Кад већина нас мисли на инфлацију, размишљамо о растућим ценама које оптерећују буџете и одузимају нам куповну моћ. Током касних 1970-их и раних 1980-их инфлација је у САД скочила чак 14, 8%, а каматне стопе су се попеле на сличне нивое. Мало живих Американаца зна како је суочити се са супротном појавом - дефлацијом.
ТУТОРИЈАЛ: Економски показатељи које треба знати
Будући да се превише инфлације генерално сматра лошом ствари, зар не би требало да следи да би дефлација могла бити добра ствар? Не нужно, јер много тога зависи од узрока и околности дефлацијског циклуса и колико дуго траје. (Дефлација је наставила да искаче кроз економску историју - али да ли је то тако лоше? Сазнајте више у Тхе Упсиде Оф Дефлатион .)
Шта је то? Дефлација је општи пад цијена као функција понуде и потражње за производима и новца који се користи за њихову куповину. Дефлација може бити изазвана смањењем потражње за производима, повећањем понуде производа, вишком производних капацитета, повећањем потражње за новцем или смањењем понуде новца или доступности кредита.
Смањена потражња за производима може се манифестовати у облику мање личне потрошње, мање инвестиционе потрошње и мање државне потрошње. Иако је дефлација често повезана с економском рецесијом или депресијом, она се може догодити у периодима релативног напретка ако постоје прави услови.
Практична примена Ако цене опадају јер се производ може произвести ефикасније и јефтиније у већој количини, то се сматра добром ствари. Пример за то је потрошачка електроника која је далеко боља и софистициранија него икад. Ипак, цене су стално падале како се технологија побољшавала и подстакла већу потражњу. (Сазнајте више у нашем уџбенику о основама економије.)
Утицај на цене због колебања потражње за новцем обично је функција каматних стопа. Како се потражња за новцем повећава током периода инфлације, каматне стопе расту како би се надокнадила већа потражња и како би се цене даље повећавале. Супротно томе, дефлација ће резултирати нижим каматним стопама јер потражња за новцем опада. У том случају, циљ је подстаћи потражњу купаца за подстицањем економије.
Велика депресија Снажна економска контракција током Велике депресије резултирала је дефлацијом у просеку -10, 2% 1932. године. Како је берза почела да красти крајем 1929., понуда новца је опадала заједно са њом како се ликвидност одводи са тржишта.
Једном када је започела силазна спирала, нахранила се на себи. Како су људи изгубили посао, то је смањило потражњу за робом, узрокујући даљи губитак посла. Пад цијена није био довољан да подстакне потражњу, јер растућа незапосленост у великој мјери снижава куповну моћ потрошача. Ефекат снежне пахуље није се ту зауставио, јер су банке почеле да се смањују како су се неплаћени кредити драстично повећавали.
Како су банке престале позајмљивати новац и кредите пресушити, понуда новца смањила се и потражња се преврнула. Иако је потражња за новцем и даље велика, нико то није могао себи приуштити јер се понуда смањила. Једном када се зачарао овај зачарани циклус, трајао је деценију до почетка Другог светског рата.
Могући ефекти Многи су разлози за забринутост због дужег дефлацијског периода, чак и без догађаја који би био погубан као Велика депресија:
1. Потражња за робом опада јер потрошачи одгађају куповину, очекујући ниже цене у будућности. Ово једињење само по себи пада цене као одговор на смањење потражње.
2. Потрошачи очекују да зараде мање и заштитиће имовину, а не да их троше. Будући да је 70% америчке економије оријентисано на потрошаче, то би имало негативан ефекат на БДП.
3. Капи за банкарско позајмљивање јер позајмљивање новца има мање смисла у погледу стварних трошкова. То је зато што би се зајам вратио новцем који вриједи више него сада.
4. Дефлација осигурава да зајмопримци који пљачкају куповину имовине губе будући да неко средство у будућности постаје мање од онога када је купљено.
5. Што сте дуже задужени, то ће вам бити и горе јер ће вам се плате вероватно смањити док исплате кредита остају исте.
6. За време инфлације не постоји горња граница каматних стопа за контролу инфлације. Током дефлације, доња граница је нула. Зајмодавци неће позајмљивати камате од нула одсто. По стопама изнад нуле, зајмодавци зарађују новац, али позајмљивачи губе и не могу толико да се задужују.
7. Корпоративни профит обично опада током дефлаторног периода, што би могло изазвати одговарајући пад цена акција. То утиче на потрошаче који се ослањају на апрецијацију и дивиденде како би надопунили своје приходе.
8. Повећава се незапосленост и смањују се плате како пада потражња, а компаније се боре да направе профит. Ово има сложени ефекат у целој економији.
Шта радити од велике депресије, непрекидно се води расправа о томе како се најбоље борити против рецесије и дефлације. Председавајући Федералних резерви Бен Бернанке усвојио је политику "квантитативног ублажавања", која у суштини значи штампање новца за куповину америчких државних благајни. Слиједећи кејнзијанску економску теорију, он користи новчану масу да би надокнадио економску контракцију која је резултат финанцијског краха у 2008. години и пуцања стамбеног балона. Како се ово одиграва остаје да се види будући да су ове политике дизајниране да изазову инфлацију.
Ако би САД ушле у одрживи дефлацијски циклус, ваша најбоља заштита је да се држите свог посла и имате што мање дуга. Не желите да будете закључани да отплаћујете зајам новцем који сваким даном расте. Уштедите што више новца и одложите дискреционе куповине док цене не буду ниже. На крају, размислите о продаји имовине која вам није потребна док још увек имају вредност.
