирале ове подружнице да имају већи кредитни рејтинг од матичних ентитета како би могле да функционишу са мање капитала, јер би друга страна у било којој трансакцији била мања вероватноћа да затражи обезбеђење када је субјект троструки А. Укратко, ДПЦ-ови су обезбедили сигурније место за обављање трансакција са дериватима као друге уговорне стране, често са клијентима матичних компанија.
Како раде компаније за дериватне производе
Компаније за дериватне производе генерално користе квантитативне моделе за управљање кредитним ризиком који преузимају, алоцирајући потребан капитал свакодневно. Ширши тржишни ризици обично се штите уносом зрцалних трансакција са матичном компанијом, а друштво деривативних производа препушта кредитни ризик. Кредитним ризиком се, наравно, пажљиво управља у оквиру постојећих модела и смерница које имају за циљ да одржавају и укупну изложеност и рејтинг ДПЦ-а.
Чак и са овим високо структуираним окружењем, ДПЦ може бити повређен. Све што значајно утјече на кредитни рејтинг ДПЦ-а покренуће обуставу компаније, фазу у којој компанија не преузима нове уговоре и започиње планирање властитог краја гледањем на изложености и рокове који су остављени у њеним књигама. То се догодило 2008. године, док је финансијска криза ескалирала, што заправо илуструје да су контроле ризика у ДПЦ-у биле далеко робусније него у неким њиховим матичним компанијама, које су лоше извргавале друга возила у која су била умешана ван ДПЦ-а.
